全球能源轉型馬拉松及其對電動汽車的需求使鋰需求在 2022 年超速增長。過去一年，這種精通能源的金屬價格在全球範圍內飆升，拖累了鋰股的顛簸。 現在，分析師報告了一些對 2023 年更為悲觀的觀點。此外，三個主要鋰生產國可能結成類似歐佩克的聯盟的幽靈也對進入新一年的行業前景構成壓力。
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鋰是一種高效的儲能介質，幾乎用於目前為電動汽車和消費電子產品提供動力的所有電池。 Benchmark Minerals 的鋰價格指數在過去一年飆升了 180% 以上。
作為最大的電動汽車市場和鋰的巨大用戶，中國的碳酸鋰現貨價格在 84,000 月攀升至創紀錄的每噸 560,000 美元。 貴金屬本週在中國的價格約為每噸 79,500 元人民幣，或 244,510 美元，中國還處理著世界上大部分的鋰精煉。 年初價格為 34,700 元人民幣，或每噸 XNUMX 美元。
與此同時，鋰庫存， 基米卡·明拉協會 (SQM), 雅寶 (ALB) and 利文特 (低溫熱敏電阻) 同比分別上漲了約 83%、11% 和 5%。 涵蓋該領域的交易所交易基金就沒那麼幸運了。 Global X Lithium & Battery Tech ETF (LIT) 損失超過 20%。 Amplify 鋰電池技術 ETF（電池) 傾銷了約 33%。
在這種背景下，上個月的新聞報導稱阿根廷、智利和玻利維亞——該國坐擁世界上最大的鋰礦床——正在討論一項潛在的生產和定價協議。 多年來一直有傳言稱，預計南美國家將更多地控制鋰價格。
鋰庫存：關於鋰-歐佩克的高級會談
阿根廷國家通訊社 Telam 在 XNUMX 月份報導說，這三個國家的代表一直在就一項讓他們控制全球鋰價格的協議進行“高級談判”。
據巴西《里約時報》報導，這三個國家的外長還希望世界最大的鋰生產國澳大利亞加入該聯盟。
世界上大部分未開發的鋰資源位於被稱為“鋰三角”的南美洲地區。 該地區由智利、玻利維亞和阿根廷組成。 根據 58 年美國地質調查局礦產商品摘要，這三個國家擁有全球約 2021% 的鋰資源。
智利目前擁有世界上最大的商業鋰儲量。 SQM 和 Albemarle 是該國僅有的兩家生產商。 Albemarle 在智利有兩個生產基地。 然而，根據美國地質調查局的數據，玻利維亞擁有全球最大的鋰儲量。 然而，玻利維亞龐大的商店尚不具備商業可行性。
鋰“歐佩克”會做什麼？
與此同時，中國在全球鋰精煉產能中佔據主導地位。 根據國際能源署的數據，75 年中國約佔全球鋰離子電池產量的 2021%。
中國本身的鋰儲量極其有限。 然而，該國正越來越多地參與南美鋰礦開採，包括最近對阿根廷的兩個勘探項目投資 2 億美元。
如果智利、玻利維亞和阿根廷與其他國家一起組成鋰卡特爾，分析人士表示，這可能會像石油輸出國組織 (OPEC) 影響石油一樣影響鋰市場和價格。 擁有 13 個成員國的石油輸出國組織對全球石油生產水平以及全球原油價格具有巨大影響力。
S&P Global Commodity Insights 的高級分析師 Alice Yu 告訴 IBD，一個不包括澳大利亞的歐佩克式鋰集團“在實踐中很難實現”。 Yu 補充說，另一個複雜因素是阿根廷的採礦業務由多家私營公司控制，這與 OPEC 的 13 個國家不同。
如果要創建卡特爾，則可能意味著鋰的成本更高。 Yu 表示，這將轉嫁給電動汽車購買者，並可能抑制電動汽車需求。
Yu 說，鋰出口國組織和更高的鋰價格也可能導致加速開發替代的、更便宜和更豐富的電池化學物質，例如鈉離子。 在中國，有關在電動汽車市場上使用鈉離子電池的熱潮已經傳開。
但鋰的卡特爾計劃也有積極的一面。
“儘管如此，圍繞成立鋰歐佩克的討論反映了各國政府進一步開發鋰資源並在全球供應鏈中發揮更重要作用的更大承諾，”Yu 說。
鋰庫存怎麼了
SQM 股價週二下跌約 1% 至 98.25 市場交易. 據 MarketSmith 稱，這家總部位於智利的公司目前擁有帶把手的杯底形態和 112.45 的買入點。
據 FactSet 稱，預計 SQM 到 2002 年底的收益將增長 547% 至 13.27 美元。 這家總部位於智利的公司的收入預計將猛增 260% 至 10.4 億美元。 分析師預測 2023 年全年收益小幅下降至 12.97 美元，而銷售額微升至 10.9 億美元。
摩根士丹利分析師 Javier Martinez de Olcoz Cerdan 於 17 月 XNUMX 日寫道，SQM 可能正在接近“收益峰值”。
這位分析師寫道：“需要明確的是，我們預計 4 年第四季度和 22 年的業績會很好，但增量數據表明我們可能正處於這個盈利週期的頂峰附近。”
他補充說，SQM 的鋰產能接近 180,000 萬噸，並正在努力將其增加到 210,000 萬噸。 摩根士丹利將智利的鋰產能預期上調至360,000萬噸左右。 2021 年，智利生產了約 150,000 萬噸鋰，略高於全球鋰總產量的四分之一。
Albemarle：美國鋰庫存
同樣，華爾街預計 Albemarle 的 2022 年每股收益將增長 411% 至 21.08 美元，而收入將飆升 120% 至 7.3 億美元。 此外，接受 FactSet 調查的分析師預計，ALB 的收益將在 30 年再增長 2023%，達到每股 27.36 美元。 這家鋰生產巨頭的銷售目標為 9.9 年 2023 億美元，比其預計的 36 年收入增長 2022%。
ALB 週二下跌 1.7% 至 273.39。 該股在 7 月中旬突破，然後迅速下跌超過買入點 8% 至 XNUMX%。 那觸發了 自動止損規則.
總部位於北卡羅來納州夏洛特的雅寶 (Albemarle) 是世界上最大的鋰生產商，也是用於電池的鋰的領先供應商之一。 該公司已經向特斯拉供應這種關鍵金屬。 除了鋰業務外，這家化學製造公司還擁有溴和化學催化劑精煉業務。
Albemarle 規劃了長達十年的鋰電充電，需求與過去的供應競爭
Albemarle 股票有 97 綜合評分 出 99。它有 90 相對強度等級，獨家 IBD 庫存檢查 最高為 99 的股價變動指標。該股的 EPS 評級為穩固的 91。
空頭來了：鋰庫存和價格
高盛最近確認了其看跌鋰前景，預計從 2023 年起供應將開始超過需求。
預計 2023 年全球經濟增長疲軟，一個關鍵問題是新興的電動汽車需求將在多大程度上抵抗週期性壓力。 高盛預計，隨著需求疲軟和產量增加，今年鋰供應將從 84,000 萬噸的短缺轉為 76,000 萬噸的過剩。 然而，鋰供應預測歷來都是樂觀的。
十一月，雅寶 重申全年指導 對於 LISW 鋰部門的 EBITDA（息稅折舊及攤銷前利潤）增長 500% 至 550%。 該指導意見為鋰價帶來上行潛力，但如果產量增長遇到一些減速帶，第四季度的銷量增長也可能存在一些下行空間。
汽車製造商和電池供應商目前正爭先恐後地鎖定鋰供應，以實現 2024 年、2025 年及以後的電動汽車銷售目標。 在七月， 通用汽車 (GM) 同意提前向 Livent 支付 198 億美元，以確保從 2025 年開始供應。
國際能源署 (IEA) 還預測，到 2.5 年，鋰的年需求量將從目前的約 2030 萬噸增加到 500,000 萬噸。
鋰股：摩根士丹利展望
摩根士丹利分析師 28 月 XNUMX 日發布的鋰市場展望報告稱，“隨著需求逆風迫在眉睫，我們認為近期（鋰）價格調整在望。”
摩根士丹利預測，2022 年強勁的電動汽車需求不太可能延續到 2023 年。據摩根士丹利稱，到 2022 年為止，全球電動汽車銷量增長了 70%，即約 2 萬輛。
“我們預計 2023 年價格將出現拐點，因為需求增長放緩將緩解市場緊張局面。 然而，長期的鋰供應短缺可能會減緩電動汽車的轉型。
摩根士丹利預計 22 年電動汽車銷量將同比增長 1.8%，即增長約 2023 萬輛。
在中國，電動汽車銷量同比增長 90%，摩根士丹利表示，“電池似乎‘生產過剩’。”
隨著電動汽車購買補貼在 2023 年逐步取消，分析師預測中國的電動汽車銷售也將放緩。 反過來，銷量下降將推動中國的鋰價格走低。 摩根士丹利預測 67,500 年上半年價格為每噸 2023 美元，下半年降至每噸 47,500 美元。
分析師寫道：“價格調整即將到來，因為極端的市場緊縮可能會在 2023 年解除。” 摩根士丹利預計 10 年鋰需求將增長 2023%。
通貨膨脹減少法案，特斯拉和鋰
拜登政府的通貨膨脹減少法案 (IRA) 包括 數十億美元的電動汽車激勵措施。 這種支持在很大程度上鼓勵了美國國內的鋰業務，以努力放鬆中國對鋰加工的控制。
電動汽車必須滿足一些基準才有資格在新法律中獲得稅收抵免。 到 2024 年，EV 電池必須至少有 40% 的礦物在國內提取或加工。 到 80 年，這一比例將上升到 2027%。另一種選擇是從與美國有自由貿易協定的國家採購
特斯拉 (TSLA) 已經盯上了前景 在得克薩斯州建設鋰加工設施，因為該公司希望在價格上漲的情況下更多地控制關鍵製造組件。
特斯拉曾表示，如果該項目獲得項目批准，商業生產可能會在 2024 年底前開始。 此外，在特斯拉 XNUMX 月下旬的第二季度財報電話會議上，馬斯克為鋰交易做了一些兜售。
“我真的很想再次鼓勵企業家進入鋰精煉業務。 你不能輸。 這是印鈔的許可證，”馬斯克說。
Albemarle 也有可能通過《降低通貨膨脹法案》獲得聯邦支持。 Albemarle 擁有目前在美國運營的唯一鋰礦。該公司於 19 月 150 日宣布將從拜登總統的基礎設施法案中獲得約 XNUMX 億美元的資金。 該公司表示，這些資金將用於擴大其在美國的鋰電池製造。
鋰庫存：進入美國的鋰項目
S&P Global Commodity Insights 的 Yu 表示，《降低通脹法案》有望“加速美國新鋰項目的投產”
Yu 補充說，美國將需要其自由貿易協定夥伴來滿足對插電式 (PEV) 電池的需求。
S&P Global Insights 估計，到 25 年，美國的鋰產量將只能滿足該國 2026% 的乘用 PEV 鋰需求。Yu 表示，加拿大、墨西哥和美國的鋰產量加起來將這一比例提高到 99% 左右。
“我們可以看到 IRA 導致投資動態發生變化，從而導致新的鋰投資流的出現，”Yu 說。
餘說，加拿大最近命令三家中國公司剝離其在加拿大三家鋰礦商的股份。
“此舉表明，北美 PEV 供應鏈正積極從中國轉移——作為材料和資本的來源，”她說。
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資料來源：https://www.investors.com/news/lithium-stocks-outlook-is-a-price-cartel-on-the-horizon-in-2023/?src=A00220&yptr=yahoo