當每個人都有工作時，是否可能出現經濟衰退？

雖然經濟學家們對經濟衰退的可能性喋喋不休，但一種相互競爭的說法表明這一次可能會有所不同。

我們這些預測經濟狀況的人都知道試圖預測未來是多麼棘手。 對於面臨長期購買決策的零售商來說，很難想像它會比現在更令人傷腦筋。 雖然領先的經濟學家們對歷史上經濟衰退之前出現的收益率曲線倒掛等事情大談特談，但有一種相互競爭的說法表明這一次可能會有所不同。

這種二分法本週在美聯儲上得到體現，美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾 (Jerome Powell) 舉行了一次新聞發布會，並指出了一個令我震驚的非同尋常的統計數據。 儘管 非農就業 儘管有約 154 億人創歷史新高，但“可工作的人數仍比需求少 XNUMX 萬”。

他說，美國處於或高於最大就業水平，而且（科技行業除外）“公司非常不願意裁員，因為很難招到人。” 這聽起來不像是一個需要讓很多人失業的勞動力市場。

此外，鮑威爾表示，美聯儲認為工資價格螺旋上升不會助長通脹。 “工資只是在較高水平上橫盤整理，包括 ECI（員工成本指數）和平均時薪。”

在同一天， 路德維希研究所非營利性經濟智囊團報告稱，美國工人“在 XNUMX 月份看到維持生計的工作數量有所增加”。

公平地說，統計數據中的趨勢 密歇根大學消費者信心指數 （處於低點）和高總就業率在歷史上與衰退同時發生或先於衰退。 但是經濟正在發生深刻的變化，這表明這次是不同的。

大約一年前，隨著後備供應鍊和電子商務需求的飆升，像亞馬遜這樣的公司開始了倉庫建設熱潮。 今年九月， 彭博社報導 僅在美國，亞馬遜就關閉或關閉了 42 家設施，並推遲了另外 21 家設施，因為電子商務的繁榮似乎已經趨於平緩。

公司正在建造工廠，而不是倉庫，這是持續維持生計的工作的潛在來源。 歸功於流行病和供應鏈問題，導致在岸外包和回流來源的增長趨勢。 最近的一份報告 選址網，商業房地產新聞服務，列出了一些正在進行的主要項目和一些有前途的統計數據：

• 新製造業建設在 2022 年創下歷史新高。
• 本田、美光科技、三星、蘋果的台灣芯片供應商和其他公司已宣布計劃投資近 100 億美元在美國新建製造廠。
• 最近 麥肯錫研究 得出的結論是：“從現在到 2027 年，世界將看到千載難逢的實物資產資本支出浪潮……總額約為 130 萬億美元。”
• 在鮑威爾主席發表評論的前一天，美國聯合航空公司宣布計劃購買多達 200 架新型波音客機，投資額超過 30 億美元。 眾所周知，航空公司對經濟衰退很敏感。 波音知道經濟衰退鷹派可能遺漏了什麼？

精打細算的人最終可能是對的。 經濟衰退可能即將到來。 但是從腳踏實地（或普通消費者）的層面來看經濟，我不敢打賭它是一個深刻的經濟體。