Robinhood 如何在下班後利用其交易員

線上經紀公司正在展開軍備競賽，為投資者提供更多工具。 這似乎違反直覺，但在交易執行方面，少即是多。

高管在 羅賓漢市場 (HOOD) 週二宣布，客戶現在可以在東部時間上午 7 點至晚上 8 點交易證券。 最終，交易執行將24/7 可用。

對於 Robinhood 股東來說，這是一個巨大的發展，但對客戶來說則不然。

Robinhood 因遊戲化投資而受到傳統主義者、監管機構甚至一些用戶的嘲笑。 該平台幾乎使股票和期權的進出變得太容易了。

創辦人 Vlad Tenev 和 Baiju Bhatt 在 2013 年提出了將社群媒體、智慧型手機和線上投資融合在一起的天才想法。 然後史丹佛大學的學生想出了一種方法，可以讓投資者無縫地免費購買零散的股票。

Robinhood 上的交易並不是真正免費的。

取消通常向客戶收取的佣金意味著在其他地方收取佣金。 這就是業務變得有點粗略的地方。 Robinhood 向做市商收取費用，以換取客戶買賣訂單以自己的方式執行。 這意味著 Robinhood 的客戶帳戶就是產品。 真正的客戶是做市商爭奪客戶訂單的穩定。

根據本 S-1申請 根據美國證券交易委員會的數據，目前這些金融公司中的一小部分就佔了 Robinhood 收入的 75%。 做市商 Citadel 證券佔銷售額的 34%，Susquehanna International Group 佔 18%，Wolverine Holdings 佔 10%。 更糟的是，做市商對 Robinhood 整體業務的貢獻正在成長，高於一年前的 62%。

請記住，做市商是 Robinhood 每筆零售交易的另一方。 他們的利潤是買價和賣價之間價差的直接函數。 點差越大，利潤越好。 還有一個叫做「訂單流支付」的系統“ 將這筆意外之財的一部分回饋給羅賓漢。

漫長的 研究 BestEx Research 認為，如果正確傳送到交易所，這些價差可能會縮小 25%。

Robinhood 的客戶交易並不是免費的。 這些費用只是隱藏在巨大的價差中。

這些利差以及依賴做市商的固有危險在 2021 年 XNUMX 月的 GameStop的
GME
（GME） 交易狂潮。 由於賣空者被迫回購上漲的股票，這只所謂的 meme 股票從 17 美元飆升至 483 美元的高點。 瘋狂的上漲速度導致了超寬的利差，為做市商帶來了暴利，並為 Robinhood 的客戶帶來了一系列交易中斷。

金融業監管機構認為這些中斷對客戶造成了重大損害。 國際泳聯去年 70 月宣布 Robinhood 同意支付近 XNUMX 萬美元來解決客戶投訴。 這是有史以​​來最大的罰款 根據 a CNBC 報告。

在擁有大量買家和賣家的有序市場中，Robinhood 的商業模式充滿了問題。 現在想像一下，當零售訂單長期處於流動性不足的盤前和盤後交易中時，會發生什麼情況。

這對 Robinhood 股東來說無疑是個正面的發展。 該公司將向做市商收取更高的費用。 這也解釋了為什麼股價週二飆升至 15.91 美元，漲幅達 24%。 不幸的是，Robinhood 的客戶將為在清淡的市場中進行交易付出代價。

我從來沒有推薦過Robinhood的股票。 我對商業模式的道德沒有問題。 一切都已完全公開。 該公司並不假裝其服務是免費的。 我的問題一直是客戶流失，即太多客戶最終會因為虧損或投資興趣而關閉帳戶。 作為一個企業，這是不可持續的。

Robinhood 的股價為 15.91 美元，其交易價格為銷售額的 6.4 倍。 該業務目前尚未獲利，2021年投資報酬率為-22.5%。

在下一次反彈中，股價可能會上漲至 22 美元，如果你持有這些股票，這將是一個賣出的好地方。

投資者應在價格上漲至 22 美元時平倉現有多頭部位。

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