退休人員和即將退休的投資者今年都承受著壓力。 通貨膨脹率飆升至數十年來的高位，股市暴跌，債券——正常時期的避風港——暴跌。 由 60% 的股票和 40% 的債券組成的傳統投資組合經歷了一個世紀以來最糟糕的年份之一。
難怪退休投資者如此悲觀。 根據 Northwestern Mutual 最近的一項民意調查，美國人表示他們需要 1.25 萬美元才能舒適地退休，比 20 年增加 2021%。 Fidelity 401 月中旬的一份報告發現，今年 23(k) 計劃的平均餘額下降了 97,200% 至 XNUMX 美元。 Natixis 的一項調查發現，大多數高淨值投資者現在預計的工作時間比他們原先計劃的要長，這並不奇怪。
“退休人員感受到了壓力，”Natixis Center for Investor Insight 的執行董事 Dave Goodsell 說。 “物價在上漲，生活成本是一個真正的因素。”
投資者對退休的擔憂並非沒有根據，但也不全是悲觀情緒。 與其關注過去一年的損失，不如放眼長遠，考慮在未來 10 年創造和節省更多的機會。 無論您是即將退休還是已經結束了工作日，探索新策略並致力於製定合理的計劃都可以幫助您利用未來的機會，或許還能把一些檸檬變成檸檬水。
“你不需要奇蹟，”古德塞爾說。 “你需要一個計劃。”
給即將退休人員的建議
如果你仍然有高薪工作，明年將有大量機會來積累你的儲備金，這要歸功於美國國稅局更新的繳款限額。 到 2023 年，由於通貨膨脹調整，投資者最多可以向他們的 22,500(k)、401(b) 和其他退休計劃供款 403 美元。
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50 歲及以上的員工可以在該限額之上額外節省 7,500 美元。 美國人還可以為他們的個人退休賬戶提供高達 6,500 美元的資金，高於 6,000 美元。 IRA 的追加捐款仍為 1,000 美元。 “你必須利用這一點，” CapTrust 駐波士頓的財務顧問布賴恩·里沃托 (Brian Rivotto) 說，他建議一些客戶最大限度地利用他們的貢獻。
預計未來十年股市回報率將保持個位數，但投資者也可以趁機以遠低於一年前的價格購買股票。 債券的收益率比幾十年來都高，為 5% 至 6% 範圍內的相對安全回報創造了機會。 “對於 60%/40% [股票/債券] 投資組合來說，今年是最糟糕的一年，”瑞銀顧問布拉德伯恩斯坦說。 “但下一個十年可能是驚人的，因為債券收益率現在處於什麼水平，”他說。
當退休就在此時此地
當然，許多處於退休邊緣的人會戰戰兢兢地查看他們的年終賬戶報表，因為他們直覺地理解了一些學術界廣泛研究過的事情：退休初期的投資組合損失，此時儲備金最大，開始提款，可以顯著縮短投資組合的生命週期。
這種現像被稱為收益序列風險，施瓦布金融研究中心的一項案例研究說明了這種風險有多大。 該研究發現，如果投資組合在退休的不同階段下降 1%，那麼在開始退休時擁有 50,000 萬美元投資組合併每年提取 15 美元（根據通貨膨脹進行調整）的投資者將獲得截然不同的結果。 如果經濟低迷發生在頭兩年，投資者將在第 18 年左右耗盡資金。如果經濟低迷發生在第 10 年和第 11 年，到第 400,000 年他或她仍將有 18 美元的儲蓄。
為避免在市場下跌時需要動用退休基金的風險，顧問 Evelyn Zohlen 建議在退休前留出一年或更長時間的收入，這樣您就不必在經濟低迷時動用您的賬戶退休初期市場。 “防止連續回報的最佳保護是不受它們的影響，”Zohlen 說，他是位於加利福尼亞州亨廷頓海灘的財富管理公司 Inspired Financial 的總裁。
克利夫蘭紅杉金融集團合夥人兼高級副總裁 Matt Pullar 表示，除了建立現金緩衝外，投資者還可以考慮獲得房屋淨值信貸額度以應對意外賬單。 “你的房子可能永遠不會比現在更值錢了，”他說。 “如果你有短期支出，那麼貸款可能比出售下跌 20% 的股票更好。”
投資者在退休時還可以採取明智的稅收舉措。 Zohlen 指出，捐助者建議基金是具有慈善意識的高淨值投資者的便捷工具，尤其是那些可能在退休時從遞延補償（例如股票期權）中獲得一大筆應稅現金的人。 “一個完美的例子就是定期向他們的教堂捐款並且知道他們會繼續這樣做的人，”Zohlen 說。 “所以，在她退休的那一年，她得到了一大筆現金，她要為這些現金納稅。 嗯，放在這個基金裡。 在你真正需要的那一年，你會得到一大筆稅收減免，而且你可以 [從捐助者建議的基金] 繼續捐助慈善事業多年。”
退休時投資
由於存單和貨幣市場賬戶的利率提高，利率上升對投資者來說是一線希望，他們現在可以從現金儲蓄中賺取可觀的收入。
伯恩斯坦說，他一直在使用債券為他的退休客戶創造收入，現在由於更高的利率，這項任務變得更容易了。 “我們從固定收入中產生現金流，理想情況下，是為了讓客戶維持生計，”他說。
Captrust 的 Rivotto 表示，退休人員應該考慮撤出其投資組合中的固定收益部分，以便讓股票有時間反彈。 即使是退休人員也需要股票來提供維持可能持續 30 年或更長時間的退休生活所必需的長期投資組合增長。 “我更傾向於 70/30 [股票和債券]，那是因為長壽，”居住在波士頓的 Rivotto 說。
羅斯轉換適用於任何階段
儘管今年市場遭受重創，但退休投資者仍有一線希望。 對於初學者來說，現在可能是將傳統 IRA（稅前資助但提款作為退休期間的收入徵稅）轉換為 Roth IRA（以稅後美元資助但提款免稅）的理想時機。 羅斯轉換在您進行轉換的那一年應納稅，但鑑於股票價格下跌，到 2022 年潛在的稅收負擔會更小。 在特朗普時代的減稅措施於 2025 年到期並且個人所得稅率恢復到特朗普時代之前的水平之前，現在這樣做還有一個額外的好處。
當然，投資者手頭必須有現金來支付與 Roth 轉換相關的稅款。 紅杉資本的 Pullar 建議客戶在創建捐助者建議基金的同時進行 Roth 轉換，“可以通過減稅減輕這種痛苦”。
另一種選擇是進行部分轉換。 Zohlen 說，直接的稅負會更小，羅斯賬戶可能會阻止你在退休時進入更高的稅級，因為提款將免徵所得稅。
顧問表示，對於打算將 Roth IRA 作為子女或孫子女的遺產的投資者而言，轉換也可能是明智之舉，尤其是當他們處於較高的稅率等級時。 根據現行規定，繼承人有十年的時間從繼承的羅斯賬戶中提取資產。 瑞銀的伯恩斯坦說他今年為他的客戶做了很多轉換。 “給你的孩子一個羅斯 IRA，他們可以在 10 年內成長——這太棒了，”他說。
花錢
未來十年較低的股票回報預期加上長壽風險是一些顧問對退休提款率採取更保守方法的原因。 所謂的 4% 規則，指的是您可以在退休的第一年花費 4%，然後在隨後的幾年中根據通貨膨脹調整該金額，並且不會用完錢，這一直是財務顧問的黃金標準在為客戶規劃時使用。
“在過去的幾年裡，我們已經將 3% 到 3.5% 作為更安全的退出策略，”美林顧問馬克布魯克菲爾德說。 “我們認為，隨著時間的推移，股票的表現必須比預期的好得多，4% 的提款率才會有效。”
Zohlen 說，無論您選擇哪種退出策略，都要製定並堅持預算。 這會對退休策略的成敗產生重大影響。 “讓 4% 規則起作用的是讓賬戶中的錢發揮作用，”她說。 “對我來說，這不是‘4% 規則有效嗎？’” 它是，'客戶的行為是否允許我們依賴它？ ”
最後，不要被市場的起伏沖昏頭腦，紅杉資本的 Pullar 說。 他說，透視是退休計劃中被低估的部分。
“這是我第三次經歷這種市場波動，”他說。 他回憶說，就在 2008-09 年金融危機來襲時，他向妻子求婚了。 “我在想，‘天哪，我該怎麼辦？’ 我沒有意識到的是，接下來的幾年創造了巨大的機會。” 今天的退休投資者可能會在 10 年後回顧並得出類似的結論。 正如 Pullar 所說，“此刻，很難看到。”
寫 安德魯·韋爾施 [電子郵件保護]
來源：https://www.barrons.com/articles/retirement-planning-unstable-market-51669253238?siteid=yhoof2&yptr=yahoo