俄羅斯如何捍衛盧布免受烏克蘭戰爭制裁 - Quartz

俄羅斯盧布已成為 2022年表現最佳的貨幣儘管對其實施了廣泛的製裁 入侵烏克蘭。 截至 30 月 23 日，全年人民幣兌美元匯率上漲近 XNUMX%。

俄羅斯貨幣如何從歷史低點大幅反彈 143盧布兌美元 7月XNUMX日？

專家表示，這次漲勢很大程度是人為的，是西方制裁後莫斯科實施資本管制的結果。 雖然盧佈在紙面上看起來可能很有前途，但實際上，許多貨幣兌換商已經停止了該貨幣的交易，因為由於盧布的匯率極度波動， 貿易量低.

無論如何，正如凱投宏觀 (Capital Economics) 首席新興市場經濟學家威廉傑克森 (William Jackson) 所說： 早些時候告訴石英，盧布的價值並不是西方制裁效果的最佳晴雨表：

「無論盧布走勢如何，制裁都會嚴重損害俄羅斯經濟，」傑克森說。 “通貨膨脹已經在飆升，銀行面臨壓力，金融狀況急劇收緊。”

依賴俄羅斯天然氣買家

XNUMX月底，俄羅斯堅稱歐盟國家 購買天然氣 從俄羅斯以盧布付款，而不是美元或歐元。 當時盧布比戰前水準下跌了 40%，為買家提供了優惠的價格。

歐洲國家嚴重依賴俄羅斯天然氣，儘管計劃 斷奶，他們沒有可以輕鬆求助的替代供應商。 除了增加對盧布的需求外，此舉也是莫斯科規避旨在限制俄羅斯獲取美元或歐元以償還外債的製裁的一種方式。

石油和天然氣價格的上漲也意味著從俄羅斯進口原油的​​國家現在必須為每桶支付更多的美元，因此需要更多的盧布。

增加對盧布的需求

28月XNUMX日，俄羅斯央行 將利率提高至20% 在緊急行動中。 這意味著任何想要出售盧布以換取美元的人現在都有動力持有俄羅斯貨幣，這反過來又會緩衝盧布的貶值。

此外，俄羅斯政府強迫以出口為重點的企業 將80%的外幣兌換成盧布。 例如，如果一家俄羅斯公司透過向美國公司出售商品賺取 100 美元，那麼無論匯率如何，他們都必須將 80 美元兌換成盧布。 考慮到俄羅斯與多家外國公司有著富有彈性的貿易關係，此舉引發了對俄羅斯貨幣的巨大需求，也有助於支撐俄羅斯貨幣。

俄羅斯政府9月XNUMX日還 暫時封頂 個人向另一個國家匯款的金額為 5,000 美元，儘管該限額在 XNUMX 月有所放寬 至$ 10,000.

只是短期修復

美國財政部似乎準備 暫停豁免 根據彭博社報道，自 25 月 27 日起俄羅斯美元債券支付將不再受制裁，而下一次債券支付將於 XNUMX 月 XNUMX 日到期。這意味著俄羅斯正面臨主權債務違約。

富國銀行證券 (Wells Fargo Securities) 貨幣策略師布倫丹·麥肯納 (Brendan McKenna) 表示：“這在很大程度上只是人為造成的貨幣走強。” 彭博社。 “如果所有這些政策措施都沒有到位，根據衝突的演變，情況可能會達到 180 度。”