三大能源公司、一家化肥公司和一家製藥公司的業績都非常好，而美國其他大部分公司都在努力應對價格飆升。
T這是一線希望 自 1980 年代以來最嚴重的通貨膨脹。 只要問問那些以更高的價格賺錢的公司。
通貨膨脹期間漲價變得更容易，似乎每個人都在這樣做。 有時充電更多是有道理的。 通貨膨脹提高了生產成本，大多數公司將成本轉嫁給客戶。 然而，有時，更高的價格超出了公司承擔的額外費用。
So 福布斯 一直在跟踪那些擴大營業利潤率的公司，這是一種狹義衡量公司從銷售產品中賺取多少錢的衡量標準，以了解誰在積累利潤。
營業利潤率是一個公平的指標，因為它不包括借款，韋恩州立大學金融學教授 Mai Iskandar-Datta 告訴 福布斯. “本質上，你是在嘗試更全面地了解公司業績，”她說。 “你試圖在不考慮融資的情況下了解他們的表現。 它將融資和投資決策分開。”
請記住通貨膨脹對員工的影響有多大。 工人工資跟不上更高的價格。 根據 勞工統計局美科，實際平均時薪——工資增長減去通貨膨脹——比去年下降了 2.8%。 加上人們工作時間減少的事實，情況變得更加嚴峻。 同期實際平均每週收入下降了 3.7%。 作為第三季度 盈利季節 接近尾聲時，在當前營業利潤率最高的名單中，前五名中有三名是能源公司，這不足為奇。
殷拓集團
天然氣公司的營業利潤率 殷拓集團 從截至 20.3 年 12 月的 2021 個月的 64% 飆升至去年的 64%。 20% 比該公司在 2015 年創下的歷史新高高出 XNUMX 個百分點以上。EQT 沒有回應置評請求。 作為比較點，承認零售業是一種略有不同的動物，大型連鎖店 Target 宣布 週三，其營業利潤率從去年同期的 3.9% 降至第三季度的 7.8%。
他們是怎麼做到的：
EQT 是標準普爾 500 指數的新成員，是美國最大的天然氣生產商 由於俄羅斯無端入侵烏克蘭後天然氣價格飆升，EQT 的收入也隨之飆升。 在 26 月 XNUMX 日的財報電話會議上 投資者介紹，該公司稱其西弗吉尼亞油井的成本降低和收購的影響是其積累現金的原因。
但在考察 EQT 和其他能源公司的利潤率時，還需要考慮其他因素。 他們在新項目上的投資不像在商品週期的繁榮階段那樣多。 研發和勘探費用佔用了營業利潤率。 因此，如果能源公司不花錢購買新油井，營業利潤率將會更高。
Siebert Williams Shank & Co. 董事總經理 Gabriele Sorbara 表示：“今天，我們看到整個行業都出現了資本限制。” 福布斯. “如果它們在增長，那主要是中低個位數的石油產量增長。 資產負債表上有大量內部產生的自由現金流和現金。 在經歷了極端繁榮與蕭條時期的（勘探者和生產者）多年的低迴報之後，公司現在正在維持紀律並將現金返還給股東，而不是將資本用於增長。”
馬拉松石油
馬拉松石油公司是一家勘探和生產公司，其歷史可追溯至約翰·D·洛克菲勒的標準石油公司，過去 46 個月的營業利潤率為 12%。 這比上一時期增長了 32%，並為公司設定了新的高水位。 馬拉松沒有回應置評請求。
他們是怎麼做到的：
這並不奇怪，但油價上漲對生產商的利潤來說是個好消息。 Sorbara 表示：“其中很多都與馬拉松實現的油價每桶高出約 24 美元，天然氣價格比一年前高出近 88% 相關。” 福布斯.
CF工業
在發布最新季度報告後，化肥巨頭 CF Industries 躋身前五。 這家位於伊利諾伊州迪爾菲爾德的公司去年的營業利潤率增長了 28%。 過去 49 個月 12% 的營業利潤率僅低於 52 年公佈的 2012%。CF Industries 沒有回應置評請求。
他們是怎麼做到的：
“這非常基礎，”Piper Sandler 的高級研究分析師 Charles Neivert 告訴 福布斯. “特別是當烏克蘭局勢開始變得瘋狂時，事情變得非常奇怪。 那時，一些導致化肥價格上漲的因素已經到位，但戰爭只是加劇了這種情況。”
Neivert 表示，衝突爆發前糧食成本的上漲為化肥價格上漲奠定了基礎。 “這是一個食物問題，”他說。 “糧價上漲導致化肥價格上漲。” CF 在同行中受益最多，因為它主要專注於氮肥的生產。 “唯一不能選擇的肥料是氮，”Neivert 說。 “你可以玩鉀肥和磷酸鹽的遊戲，但它實際上是一把鎖，如果你不在玉米等作物上施氮，你實際上會保證自己的產量下降。”
西方石油
將另一家能源公司添加到列表中：截至 11 月的 37 個月中，西方石油公司的營業利潤率從一年前的 12% 飆升至 2008%。 儘管如此，西方石油公司過去的表現要好得多。 12 年，它報告 50 個月的營業利潤率剛剛超過 XNUMX%。 西方石油公司沒有回應置評請求。
他們是怎麼做到的：
與他們在這份名單上的競爭對手一樣，更高的能源價格對西方石油公司來說是一個福音。 西方石油公司將如何處理它所賺取的利潤？ “隨著我們進入 2023 年，我們預計我們的自由現金流分配將顯著轉向股東回報，”首席執行官 Vicki Hollub 在公司與投資者和分析師的第三季度財報電話會議上表示。
生物遺傳
以治療多發性硬化症而聞名的製藥公司百健（Biogen）的營業利潤率從截至 3.4 年 12 月的 2021 個月的 22.2% 躍升至最近完成的 12 個月的 XNUMX%。 百健（Biogen）拒絕置評。
他們是怎麼做到的：
稱之為捲土重來。 百健（Biogen）的利潤率在整個 2021 年都直線下降。根據 FactSet 的數據，該公司去年剛剛勉強實現盈利。 這家製藥巨頭的營業利潤率雖然可觀，但約為大流行前的一半。 “在 2021 年，根據 GAAP 發生了很多事情，”威廉布萊爾的研究分析師邁爾斯明特告訴 福布斯. “他們正在經歷針對阿爾茨海默病的重大藥物發布。 他們正在建立庫存和銷售人員來支持這一點。 這絕對是一次發布的失敗。” Minter 補充說，百健（Biogen）不斷增長的利潤率是削減支出而不是帶來更多資金的結果。 “他們無法定價，因為他們有通用競爭，”Minter 說。
我們的方法論
我們正在研究標準普爾 12 指數成份股公司營業利潤率連續 500 個月的變化。 使用 FactSet，我們收集了數據截至 2022 年 XNUMX 月的公司最近報告年度的利潤率。
然後，我們將其與 12 年同一時間結束的 2021 個月進行了比較。
我們的重點是那些銷售我們都購買的產品的公司。 因此，銀行和其他金融公司被排除在我們的計算之外，而石油和天然氣、零售和製藥等行業的公司仍然存在。
我們還淘汰了在 2021 年和 2022 年沒有盈利的公司。因此，例如，郵輪運營商和大部分航空業都被排除在外。
還有一件事：我們完全依賴遵循公認會計原則 (GAAP) 的價值觀。
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資料來源：https://www.forbes.com/sites/brandonkochkodin/2022/11/17/inflation-has-meant-good-times-for-these-five-companies/