市場正在下跌，但像 Robinhood 和 Coinbase 這樣的 IPO 股票表現更差

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儘管創紀錄的交易活動和在公開市場首次亮相前的大張旗鼓，但過去兩年在首次公開募股前佔據頭條新聞的許多公司已成為今年股市最大的輸家之一，這體現了投資者日益增長的投資意願。人們對投機性且往往無利可圖的公司持懷疑態度，因為股市創下了有史以來最糟糕的一年開局之一。

關鍵事實

價值400 億美元的Renaissance IPO ETF 追踪了100 多家最近上市的美國最大IPO，本月迄今已暴跌25%，在市場廣泛拋售推動標準普爾500 指數和以科技股為主的納斯達克指數的情況下，該基金遭受了驚人的損失。分別下降約10%和13%。

該基金最大持股的叫車公司優步科技(Uber Technologies) 也是受打擊最嚴重的股票之一，今年股價暴跌21%，至34.50 美元，遠低於45 年2019 月為其IPO 設定的XNUMX美元發行價。

對於該基金持有的前五名股票來說，情況也好不到哪去：軟件公司Snowflake、Zoom Video Communications、Crowdstrike 和Datadog 今年的股價均下跌了17.5% 至22%，扭轉了疫情初期幫助科技股上漲的巨大漲幅。 -重磅納斯達克指數在 44 年飆升 2020%，去年飆升 21%。

金融服務公司StoneX 的分析師文森特·德魯德(Vincent Deluard) 在周三的一封電子郵件中寫道：“投資者已經離開了過去兩年飆升的SPAC、meme stonks 和無利可圖的IPO（例如Crowdstrike、Datadog 和Snowflake），因為它們被視為科技巨頭的安全性。”指出微軟和蘋果等公司的表現更符合大盤。 

據美國銀行分析師稱，SPAC（特殊目的收購公司）去年約占美國 IPO 的 60%； Defiance Next-Gen SPAC Derived ETF 追踪 SPAC 收購私人公司上市前後的情況，今年已下跌 17%。

在上週給客戶的一份報告中，美國銀行分析師將IPO表現不佳歸咎於美聯儲即將加息、無盈利的早期公司比例“歷史上極端”以及許多新公司的“投資者疲勞”。

重要報價 

美國銀行的托馬斯·桑頓（Thomas Thornton）和吉爾·凱里·霍爾（Jill Carey Hall）週五寫道：“市場迅速從風險轉向質量，損害了許多小盤股IPO和那些有長期盈利路線圖的公司。” “這種轉變以及由此引發的股票拋售表明了機會，特別是對於那些能夠採取中長期觀點的投資者來說。”

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美國銀行建議投資者如果想從最近上市的公司獲得好於預期的回報，就應該尋找銷售超出預期的公司。 分析師指出，在 2021 年 IPO 中，超過 50% 的企業在 IPO 後四個季度的營收數據超過了預期。 在最近的股價暴跌之後，該銀行的首選IPO 包括軟件公司UiPath 和在線金融市場NerdWallet，自去年IPO 以來，這兩家公司的股價均下跌了約51%，但收入預計分別增長了58% 和92 %。

關鍵背景

去年，創紀錄的 1,100 家公司在美國交易所上市，籌集了近 260 億美元的資金。 加密貨幣交易所 Coinbase 和特斯拉競爭對手 Rivian 等公司都吸引了投資者，並在上市首日交易中股價飆升，但現在它們已較歷史高點暴跌約 50% 和 65%。 對於熱門在線經紀公司 Robinhood 來說情況更糟，自 84 月份 IPO 以來，該公司股價已暴跌 2015%。 Ally Invest 首席市場策略師Lindsey Bell 本月早些時候表示，IPO 後表現不佳“並不是一個新趨勢”，他指出，2019 年至15 年期間上市的美國公司中有一半的股價在一年後低於IPO 價格。 今年到目前為止，私募股權巨頭TPG 是最大的公開上市公司。 TPG 在納斯達克上市的股價在首個交易日飆升 6%，但此後已下跌近 XNUMX%。

需要注意什麼

儘管最近首次公開募股後的表現慘淡，但許多知名企業仍計劃今年在公開市場上首次亮相。 社交媒體巨頭Reddit 的目標是最快在15 月份進行IPO，估值將超過10 億美元；據報導，素食漢堡製造商Impossible Foods 的目標是XNUMX 億美元，首席執行官帕特·布朗(Pat Brown)表示，這是“不可避免的”。

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