高盛表示，通脹飆升可能推動美聯儲今年加息四次以上

高盛的分析顯示，通脹加速可能導緻美聯儲今年加息的力度超出經濟學家的預期。

由於市場已經預計今年將加息四個百分點，高盛經濟學家 David Mericle 表示，omicron 利差正在加劇價格上漲，並可能推動美聯儲加快加息步伐。

Mericle 在周六給客戶的報告中表示：“我們的基線預測要求在 XNUMX 月、XNUMX 月、XNUMX 月和 XNUMX 月進行四次加息。” “但我們看到了一種風險，即[聯邦公開市場委員會]希望在每次會議上採取一些緊縮行動，直到通脹形勢發生變化。”

該報告是在政策制定小組週二開始的為期兩天的會議前幾天發布的。

市場預計會議後不會就利率採取行動，但確實預計委員會將在三月份加息。 如果這種情況發生，這將是央行自 2018 年 XNUMX 月以來首次上調基準利率。

提高利率將是阻止通貨膨脹飆升的一種方式，目前通貨膨脹正以近 12 年來最高的 40 個月速度增長。

梅里克表示，新冠病毒傳播造成的經濟複雜化加劇了需求旺盛和供應有限之間的不平衡。 其次，儘管增加的失業救濟金已經到期並且勞動力市場應該已經放鬆，但工資增長仍然保持在高水平，尤其是低薪工作。

梅里克寫道：“我們認為，聯邦公開市場委員會可能會在每次會議上採取一些緊縮行動，直到情況發生變化。” “這增加了五月份加息或提前宣布資產負債表的可能性，以及今年加息四次以上的可能性。”

根據 CME 的數據，交易員預計 95 月份的會議上加息的可能性接近 85%，2022 年全年加息四次的可能性超過 XNUMX%。

然而，市場現在也開始傾向於今年第五次加息，這將是投資者自世紀之交以來看到的最激進的美聯儲，以及為壓制互聯網泡沫所做的努力。 根據 CME 的 FedWatch 指標，第五次加息的可能性已接近 60%。

除了加息之外，美聯儲還逐步縮減每月的債券購買計劃，當前的日期是 9 月份，以結束將央行資產負債表擴大一倍多至略低於 XNUMX 萬億美元的努力。 儘管一些市場參與者猜測美聯儲可能會在下週的會議上關閉該計劃，但高盛預計這種情況不會發生。

不過，美聯儲可能會提供更多有關何時開始減持債券的信息。

高盛預測該流程將於 100 月開始，每月增量為 2 億美元。 這一過程預計將持續 2 或 6.1 年，並將資產負債表縮減至仍處於高位的 6.6 萬億至 XNUMX 萬億美元。 Mericle表示，美聯儲可能會允許每月將到期債券的部分收益展期，而不是直接出售證券。

然而，出人意料的強勁且持久的通脹運行給預測帶來了上行風險。

Mericle 寫道：“我們也越來越多地看到 FOMC 希望在 XNUMX 月份會議上採取一些緊縮行動的好機會，屆時通脹儀表板可能仍然相當熱門。” “如果是這樣，最終可能導致今年加息四次以上。”

本週將公佈一些關鍵經濟數據，不過這些數據將在美聯儲會議之後公佈。

第四季度 GDP 將於週四公佈，經濟學家預計增長 5.8% 左右，而美聯儲首選的通脹指標個人消費支出價格指數將於週五公佈，預計月度漲幅為 0.5%，年增長率為 4.8%。同比增長XNUMX%。