我想告訴你我這樣做是因為我是一個很棒的積極主動的人,他很早就發現了問題。 恐怕不行。 我這樣做是因為我的投資組合今年表現很差。
雖然這主要是因為糟糕的市場,但我認為部分原因是我太超然了。
一年半前,我決定將我的大部分退休投資組合投入一隻模仿 60% 股票/40% 債券全球投資組合的 Vanguard 基金,即
LifeStrategy 適度增長基金
(股票代碼:VSMGX)。 我今年 65 歲,我的理由是該基金會自動處理我經常猶豫不決的投資部分,例如在市場暴跌時購買股票,從而保護我免受自己的傷害。 我知道市場充滿泡沫,但我認為這是未來 20 到 30 年最適合我的策略。
我的邏輯可能是有道理的,但我的時機太糟糕了。 該基金設法捕獲了今年被殺死的幾乎所有市場部分。 截至週四收盤,該基金今年迄今已下跌 16%,幾週前的損失更大。 目前來看,這是該基金自 2008 年金融危機以來表現最差的一年。
由於其 40% 的股票投資在海外,該基金的股票受到美元升值的重創。 我或多或少為此做好了準備,並沒有太大的遺憾。
我沒有為我的債券損失做好準備。 我的債券沒有緩沖我的那些股票損失,而是增加了它們。
美聯儲今年將短期利率上調了約 4 個百分點,造成了巨大損失。 該基金的債券期限超過 6 年,並受到利率上升的沉重打擊。 其最大的固定利率持股 Vanguard 的 Total Bond Market II 下跌超過 12%,對於我投資組合中的安全部分來說跌幅很大。
我不怪基金; 它完全按照其投資策略的要求行事,我知道我在買什麼。 我自責。
當今年早些時候利率曲線倒掛時,我本應該退出我的 Vanguard 基金併購買短期債券或現金以保護自己。
如果我轉向較短期限的債券,我本可以避免今年相當大的損失。 轉向現金本可以完全避免損失。
這就是為什麼一些專家建議更多地依靠現金而不是債券。 威廉·伯恩斯坦,作者 投資的四大支柱,一本給自己動手的投資者的手冊,多年來一直在說你投資組合的整個固定收益部分應該是現金。 他指出,這就是沃倫巴菲特所做的
伯克希爾哈撒韋公司(Berkshire Hathaway)
,
它擁有 104 億美元的現金或現金等價物。
而且因為我的儲備金投資於單一基金,其投資策略依賴於中期債券,所以如果不出售該基金並將收益投資於單獨的股票和債券基金,我就無法進入短期工具。
我沒有做任何事情,而是猶豫不決並一直希望利率會下降。 他們不斷攀升,我的損失不斷增加。 我加倍下注,借用一個賭博術語。
我終於說夠了,賣掉了基金,採取了更具防禦性的策略,將我的股票投資於三個獨立的基金:美國全市場基金、外國全市場基金和美國價值基金。 我超配價值股,因為我認為它們在當前環境下可能會跑贏大盤一段時間,而且成長股多年來一直享有如此巨大的增長。
我的主要債券基金現在是
富達短期國債指數基金
(FUMBX)。 它的平均債券期限為 2.54 年。 由於其持續時間較短,如果利率下降,它的收益將減少。 但是再上去它也會虧的少。 目前它的收益率高達 4.4%,遠高於中期債券。
我沒有就此打住。 我賣掉了一半的債券,購買了 3 年期和 4 年期經紀存款證,收益率分別為 4.9% 和 4.95%。 它們的收益高於同類國債,但得到聯邦政府的擔保並且同樣安全。
如果利率上升,這些 CD 的市場價值將會下降,但由於我一直持有到到期,我將繼續收取近 5% 的利息,這並不糟糕。 如果利率下降,5% 的利率在低利率世界中看起來會越來越有吸引力。
我正在採取其他措施來提高產量。 在我的退休賬戶之外,我在 Vanguard 貨幣市場基金中保留了相當數量的現金。 我拿了一些現金買了 4 個月的美國國債,收益率超過 4%,以提高我的收益率。
所有這些尋找收益的工作都比我的單一基金策略多得多。 而且我仍然冒著最終無法脫穎而出的風險。
但如果利率再上升一些,我將不會像上次那樣受到重創。 如果他們倒下了,我會好幾年都沒事。
我稱之為勝利。
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