如何在熊市中建立長期頭寸的同時管理風險

當市場醜陋時，總會出現一種現象——投資者爭相買入長期投資，因為他們認為自己現在很有價值。 不管市場環境如何，如果大跌，長線投資者就認為是買入的機會。

這種行為的理由通常是這樣的：“五年後，這只偉大的股票肯定會高得多，既然沒人能把握市場時機，我現在就跳進去。” 自 2008-9 年以來，逢低買入者往往在大漲趨勢中表現良好，因此這種想法得到了加強，但在熊市中需要進行一些修改。

在熊市中建立長期投資是一個很好的策略，但是通過一些修改和對所涉及的風險的認識，它可以大大增強。

在糟糕的市場中買入下跌趨勢的股票有兩大風險。 首先是你買錯了股票，它永遠不會像希望的那樣恢復。 未來領先的股票可能與過去領先的股票不同。 2000 年泡沫中的一些優秀股票從未反彈。 一個很好的例子是 Cisco Systems (CSCO)，它在 2000 年是一顆明星，但 222 年後，它從未完全彌補過損失。 那些在這隻股票下跌時購買的人已經把自己埋在了低於標準的投資中。

第二個問題是時機。 沒有辦法知道這個熊市會持續多久或會走多低。 今天看起來很有價值的東西可能會在幾個月後變得更便宜。

即使您是長期投資者，切入點也很重要。 如果您可以將平均成本提高一點點，從長遠來看，由於多年的複利，它將產生巨大的影響。 如果您選擇合適的股票，則成本基礎提高 10% 可能會使您在五年內的回報翻倍。

您如何應對這兩大風險？

1.建立購物清單

第一步是確定那些你認為在市場條件發生變化時將成為領導者的股票。 重要的是要認識到，在熊市中，價格走勢往往是相關的並且是由指數驅動的。 許多優秀股票在出售時不考慮其基本價值，因為它們是正在出售的指數或 ETF 的一部分。

我們將在以後的文章中更深入地討論選股，但關鍵是找到一些新的想法，而不僅僅是希望過去有效的股票可能再次有效。 新興牛市中將出現新的領導者，而這些正是你想投資的名字。

2.跟踪你的目標

一旦你有了一份購物清單，就不要一頭扎進去。採取一個小的跟踪位置可能會讓你保持專注，但你想了解股票的個性以及它對整體市場環境的反應. 您應該了解它是否具有由於市場條件而被忽視的基本價值。

3. 看圖表

大多數人在熊市中犯的最大錯誤就是陷入下跌的邊緣。 情緒反應是，股票價格越低，它的價值就越高。 這可能適用於消費品，但就股票而言，這是不合邏輯的想法。 股票的目標是在最有可能持續上漲時買入。 你不想把你的錢綁在一個價值很高但永遠不會上漲的股票上。 市場必須認識到一隻股票的偉大之處，它才能移動，而最好的線索就是當存在相對強勢時。

4. 使用支持級別

在股票表現出一定實力后買入股票的好處之一是，之前的低點變成了非常明顯的支撐位。 如果這些支撐位失敗，那麼您可能需要重新定位並質疑您對現在是否是積極擴大頭寸的正確時機的看法。

5.平均上升而不是下降

對於大多數投資者來說，最大的損失發生在他們繼續增加頭寸時，因為它不斷下降。 頭寸變得大得令人不安，然後當它拒絕反彈時，他們會驚慌失措地賣出。 這可能只是一個糟糕的選股。 積極的價格行為可以幫助您確認您走在正確的軌道上。 如果市場認識到一隻股票是好股票，那麼就是時候增加你的頭寸了。 一隻好股票會繼續走高，當你買入強勢而不是弱勢時，你的風險就會降低。

6. 圍繞核心進行交易

在建立長期頭寸時降低風險的一種方法是圍繞核心頭寸進行交易。 使用波動性買賣部分頭寸，但只要您對股票的長期看法保持不變，就保持核心頭寸。 短期交易允許更大的靈活性，如果做得好，它可以大大降低您的成本基礎。

我們目前正在應對一個醜陋的熊市，但好消息是這種行動會帶來最好的機會。 不要僅僅因為股票價格較低而購買股票。 使用系統的方法，你就有機會獲得巨大的利潤。