如果上個季度對兩年的全球芯片短缺是否結束有任何疑問，美光的第四季度 銷售額預測比當時華爾街的共識低 1.5 億美元 回答了它。
美光首席執行官桑傑·梅赫羅特拉 (Sanjay Mehrotra) 早在 XNUMX 月底就曾表示，由於近期行業需求疲軟，該公司正在採取行動緩和供應增長。 既然我們知道部分芯片行業開始出現供過於求的局面，那麼問題自然就變成了：週期多久會反轉？
問題在於，由 COVID-19 大流行造成的供應鏈問題是前所未有的，或多或少地拋棄瞭如何預測芯片週期的劇本。
這家總部位於愛達荷州博伊西的芯片製造商專門生產 DRAM 和 NAND 存儲芯片。 DRAM 或動態隨機存取存儲器是 PC 和服務器中常用的存儲器類型，而 NAND 芯片是用於智能手機和 USB 驅動器等小型設備的閃存芯片。
在這一年的大部分時間裡，分析師一直在 為芯片領域苦惱. 2022年底前股價創歷史新高， 創紀錄的銷售 和 2023 年售罄 許多投資者都將 2019 年的籌碼過剩視為危險信號。
閱讀： 英偉達首席執行官黃仁勳在為遊戲卡價格上漲辯護時說：“摩爾定律已死”
摩根士丹利 (Morgan Stanley) 分析師約瑟夫·摩爾 (Joseph Moore) 對美光持減持評級，他表示，從 COVID-19 大流行開始的供應中斷“比我們歷史上看到的影響大得多”。
“當我們與採購經理交談時，供應短缺的‘黃金螺絲’零件的數量正在減少——但仍然存在足夠多的問題，在大多數終端市場中，對供應問題的普遍焦慮仍然是最緊迫的問題，”摩爾說.
“也存在需求問題，主要是在因在家工作而膨脹的消費市場中進行比較，包括一些消費電子市場、PC 遊戲以及在較小程度上的控制台遊戲，”摩爾說。
什麼期望/請注意:
盈利： 在 FactSet 調查的 29 位分析師中，預計美光平均調整後每股收益為 1.41 美元，低於本季度初預期的每股 2.82 美元。 美光曾預測第四季度每股淨收益為 1.43 至 1.83 美元。 Estimize 是一個利用對沖基金高管、券商、買方分析師等眾包的軟件平台，要求每股收益為 1.54 美元。
收入： 據 FactSet 調查的 6.81 位分析師稱，華爾街預計美光的收入為 28 億美元。 這低於本季度初預測的 9.56 億美元。 美光預計收入為 6.8 億至 7.6 億美元。 Estimize 預計收入為 7.04 億美元。
FactSet 的數據顯示，分析師平均預計 DRAM 銷售額為 5.1 億美元，NAND 銷售額為 1.88 億美元。
股票走勢： 在美光 23 月底的季度中，該股下跌了 XNUMX%，而 PHLX 半導體指數
SOX，
-1.45％
同期，標準普爾 14 指數下跌 500%
SPX，
-1.72％
已下跌 4%，以科技股為主的納斯達克綜合指數
COMP，
-1.80％
下降了 2%。
自 2018 年 1 月以來，美光每個季度都達到或超過了分析師的預期，當時銷售額比華爾街的共識低約 14%。 在此後的 XNUMX 個季度中，該股的走勢一直是分裂的，在收益後的第二天上漲了 XNUMX 倍，然後下跌了 XNUMX 倍。
分析師在說什麼
瑞穗分析師 Vijay Rakesh 最近將美光評級從買入下調至中性評級，因為最近的檢查顯示，隨著數據中心市場開始出現需求疲軟的跡象，到 2023 年上半年內存價格將急劇下跌。
瑞穗的 Jordan Klein 補充說，投資者擔心美光正在建立“過多的庫存，因為他們努力保持晶圓廠的高利用率以維持更高的利潤率並降低成本。”
花旗研究分析師 Atif Malik 在最近的一份報告中表示，即便如此，預計美光將在 40 年的 2022 億美元基礎上削減高達 12% 的資本支出。 美光最近宣布，將在未來十年內向其位於愛達荷州的新工廠投資 15 億美元。
“最近的美國供應鏈討論繼續表明 DRAM 內存價格在 3Q/4Q 急劇下降，因為疲軟的智能手機/PC 單位推動高個位數的需求位增長低於長期的低至中青少年增長，”Malik 說。
閱讀： 隨著個人電腦和智能手機銷量下滑，博通首席執行官為樂觀的“真實需求”前景辯護
Stifel 分析師 Brian Chin 最近開始以持有評級和 56 美元的價格目標對美光進行覆蓋，並指出該股近期最大的風險是圍繞當前下行週期的深度或持續時間的不確定性。
“定價壓力和客戶庫存消耗已經導致收入和利潤率從 2022 年 23 月的峰值回升，我們預計 CYXNUMX 中期將進一步惡化，”Chin 說。
Stifel 分析師表示：“我們認為，內存供應商往往比之前的下行週期更積極主動，採取更積極的措施來控制供應，這是迫使更早觸底/短暫下滑的關鍵信號。”
根據 FactSet 的數據，在涵蓋美光的 37 位分析師中，28 位給予買入或增持評級，72.63 位給予持有評級，45 位給予賣出評級，平均目標價為 XNUMX 美元，比周五收盤價高出 XNUMX%。
美光的預測有望揭示兩年前所未有的供應問題如何解決
美光科技公司的投資者希望這家內存芯片製造商的預測能為兩年與 COVID-19 相關的中斷所造成的前所未有的供需動態提供更多色彩。
美光科技公司
+ 0.89％
畝，
定於週四收盤後公佈其第四財季業績。
如果上個季度對兩年的全球芯片短缺是否結束有任何疑問，美光的第四季度 銷售額預測比當時華爾街的共識低 1.5 億美元 回答了它。
美光首席執行官桑傑·梅赫羅特拉 (Sanjay Mehrotra) 早在 XNUMX 月底就曾表示，由於近期行業需求疲軟，該公司正在採取行動緩和供應增長。 既然我們知道部分芯片行業開始出現供過於求的局面，那麼問題自然就變成了：週期多久會反轉？
問題在於，由 COVID-19 大流行造成的供應鏈問題是前所未有的，或多或少地拋棄瞭如何預測芯片週期的劇本。
這家總部位於愛達荷州博伊西的芯片製造商專門生產 DRAM 和 NAND 存儲芯片。 DRAM 或動態隨機存取存儲器是 PC 和服務器中常用的存儲器類型，而 NAND 芯片是用於智能手機和 USB 驅動器等小型設備的閃存芯片。
在這一年的大部分時間裡，分析師一直在 為芯片領域苦惱. 2022年底前股價創歷史新高， 創紀錄的銷售 和 2023 年售罄 許多投資者都將 2019 年的籌碼過剩視為危險信號。
閱讀： 英偉達首席執行官黃仁勳在為遊戲卡價格上漲辯護時說：“摩爾定律已死”
摩根士丹利 (Morgan Stanley) 分析師約瑟夫·摩爾 (Joseph Moore) 對美光持減持評級，他表示，從 COVID-19 大流行開始的供應中斷“比我們歷史上看到的影響大得多”。
“當我們與採購經理交談時，供應短缺的‘黃金螺絲’零件的數量正在減少——但仍然存在足夠多的問題，在大多數終端市場中，對供應問題的普遍焦慮仍然是最緊迫的問題，”摩爾說.
“也存在需求問題，主要是在因在家工作而膨脹的消費市場中進行比較，包括一些消費電子市場、PC 遊戲以及在較小程度上的控制台遊戲，”摩爾說。
什麼期望/請注意:
盈利： 在 FactSet 調查的 29 位分析師中，預計美光平均調整後每股收益為 1.41 美元，低於本季度初預期的每股 2.82 美元。 美光曾預測第四季度每股淨收益為 1.43 至 1.83 美元。 Estimize 是一個利用對沖基金高管、券商、買方分析師等眾包的軟件平台，要求每股收益為 1.54 美元。
收入： 據 FactSet 調查的 6.81 位分析師稱，華爾街預計美光的收入為 28 億美元。 這低於本季度初預測的 9.56 億美元。 美光預計收入為 6.8 億至 7.6 億美元。 Estimize 預計收入為 7.04 億美元。
FactSet 的數據顯示，分析師平均預計 DRAM 銷售額為 5.1 億美元，NAND 銷售額為 1.88 億美元。
股票走勢： 在美光 23 月底的季度中，該股下跌了 XNUMX%，而 PHLX 半導體指數
-1.45％
-1.72％
-1.80％
SOX，
同期，標準普爾 14 指數下跌 500%
SPX，
已下跌 4%，以科技股為主的納斯達克綜合指數
COMP，
下降了 2%。
自 2018 年 1 月以來，美光每個季度都達到或超過了分析師的預期，當時銷售額比華爾街的共識低約 14%。 在此後的 XNUMX 個季度中，該股的走勢一直是分裂的，在收益後的第二天上漲了 XNUMX 倍，然後下跌了 XNUMX 倍。
分析師在說什麼
瑞穗分析師 Vijay Rakesh 最近將美光評級從買入下調至中性評級，因為最近的檢查顯示，隨著數據中心市場開始出現需求疲軟的跡象，到 2023 年上半年內存價格將急劇下跌。
瑞穗的 Jordan Klein 補充說，投資者擔心美光正在建立“過多的庫存，因為他們努力保持晶圓廠的高利用率以維持更高的利潤率並降低成本。”
花旗研究分析師 Atif Malik 在最近的一份報告中表示，即便如此，預計美光將在 40 年的 2022 億美元基礎上削減高達 12% 的資本支出。 美光最近宣布，將在未來十年內向其位於愛達荷州的新工廠投資 15 億美元。
“最近的美國供應鏈討論繼續表明 DRAM 內存價格在 3Q/4Q 急劇下降，因為疲軟的智能手機/PC 單位推動高個位數的需求位增長低於長期的低至中青少年增長，”Malik 說。
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Stifel 分析師 Brian Chin 最近開始以持有評級和 56 美元的價格目標對美光進行覆蓋，並指出該股近期最大的風險是圍繞當前下行週期的深度或持續時間的不確定性。
“定價壓力和客戶庫存消耗已經導致收入和利潤率從 2022 年 23 月的峰值回升，我們預計 CYXNUMX 中期將進一步惡化，”Chin 說。
Stifel 分析師表示：“我們認為，內存供應商往往比之前的下行週期更積極主動，採取更積極的措施來控制供應，這是迫使更早觸底/短暫下滑的關鍵信號。”
根據 FactSet 的數據，在涵蓋美光的 37 位分析師中，28 位給予買入或增持評級，72.63 位給予持有評級，45 位給予賣出評級，平均目標價為 XNUMX 美元，比周五收盤價高出 XNUMX%。
資料來源：https://www.marketwatch.com/story/micron-forecast-expected-to-shed-light-on-how-two-years-of-unprecedented-supply-problems-may-resolve-11663971111?siteid= yhoof2&yptr=雅虎