Meme 股票億萬富翁的阿里巴巴賭注風險與北京發生衝突

（彭博社）——瑞安·科恩 (Ryan Cohen) 對從 GameStop Corp. 到 Bed Bath & Beyond Inc. 等家喻戶曉的名字進行了反直覺的押注，從而吸引了一代股市賭客。現在，這位維權投資者正在與中國偶像阿里巴巴集團進行較量。他可能會發現自己與北京的共產黨存在分歧。

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這位億萬富翁企業家是 meme 股票人群的偶像，他強行登上了 GameStop 董事會，已經持有價值數億美元的阿里巴巴股份。 他正在鼓動增加股票回購，並預測這家互聯網巨頭——截至週二市值超過 300 億美元——將恢復到 Covid 之前令人興奮的兩位數增長。

這可能會使他與中國國家主席習近平的優先事項發生衝突。 自 2020 年底以來，習近平政府明確表示厭惡像阿里巴巴這樣的科技巨頭所體現的隨心所欲的資本主義。 通過一系列突如其來的監管法令，中共扼殺了阿里巴巴和騰訊等同行的增長，並開始對從社交媒體到公司本身的一切施加更大的控制。 直到最近幾個月，這種衝擊才開始消退，因為北京將復蘇因三年新冠疫情零遏制和全球通脹而遭受重創的經濟列為優先事項。

週二，阿里巴巴在香港實現了 1% 的漲幅——這與 meme 股票觀察者習慣的爆炸性反彈相去甚遠。 科恩的舉動立即引發了關於他的目標是否現實以及試圖影響一個價值 300 億美元的龐然大物的實用性的辯論，這個龐然大物 - 就像互聯網行業的其他巨頭一樣 - 已經越來越屈服於其政治主人。

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“徒勞無功，”Grow Investment 的經濟學家洪浩在談到科恩的努力時說。 “瑞安不太可能移動錶盤。 在共同富裕的背景下報告巨額利潤在政治上是不正確的。”

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不出所料，科恩的舉動在 Stocktwits 和 Twitter 等論壇上招致了擁護者和批評者。 一些人建議在新聞中賣出股票，而另一些人則想知道科恩是否會造成類似於 Bed Bath and Beyond 的情況：這位億萬富翁去年在個人投資者陷入大規模拋售後遭到抨擊。

但也有相當多的人預測另一個 GameStop 正在形成。 科恩正在推動阿里巴巴回購更多股份，這是針對一家知名中國公司的罕見激進主義案例。 這位企業家在 20 月聯繫了阿里巴巴董事會，以證明其股票被低估了。 這是基於一種觀點，即它可以在未來五年內實現兩位數的銷售增長和近 XNUMX% 的自由現金流增長。

這裡面有一個問題。

這樣的業績需要中國最大的電子商務公司恢復到曾經例行實現的高速增長——在它成為北京打壓科技巨頭的高調目標之前。 政府在 2021 年迫使阿里巴巴和騰訊等同行改變商業行為，在 Covid 零限制措施給經濟帶來壓力之際消滅了收入增長。 這家由億萬富翁馬雲共同創立的公司在最近一個季度意外虧損，收入再次幾乎沒有增長。

科恩的少量股份是否會對一家公司產生任何影響也遠非確定，該公司自鎮壓以來一直小心翼翼地與慈善事業等政府“共同繁榮”倡議保持一致。

就在本月，一個政府實體獲得了阿里巴巴實體的所謂“黃金股”，理論上允許政府提名董事或影響重要的公司決策。 這種模糊的威脅引發了對股東維權主義有效性的質疑。

洪說：“雖然瑞安很有影響力，而且消息對阿里巴巴有利，但它不太可能對董事會產生太大影響”，因為中國當局擁有這一黃金份額。 “BABA 一直在上漲，但不是因為 Ryan Cohen。”

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科恩正處於世界第二大經濟體的潛在拐點。

從高盛集團到摩根士丹利，越來越多的策略師在中國 Covid Zero 退出並誓言結束技術打壓後發出看漲的呼籲。 這些變化促使恆生科技指數自 60 月觸底以來上漲了約 2021%，這是一個世界領先的壯舉，儘管該指數的市值仍是其 XNUMX 年 XNUMX 月峰值的一半。

“就阿里巴巴如何管理旨在影響決策的看似更多的‘聲音’而言，今年將是有趣的一年，”彭博資訊分析師凱瑟琳林說。

科恩幫助將 Chewy.com 打造成寵物用品巨頭，並以超過 3 億美元的價格售出。 2020 年，他透露了 GameStop 的大量股份，隨後致函董事會要求改變。 幾個月後，他被任命為董事。

GameStop 事件鞏固了他在投注者中的聲譽。 它的股價飆升，短暫地將連鎖店的市值推高了 10 多倍，達到 24 億美元，而科恩不知不覺地被一群零售交易員加冕為國王——有人願意為華爾街認為陷入困境的實體連鎖店挺身而出。似乎要打死。

從那以後，他定期發布含糊不清的推文，將反复無常的信息與對高薪首席執行官和尋求賺錢的華爾街禿鷹的批評混為一談，從而助長了討論。 他在推特上發布了一個帶有 Blockbuster 商店圖片的便便表情符號，以回應將 GameStop 與基本上已經不復存在的電影租賃特許經營權進行比較。

去年，一些光芒消失了。 他在 Bed Bath & Beyond 的漲勢中賣出，從他的投資中獲得了 68.1 萬美元的利潤——56% 的收益，而他的許多粉絲都難以置信地看著他。

目前還不清楚他何時對阿里巴巴產生了特別的興趣，阿里巴巴多年來一直是中國互聯網技術和創新崛起的象徵。 這位企業家去年發推文說：“我迷戀中國。” 到目前為止，這位維權人士對阿里巴巴本身一直保持沉默。

但他正在進入一個由許多西方投資者不熟悉的概念驅動的市場。 在打擊行動期間，多個機構制定了全面的法規，以控制從內容和社交媒體到遊戲和零工經濟的一切——這些都是阿里巴巴暴露的領域。

科恩與阿里巴巴接洽之際，公司聯合創始人蔡崇信和一家與伯克希爾哈撒韋公司的查理芒格有關聯的公司已經開始削減。

北京方面並未公開反對股東回報。 騰訊一直在定期回購自己的股票，並將京東和美團等被投資方的股票分配給其支持者。 阿里巴巴本身在 15 月批准了將現有的 25 億美元回購計劃擴大 XNUMX 億美元。

Union Bancaire Privee 的 Vey-Sern Ling 表示：“任何'國家介入'都可能僅限於用戶數據和媒體業務等敏感領域，而不是公司的資本回報。” “阿里巴巴已有 40 億美元的股票回購計劃，因此推動擴大規模應該不會太過分。”

– 在 April Ma 和 Michael Patterson 的協助下。

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