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字體大小 美國運通股票提供了一種將富人不會受到經濟衰退嚴重影響的觀點貨幣化的方法。 諾拉‧塔烏斯/Dreamstime.com 股市再次面臨戲劇性的轉變。那種錯覺 通貨膨脹達到頂峰，而且美聯儲不會如此激進地提高利率，最近被推翻了——這意味著股票估值對看跌的解釋非常開放。美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾 (Jerome Powell) 直言 美聯儲的夏季撤退 在懷俄明州傑克遜霍爾，擺脫通貨膨脹的經濟將是痛苦的。 從那以後，股市就表現得像只怕主人的狗。 它的恐懼量表， Cboe波動率指數, 或 VIX，已經提前預期另一次毆打。 XNUMX 月中旬開始的強勁反彈現在似乎已被揭示為所有牛市陷阱之母。 那些預期美聯儲將成為良性存在而購買股票的投資者已被證明是錯誤的。 任何在 XNUMX 月初對沖頭寸的人都可能很高興。 現在這樣做通常非常昂貴。很難知道接下來會發生什麼，提前 21 月 XNUMX 日的結論 美聯儲利率制定委員會會議。 投資者正在討論利率是否會上漲半個點或四分之三點。 該銀行還將發布一份經濟預測摘要，這將深入了解美聯儲理事對未來經濟增長、失業和通脹的看法。不可否認，股票市場呈下降趨勢，而利率上升可能很快會使債券成為股票的有吸引力的替代品，但這一事實並未得到充分理解。 許多投資者從來不知道何時有股票的替代品。儘管如此，股票死靈法師仍有大量數據表明存在各種看漲機會。 也許他們是對的，即使他們很少提到難以理解的風險，比如美聯儲縮減資產負債表的計劃，以及這會如何衝擊市場，比如邁克泰森的右勾拳。大多數人可能會更好地讓市場展現自己。 精通期權的投資者 是不同的。 他們知道升高的 VIX 可以創造機會。當 VIX 高時，是時候買入了。 如果 VIX（目前在 25 左右）達到 30 或更高，則表明投資者已經開始恐慌。 一些人已經在購買昂貴的看跌期權來對沖他們的股票。 對於能夠管理期權頭寸的資本充足的長期投資者來說，這是一個機會。當其他人對購買防禦性看跌期權的價格不敏感時——這是真正恐懼的跡象——長期投資者可以幫助交易商滿足這種需求。 然而，與經銷商不同的是，個人可以選擇他們的位置。確定您擁有並希望擁有更多的股票，以及值得購買的股票。 考慮出售大約一個月後到期的現金擔保看跌期權，以低於市場價格 10% 左右的價格購買股票。考慮 美國運通卡 （代碼：AXP）。 該股票提供了一種將富人不會受到經濟衰退嚴重影響的觀點貨幣化的方法。 他們將繼續消費和旅行。以 152.25 美元的股價計算，美國運通 135 月份 2.15 美元的看跌期權可能以 52 美元左右的價格出售。 在過去的 134.12 周中，該股票的價格從 199.55 美元到 132.85 美元不等。 如果股票在到期時高於行使價，投資者將保留看跌期權溢價。 如果股票在到期時低於行使價，投資者可以以 XNUMX 美元的有效價格（行使價減去溢價）買入，或調整看跌期權以避免轉讓。 這種交易方式只適合能倉位三到五年的投資者。 時間跨度應該為世界上的許多困境提供足夠的機會來解決。 如果不是這樣，我們都將面臨比在藍籌股上虧損更嚴重的問題。史蒂芬·西爾斯（Steven M. Sears）是專業資產管理公司Option Solutions的總裁兼首席運營官。 他和公司都沒有在本專欄中提到的期權或標的證券中持有頭寸。Email: [電子郵件保護]
諾拉‧塔烏斯/Dreamstime.com
股市再次面臨戲劇性的轉變。
那種錯覺 通貨膨脹達到頂峰，而且美聯儲不會如此激進地提高利率，最近被推翻了——這意味著股票估值對看跌的解釋非常開放。
美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾 (Jerome Powell) 直言 美聯儲的夏季撤退 在懷俄明州傑克遜霍爾，擺脫通貨膨脹的經濟將是痛苦的。 從那以後，股市就表現得像只怕主人的狗。 它的恐懼量表，
Cboe波動率指數, 或 VIX，已經提前預期另一次毆打。
XNUMX 月中旬開始的強勁反彈現在似乎已被揭示為所有牛市陷阱之母。 那些預期美聯儲將成為良性存在而購買股票的投資者已被證明是錯誤的。 任何在 XNUMX 月初對沖頭寸的人都可能很高興。 現在這樣做通常非常昂貴。
很難知道接下來會發生什麼，提前 21 月 XNUMX 日的結論 美聯儲利率制定委員會會議。 投資者正在討論利率是否會上漲半個點或四分之三點。 該銀行還將發布一份經濟預測摘要，這將深入了解美聯儲理事對未來經濟增長、失業和通脹的看法。
不可否認，股票市場呈下降趨勢，而利率上升可能很快會使債券成為股票的有吸引力的替代品，但這一事實並未得到充分理解。 許多投資者從來不知道何時有股票的替代品。
儘管如此，股票死靈法師仍有大量數據表明存在各種看漲機會。 也許他們是對的，即使他們很少提到難以理解的風險，比如美聯儲縮減資產負債表的計劃，以及這會如何衝擊市場，比如邁克泰森的右勾拳。
大多數人可能會更好地讓市場展現自己。 精通期權的投資者 是不同的。 他們知道升高的 VIX 可以創造機會。
當 VIX 高時，是時候買入了。 如果 VIX（目前在 25 左右）達到 30 或更高，則表明投資者已經開始恐慌。 一些人已經在購買昂貴的看跌期權來對沖他們的股票。 對於能夠管理期權頭寸的資本充足的長期投資者來說，這是一個機會。
當其他人對購買防禦性看跌期權的價格不敏感時——這是真正恐懼的跡象——長期投資者可以幫助交易商滿足這種需求。 然而，與經銷商不同的是，個人可以選擇他們的位置。
確定您擁有並希望擁有更多的股票，以及值得購買的股票。 考慮出售大約一個月後到期的現金擔保看跌期權，以低於市場價格 10% 左右的價格購買股票。
考慮
美國運通卡 （代碼：AXP）。 該股票提供了一種將富人不會受到經濟衰退嚴重影響的觀點貨幣化的方法。 他們將繼續消費和旅行。
以 152.25 美元的股價計算，美國運通 135 月份 2.15 美元的看跌期權可能以 52 美元左右的價格出售。 在過去的 134.12 周中，該股票的價格從 199.55 美元到 132.85 美元不等。 如果股票在到期時高於行使價，投資者將保留看跌期權溢價。 如果股票在到期時低於行使價，投資者可以以 XNUMX 美元的有效價格（行使價減去溢價）買入，或調整看跌期權以避免轉讓。
這種交易方式只適合能倉位三到五年的投資者。 時間跨度應該為世界上的許多困境提供足夠的機會來解決。 如果不是這樣，我們都將面臨比在藍籌股上虧損更嚴重的問題。
史蒂芬·西爾斯（Steven M. Sears）是專業資產管理公司Option Solutions的總裁兼首席運營官。 他和公司都沒有在本專欄中提到的期權或標的證券中持有頭寸。
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資料來源：https://www.barrons.com/articles/stock-market-volatility-opportunity-options-51662586138?siteid=yhoof2&yptr=yahoo