利率上升如何影響這些抵押房地產投資信託基金

在 2022 年的大部分時間裡，不斷上升的通脹率一直拖累美國股市。美聯儲最近通過多次加息來遏制通脹的舉措可能使通脹率沒有進一步惡化。 但正如美聯儲主席杰羅姆鮑威爾前幾天在講話中指出的那樣，高通脹仍然是一個持續存在的重大問題，美聯儲將繼續加息，直到通脹大幅降低。

鮑威爾清晨的講話震撼了市場，當天餘下的時間裡，所有三個指數都被拋售。 道瓊斯指數和標準普爾 500 指數均下跌超過 3%，而納斯達克指數下跌略低於 4%。 奇怪的是，抵押房地產投資信託 (REIT) 部門在整個 2022 年都經歷了波動，其表現略好於整體市場。

安娜利資本管理公司 （紐約證券交易所代碼： 耐力)，最大的抵押房地產投資信託基金，下跌 2.09%，但 蘭花島資本公司 （紐約證券交易所代碼： 獸人)，在過去一年中損失了 42% 的價值, 實際上上漲了0.70%。

喬木房地產信託公司 （紐約證券交易所代碼： ABR)，在同一時間範圍內下降了近 17%, 下跌 1.75%，但盤後亦上漲 2.04%。 AGNC投資公司。 （納斯達克： 股份公司) 當天下跌 1.28%，但收盤後上漲 1.46%。

ARMOR 住宅房地產投資信託公司 （紐約證券交易所代碼： ARR) 下跌 0.54%，但盤後亦上漲 1.37%。 AGNC 和 ARR 在過去一年也遭受了重大損失。

抵押房地產投資信託基金借錢購買貼現貸款的集合組，稱為抵押貸款支持證券 (MBS)。 當他們發行新的抵押貸款時，他們支付的價格與他們收到的貸款之間的差額就是他們賺錢的方式。 但是當利率上升時，他們為貸款支付的金額就會增加，因此利差會下降。 此外，較高的利率使他們提供的浮動利率貸款面臨更大的違約風險。

由於根據法律，這些房地產投資信託基金必須向股東支付其應稅收入的 90%，如果該收入下降，那麼它們支付的股息也將如此。 而抵押型REITs的高收益紅利，基本上是投資者購買這些股票最有吸引力的理由。

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例如，Annaly 目前 13.4% 的年股息收益率使其成為抵押房地產投資信託基金的最愛。 但 NLY 波動的股價並不適合所有人。 在過去的 8.94 周中，該股票的交易價格在 5.45 美元至 52 美元之間。 在當前價格為 25 美元時，在區間頂部附近買入 NLY 的投資者下跌了約 6.56%。 即使考慮到股息，這仍然是一個重大損失。 如果 NLY 不得不削減股息，它可能會看到更多的下行空間。

但人們不得不懷疑大多數負利率消息是否已經被納入這些抵押房地產投資信託基金的股價，因此對鮑威爾週五的講話反應平淡。 股市通常會展望未來六個月或更長時間。 從歷史上看，這些股票中有許多在過去的利率飆升期間受到打擊，只是在投資者認為最糟糕的時期已經過去時才以較低的水平購買，即使股息被削減或幾年保持不變。

目前購買抵押房地產投資信託股票是一種風險，當然並不適合所有投資者。 問題是，最需要收入的投資者，比如退休人員，應該是最厭惡風險的人。 但對於更具冒險精神的投資者來說，抵押房地產投資信託基金值得關注，看看它們的價格是否真的觸底。

今日房地產投資新聞亮點

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