如何避免最差風格的 ETF 2Q22

問題：為什麼有這麼多ETF？

答：ETF 發行是有利可圖的，所以華爾街不斷推出更多產品來銷售。

大量的 ETF 與為您作為投資者的最大利益服務無關。 我利用可靠和專有的基本數據來確定您可以用來避免最糟糕的 ETF 的三個危險信號：

1.流動性不足

這個問題是最容易避免的問題，我的建議很簡單。 避免所有資產少於 100 億美元的 ETF。 低水平的流動性可能導致 ETF 的價格與其持有的證券的基礎價值之間存在差異。 小型 ETF 通常也具有較低的交易量，這通過更大的買賣價差轉化為更高的交易成本。

2. 高額費用

ETF應該很便宜，但並非全部都是。 第一步是對廉價意味著什麼進行基準測試。

為確保您支付的費用等於或低於平均費用，請僅投資年總成本低於 0.48% 的 ETF——我公司涵蓋的 701 只美國股票型 ETF 的平均年總成本。 加權平均值較低，為 0.14%，這凸顯了投資者傾向於將資金投入低費用的 ETF。

圖 1 顯示 Emles Alpha Opportunities ETF (EOPS) 是最昂貴的 ETF 和 JPMorgan BetaBuilders US Equity ETF 總線
是最便宜的。 絕對股份 WBI WBIL
, 世界商業投資集團
, 世界銀行業聯合會
提供三種最昂貴的 ETF，而摩根大通 BetaBuilders 美國股票 ETF (BBUS) 是最便宜的。

圖 1：5 種最昂貴和最便宜的 ETF

投資者無需為優質持股支付高額費用。 道富SPDR投資組合標準普爾1500綜合股票市場ETF SPTM
是圖 1 中排名最好的風格 ETF 之一。SPTM 的中性投資組合管理評級和 0.03% 的年度總成本使其成為有吸引力的評級。 Roundhill Acquirers Deep Value ETF (DEEP) 是整體排名最好的風格 ETF。 DEEP 極具吸引力的投資組合管理評級和 0.89% 的年度總成本使其成為極具吸引力的評級。

另一方面，無論ETF多麼便宜，如果它持有糟糕的股票，它的表現就會很糟糕。 ETF 持股的質量比其價格更重要。

3.不良控股

到目前為止，避免不良持有是避免不良 ETF 最難的部分，但這也是最重要的，因為 ETF 的表現更多地取決於其持有量而不是其成本。 圖 2 顯示了每種風格中投資組合管理評級最差的 ETF，這是基金持股的函數。

圖 2：持有最差資產的風格 ETF

Nuveen (NUMG, NSCS) 在圖 2 中出現的頻率比任何其他提供商都多，這意味著它提供的 ETF 數量最多，而持有量最差。

Roundhill MEME ETF (MEME) 是圖 2 中評級最差的 ETF，評級非常低。 Renaissance IPO ETF (IPO)、Nuveen Small Cap Select ETF (NSCS)、Hoya Capital High Dividend Yield ETF (RIET) 和 Invesco Real Assets ESG ETF (IVRA) 的預測總體評級也非常低，這意味著它們不僅持有不良股票，他們還收取高額的年度總成本。

內心的危險

在不分析其持股的情況下購買 ETF 就像在不分析其商業模式和財務狀況的情況下購買股票一樣。 換句話說，對 ETF 持股的研究是必要的盡職調查，因為 ETF 的表現與其持股的表現一樣好。

ETF 持股表現 – 費用 = ETF 表現

披露：David Trainer，Kyle Guske II和Matt Shuler對於撰寫任何特定的股票，樣式或主題均不給予任何補償。