經濟學家表示，通貨膨脹如何傷害和幫助消費者

通貨膨脹達到了 40年新高 XNUMX 月，政策制定者正在努力馴服它——甚至可能 冒著衰退的風險 這樣做。  

美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾 (Jerome Powell) 在 XNUMX 月表示，價格穩定是“經濟的基石”。 央行正在積極提高借貸成本，以抑制消費者需求並遏制物價上漲。

“我們可能犯的最糟糕的錯誤就是失敗，這不是一種選擇，”鮑威爾 說過.

更多個人理財：
為什麼通貨膨脹不太可能傷害一些退休人員
10.5年社會保障生活成本調整可能為2023%
自明年大衰退以來，工人可能會看到最大的加薪

來自西弗吉尼亞州的中間派民主黨參議員喬·曼欽（Joe Manchin）， 說過 週三，通貨膨脹“對我們的經濟構成了明顯而現實的危險”。

但是，儘管持續高通脹的幽靈對政策制定者和消費者來說可能是可怕的，但專家指出，在某些情況下，一些消費者會從通脹中受益。 更廣泛地說，一些通貨膨脹實際上對經濟是一件好事。 讓我們看看這個問題是如何分解的，重點是對消費者的影響。

對持續高通脹的主要擔憂之一是美國人生活水平的下降。

通貨膨脹衡量的是汽油、食品、服裝、租金、旅行和醫療保健等商品和服務價格上漲的速度。 衡量一攬子商品價格變化的消費者價格指數， 9.1 月同比增長 XNUMX%，自 1981 年 XNUMX 月以來的最高年度漲幅。

然而，這些價格並不是憑空存在的。 家庭收入也可能增加 工人加薪 和 養老金領取者的生活費用調整， 例如。

理論上，如果某人的收入增長快於物價增長，他們的生活水平就會提高。 在這種情況下，他們所謂的“實際工資”（扣除通貨膨脹後的工資）正在上漲。

問題出在這裡：通貨膨脹超過了歷史上的強勁水平 薪酬增長.  

根據美國勞工統計局的數據，從 3.6 年 2021 月到 2022 年 2007 月，通脹後私營部門工人的小時工資下降了 XNUMX%。 這是自 XNUMX 年以來的最大跌幅，當時該機構開始追踪 數據.

據經濟學家稱，老年人和其他靠固定或固定收入生活的人可能會受到通貨膨脹的嚴重打擊。

賓夕法尼亞沃頓商學院預算模型政策分析副主任亞歷克斯·阿農表示：“目前正在發生的事情的明顯不利因素——主要但不完全是由大宗商品價格（如石油）推動——是人們變得越來越窮。” ，賓夕法尼亞大學的一個研究機構。 “而且他們很可能會過著不那麼愉快的生活。”

這種動態可能會產生連鎖反應。 從行為的角度來看，消費者可能會改變他們購買的東西以幫助支付成本。 鑑於消費者支出是美國經濟的命脈，徹底回調可能會導致經濟衰退。 個人消費約佔國內生產總值的 70%。

布魯金斯學會經濟研究高級研究員溫迪·埃德爾伯格 (Wendy Edelberg) 表示，儘管過去一年由於通貨膨脹，家庭平均工資已經縮水，但在考慮他們的總財富時，一些美國人可能仍然領先。

國會預算辦公室前首席經濟學家埃德爾伯格以“房地產價格異常上漲”為例。

大約三分之二 的美國人擁有一個家。 現有業主在 400,000 月份出售的典型房屋的價值首次超過 15 萬美元，比一年前上漲了近 XNUMX%， 根據 到全國房地產經紀人協會。 （樓市有跡象 可能正在冷卻，雖然）。

某些群體在通脹環境中脫穎而出。

例如，有些人看到工資的大幅增長超過了通貨膨脹。 根據美國勞工部的數據，包括餐館、酒吧和酒店在內的休閒和酒店業的普通員工在截至 10.2 月份的一年中的時薪增長了 1%，比通貨膨脹率高出約 XNUMX 個百分點。 （當然，僅僅因為他們的工資增長超過通貨膨脹並不意味著這些工人就一定 賺取生活工資. 17.79 月份，非經理人員的平均時薪為 XNUMX 美元。）

Loyola Marymount 經濟學教授 James Devine 表示，擁有固定利率抵押貸款和其他不根據現行利率波動的貸款的消費者可能更容易償還這些預先存在的債務，特別是如果他們的工資普遍超過上漲的價格。大學。

“一方面，人們（作為債務人）從通貨膨脹中受益，但另一方面，如果他們的貨幣工資落後於通貨膨脹（作為工薪階層），他們就會蒙受損失，”迪瓦恩在一封電子郵件中說。

迪瓦恩說，一般來說，普通人需要一年或更長時間才能提高工資以趕上物價。

然後是惡性通貨膨脹：根據國際貨幣基金組織的數據，這是一種罕見的“災難性”情景，通貨膨脹在一年內飆升 1,000% 或更多。 2008 年，津巴布韋經歷了有史以來最嚴重的惡性通貨膨脹事件之一，估計一度達到 500 億%，例如， 根據 給國際貨幣基金組織。

例如，在這些極端情況下，麵包價格可能在一天的開始和結束時處於不同的水平——這種動態可能導致易腐爛商品的囤積和短缺，從而進一步推高價格。 一國貨幣的價值可能會大幅下跌，從而使從其他國家的進口成本過高。

波士頓學院經濟學家兼教授布賴恩·白求恩 (Brian Bethune) 談到潛在後果時表示，隨著貨幣價值的下降，儲蓄被消耗殆盡，最終導致投資減少、生產力下降和經濟增長停滯——如果不加以控制，就會導致長期衰退。

需要明確的是：美國離這一點還很遙遠。

“我們不在那裡，”Edelberg 說。 “我們並不是都出去購買大米，因為我們認為大米比美元更能保值。”

然而，一些人擔心美聯儲會無意中給美國小費 陷入衰退 因為它提高了基準利率以降低通貨膨脹。 這不是已成定局。 如果經濟下滑，將伴隨著失業和 伴隨的經濟困難.

在光譜的另一端，存在通貨緊縮——價格下跌的環境，這也是不可取的。

例如，根據國際貨幣基金組織的數據，如果消費者希望在未來支付更低的價格，他們可能會推遲購買，從而降低經濟活動和增長。

經濟學家說，企業可能需要給員工減薪——這是工人討厭的，即使他們較低的收入可以買到同樣數量的東西（這些東西也在貶值）。

這就是說：政策制定者普遍認為一些通脹對經濟是好事。

關鍵是它足夠低且足夠穩定，以至於人們不會注意到——因此美聯儲的長期目標利率約為 2%。 （央行的 首選通脹指標，個人消費支出價格指數，與消費者價格指數略有不同。）

低而穩定的通脹有助於控制消費者的預期。 如果消費者預期通脹將持續居高不下——即使這些預期與現實不符——這些突發奇想也可能成為自我實現的預言。

例如，有一個“工資價格螺旋”的概念，即工人要求更高的加薪以跟上他們預期的根深蒂固的通貨膨脹。 經濟學家表示，企業為消費者提高價格以補償較高的勞動力成本，這可能成為惡性循環。

在這種環境下，假設通貨膨脹（和利率）將保持高位，銀行也可能會提高貸款的借貸成本。 然而，如果通貨膨脹和現行利率暴跌，借款人無法為固定貸款再融資，他們將在必須償還這筆錢時受到“打擊”，Edelberg 說。

根據紐約聯邦儲備銀行的數據，雖然消費者預計短期內（明年）物價會上漲，但他們對中長期（三年和五年）的通脹預期在 XNUMX 月份有所下降 調查 星期一發行。

紐約聯儲的研究人員認為這是一個好兆頭。 研究人員表示，數據表明通脹預期尚未根深蒂固，這意味著工資價格螺旋上升的動力和自我實現的預言似乎並不存在。

美聯儲主席鮑威爾最近也表達了這種觀點。

“我們認為公眾普遍認為我們很有可能成功地將通脹率降至 2%，這很關鍵，”他在 XNUMX 月表示。 “這絕對是我們保持這種信心的關鍵。”