Perdoceo Education (PRDO) 以出色的成績結束了 2022 年。 事實上，雖然該公司昨晚發布的第四季度結果顯示，由於先前傳達的與 COVID 相關的動態和對 PRDO 營銷流程的調整，其美國洲際大學系統 (AIUS) 的學生入學率仍比去年同期下降 4%，其科羅拉多技術大學 (CTU) 連續第二個季度實現增長，在其企業合作夥伴計劃的幫助下，入學人數增長了 10.8%。 結果，該公司的整體入學人數僅下降了 2.0%（繼 3.0 年上半年經歷了更大幅度的下降之後）。 包括參加非學位尋求和專業發展計劃或學位尋求、非 Title IV、自定進度計劃的學習者，入學人數下降得更少。

這種好於預期的學生保留率和參與度推動該期間的收入增長 10.2% 至 176.2 億美元，輕鬆超過分析師預測的 164.8 億美元。 由於 PRDO 還繼續出色地提高了招生和營銷的運營效率，調整後的收益下降了低於預期的 22.5% 至每股 31 美分，並超過了公司指導的 27-30 美分的上限，儘管還必須吸收其學術機構在本季度在人力資本、營銷和其他運營流程方面進行的某些非經常性投資。

更重要的是，這種穩健的經營業績還使公司在第四季度產生了另外 37 萬美元的自由現金流。 因此，即使在 4 年 45 月斥資約 2022 萬美元收購 Coding Dojo 這家提供技術和各種計算機編程語言技能提升和再培訓機會的教育技術公司後，PRDO 的現金餘額仍僅下降了 7 萬美元至 518 億美元。 在公司保持無債務的情況下，這一龐大的現金儲備轉化為每股 7.57 美元的淨現金，約佔其當前股價的 56%。

更重要的是，隨著 PRDO 的新營銷策略進一步提高其對識別更有可能在其兩所大學之一取得成功的潛在學生的關注——這導致從 4 年第四季度開始的學生參與度持續穩步邊際改善- 現在已全部年化，公司預計未來學生保留率和參與度將進一步提高。 因此，它認為第一季度每股收益為 2021-55 美分，較上年增長 57-1%。 鑑於 PRDO 預計 10 年全年調整後每股收益 14-9 美元的低端，該股的交易價格仍不到 1.63 倍，其中中點也表明同比增長 1.85%，我認為今天對這一消息反應平淡是由於整體市場疲軟，並充分預期該股將在短期內恢復近期的上漲趨勢。