也許事情對股市來說並沒有那麼糟糕

那麼，在標準普爾 6.6 指數連續六週出現虧損之後，上週 500% 的市場上漲是否只是一個騙局呢？ 很可能，五月的最後一周只是今年困擾股市的穩定下跌趨勢的一個插曲。 經濟背負著太多的負擔，事情不可能突然轉晴。 但 …

如果有些事情開始進展順利怎麼辦？ 亨廷頓私人銀行(Huntington Private Bank) 的金融大師約翰·奧古斯丁(John Augustine) 列舉了投資者如今面臨的四大阻力：通貨膨脹、央行加息、俄羅斯（奧古斯丁表示，弗拉基米爾·普京(Vladimir Putin ) 對烏克蘭的攻擊意味著“其商品超市已關閉”)和中國（該政權因大流行而抑制生產的封鎖進一步擾亂了全球供應鏈）。 奧古斯丁提出了一個頗具挑戰性的問題：“如果未來幾個月某些事情出現積極進展怎麼辦？”

“所有壞消息都在那裡，”奧古斯丁指出。 因此，一些關於變革的好消息可能只是提振低迷的動物精神的催化劑。 他提到了傑米·戴蒙最近表達的樂觀態度：這位摩根大通總裁上週在該行年度投資者日會議上表示，“烏雲”可能即將消失。 戴蒙認為，即使經濟衰退在某個時候出現，美國消費者也有足夠的能力來抑制經濟衰退。

目前大宗商品價格飆升，尤其是石油。 對俄羅斯能源的禁令、烏克蘭小麥進口的限制以及一系列因素使大宗商品成為通脹的首要因素。 在四月份 消費者價格指數 報告顯示，美國能源成本在過去 30.2 個月中上漲了 12%，食品成本上漲了 8.3%。

目前，大宗商品正處於自 2007 年以來最嚴重的現貨溢價。這意味著它們目前的價格遠高於這些原材料未來合約的價格。 通常情況下，由於未來大宗商品生產不確定，因此期貨價格會上漲。 另外，未來交付的商品會產生倉儲成本。 現貨溢價很大程度上反映了當前需求旺盛的情況下的短缺。 然而市場似乎表明這種情況只是暫時的。 “有哪些大宗商品[交易商]知道而我們不知道的事情？” 奧古斯丁說。

因此，我們可能會看到大宗商品價格放緩。 他還接著說道，“如果中國重新開放怎麼辦？如果俄羅斯從烏克蘭撤軍怎麼辦？”

奧古斯丁並沒有預測未來股市會出現什麼大漲，但如果今年股市收盤價接近其開局水平，他也不會感到驚訝——如果你還記得的話，這是一個創紀錄的水平。 標準普爾 500 指數於 4397 月 2 日達到 27 點的峰值。該指數在 2021 年上漲了近 12.8%； 現在全年下降了XNUMX%。

從長遠來看，奧古斯丁對美國的前景非常樂觀。 這是因為這個國家：1）能源成本低，石油和天然氣自給自足，2）千禧一代（1981-1996 年出生）使嬰兒潮一代黯然失色，擁有足夠的人口來推動經濟增長，3）法治； 4) 高效的生產和運輸系統。

中國本應準備好擊敗美國作為世界最大經濟體的地位，但它卻通過病毒限制（這可能是暫時的）和對科技和其他增長型行業的官方打擊（可能不是暫時的）來遏制自己。

“美國正處於有利位置，”奧古斯丁說。 一旦戴蒙的烏雲散去，哪怕只是一點點，市場也可能會意識到這一點。