通貨膨脹已經下降。 是時候購買通脹保值債券了嗎？

當我們查看最新的月環比變化時，它更清楚地告訴我們實時價​​格發生了什麼，這些數字看起來更好。 0.1 月份總體消費價格實際上比 0.3 月份低 3.6%。 即使剔除不斷下跌的燃油價格，月度漲幅也約為 XNUMX%——相當於每年約 XNUMX%。

難怪華爾街歡呼。 一切都在上漲：股票、債券、黃金，甚至比特幣。

但通貨膨脹下降使我更想購買通貨膨脹保值債券而不是普通債券。 原因很簡單。

雖然通貨膨脹已經下降，但並沒有像普通債券市場所假裝的那樣下降。

因此，5 年期國債每年支付 3.5% 的固定利率。 與此同時，5 年期通脹保值 TIPS 債券每年支付 1.3% 的通脹率（無論結果如何）。

兩者之間的差距為2.2%。 這意味著：如果未來五年的平均通脹率低於 TIPS 債券，那麼定期債券將比 TIPS 債券更好。

長期債券的數字相似。 普通的 10 年期美國國債，也就是每個人都在電視上談論的那種，現在提供 3.4% 的年利率。 10 年期 TIPS 債券：1.2%。 同樣，差距約為 2.2%。

我是否想打賭未來 2.2 年通貨膨脹率平均每年 10% 或更低？ 我不。

我什至找不到我想要的充分理由。 回答明顯的阻力：是的，當然是 可能 進來下面。 它甚至可能遠低於此。 如果對沖基金經理想要下這個賭注，那麼祝他們好運。

我說的是我是否願意用自己的錢來下注。 在我投資組合的“安全”固定利率部分。

賭注的潛在收益被風險大大抵消了。

所以在這一點上我更願意擁有一個 TIPS 基金，比如 iShares TIPS Bond ETF
小費，
-0.78％
或先鋒通脹保值證券
維普克斯，
-0.63％
比名義上的國債。

Ruffer & Co. 基金經理 Steve Russell 告訴 MarketWatch 和 Barron's Live，他的公司將長期 TIPS 債券視為一種複蘇手段。 如果通貨膨脹繼續下降，您預計利率預期也會下降。 這大概對所有債券都有好處——無論是定期債券還是通貨膨脹保值債券。

（具體來說：2021 年底，當沒有人真正擔心通貨膨脹且市場繁榮時，長期 TIPS ETF
低溫區，
-2.16％
比今天高出 50%。）

另一方面，如果通貨膨脹反彈，我寧願拿著一張保證我免受通貨膨脹影響的紙，也不願拿著一張保證不會的紙。