也許沒有哪家科技公司，甚至微軟或谷歌，都比英偉達更能從建立生成人工智能能力的競賽中獲得重大的短期利益。
這就是問題所在：每個人都已經知道了。
英偉達的股價在過去六個月裡翻了一番多。 這使其成為當時整個標準普爾 500 指數中表現最好的股票。 這家芯片製造商的市值現已超過特斯拉和 Facebook 母公司 Meta Platforms，並接近超越伯克希爾哈撒韋公司——這些公司在年收入方面都大得多。 Bernstein Research 定量研究主管 Ann Larson 表示，Bernstein Research 還將 Nvidia 評為芯片行業最擁擠的股票之一，並且是過去兩個月中僅有的兩隻保持在最擁擠的十分之一的股票之一。
Nvidia 的大部分收益都來自過去三個月，因為 XNUMX 月下旬公開推出了名為 ChatGPT 的人工智能聊天機器人，引發了人們對所謂的生成人工智能的新一波熱情，以及它如何徹底改變互聯網搜索等服務、產品設計、寫作和編程。 新技術需要數據中心的強大計算能力，Nvidia 已經為其圖形處理器和專為 AI 應用程序設計的軟件建立了龐大且不斷增長的業務。 作為其年度 GTC 開發者大會的一部分，該公司週二發布了一系列公告，主要關註生成人工智能的機會。
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這些公告本質上主要是技術性的，但仍然給華爾街留下了深刻印象。 TD Cowen 的馬特·拉姆齊 (Matt Ramsay) 將此次活動描述為“人工智能領域失控的領導者進一步拓寬了視野”，而傑富瑞 (Jefferies) 的馬克·利帕西斯 (Mark Lipacis) 在一份報告中表示，這些進展進一步鞏固了英偉達作為“人工智能和生成人工智能應用程序的事實標準”的地位給客戶。 週二收盤後，英偉達還召開了一次分析師會議，首席財務官科萊特·克雷斯 (Colette Kress) 表示，即使與一個月前的上一次財報電話會議中給出的強勁前景相比，該公司也看到其主要雲客戶的“需求越來越大” .
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這幫助推動該股週三上漲超過 4%。 Nvidia 的股票目前的預期市盈率剛剛超過 60 倍——這個波動的股票在過去十年中只出現過一次。 這讓那些對 Nvidia 的前景充滿熱情但又非常了解半導體市場的周期性本質的分析師感到困惑，尤其是 Nvidia。 根據 FactSet 的數據，自 50 年底以來，Nvidia 的股價已三度躍升至預期市盈率 2017 倍以上，只是在遊戲疲軟、數據中心支出發生變化以及加密貨幣礦工需求波動的時期暴跌。
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這次會有什麼不同嗎？ 英偉達與生成式人工智能相關的業務幾乎完全依賴於全球最大的科技巨頭——尤其是微軟和谷歌——的資本支出。 過去一個月，這兩家公司都推出了積極的計劃，將生成人工智能整合到搜索和辦公軟件等服務中； 谷歌的 Bard 聊天機器人於週二向公眾發布。 瑞銀 (UBS) 的蒂姆·阿庫裡 (Tim Arcuri) 上週在一份報告中預測，在未來一兩年內，生成式人工智能可能會增加對價值 10 億至 15 億美元的圖形芯片或 GPU 的需求。 分析師目前預計 Nvidia 的年收入將在三年內超過 46 億美元，這意味著年均增長率為 20%——對於像 Nvidia 這樣規模的芯片製造商來說，這是一個值得注意的增長速度。
但數據中心的資本支出並沒有以均勻的速度進行。 Nvidia 可能面臨來自 Advanced Micro Devices 的日益激烈的競爭，該公司正在為數據中心推出自己的 GPU 芯片。 儘管如此，Nvidia 的機會被視為太好了，不能以謹慎的名義放棄。 摩根士丹利的約瑟夫摩爾上週將該股評級上調至買入，同時指出估值“已經上升到最高點”。 摩爾先生在他的報告中指出，“世代人工智能的發展是一個大趨勢，不能被戰術問題分散注意力。” Nvidia 的股票可能很難押注在這些水平上，但押注該公司似乎也不明智。
來源：https://finance.yahoo.com/news/nvidia-winning-ai-race-t-212208697.html