最新數據顯示通脹下降速度可能慢得令人沮喪

美國的通貨膨脹很可能已經見頂，但下降的速度並沒有那麼快。 預測表明，到 2023 年結束的通脹數據可能不會出現太大下降。 最近的批發價格通脹數據也不那麼令人鼓舞。 杰羅姆·鮑威爾 (Jerome Powell) 最近將這一趨勢稱為通貨膨脹“頑固地橫盤整理”. 隨著數據的到來，市場可能開始注意到這一點。

批發通脹數據

生產者價格通脹 (PPI) 或批發價格可以作為某些消費價格的領先指標。 9月XNUMX日， 勞工統計局報告稱，0.3 月份 PPI 上漲 XNUMX%其中，服務成本上漲 0.4%。

這與最近幾個月的 PPI 數據一致，表明通脹可能已在 2022 年早些時候見頂。不過，通脹要回到美聯儲 2% 的目標可能還需要一段時間。

美聯儲還將擔心服務業的通脹。 服務被認為是核心通脹的代表，每月 0.4% 的增長意味著 5% 的年度通脹。 這些數字肯定好於 2022 年上半年，當時 PPI 年化趨勢約為 10%，但我們還沒有走出困境。

通脹臨近預報

克利夫蘭聯儲跟踪通貨膨脹的臨近預報. 這些也表明通貨膨脹率正在下降，但同樣不是很快。 根據這些臨近預報，預計 0.5 月總體 CPI 通脹率將達到 0.4% 左右，XNUMX 月將達到 XNUMX% 左右。

然而，下降的部分原因可能是能源成本下降。 這兩個月的核心 CPI 估計約為 0.5%，或年化率約為 6%。 核心 CPE（美聯儲的首選指標）預計兩個月都將達到 0.4%，或大約 5% 的年化通貨膨脹率。 如果這一預測成立，則表明美國通脹相對具有粘性。

美聯儲的問題

美聯儲將於 14 月 0.5 日確定利率。隨著利率接近美聯儲限制性貨幣政策的最終目標水平，人們普遍預計利率將上升 XNUMX 個百分點。

然而， 隨著我們進入 2023 年，美聯儲的通脹之戰可能會繼續 如果通貨膨脹率保持在這些相當高的水平。 通脹肯定沒有高到表明價格失控的程度，但仍大大高於美聯儲的目標。

如果這種情況持續下去，那麼利率可能會在 2023 年的大部分時間裡保持高位。這也是債券市場目前的預期。 市場在 XNUMX 月開局令人失望，對通脹的悲觀情緒可能是部分原因。 是的，通貨膨脹正在下降，但沒有許多人希望的那麼快。