香港上市的互聯網股票反彈，因為亞洲投資者註意到積極的一周回顧

週回顧

• 由於復活節週一，香港股市經歷了短暫的一周，亞洲股市本週表現不佳。
• 根據週一發布的消息，中國第一季GDP年增4.8%，高於預期的1%。
• 本週對央行發出訊號來說是重要的一週。 上週五將存款準備金率 (RRR) 下調 25 個基點後，中國央行 (PBOC) 維持有助於設定抵押貸款利率的 1 年期和 5 年期貸款市場報價利率 (LPR) 不變週三分別為3.7% 和4.6%。
• 本週，隨著美國證券交易委員會將更多公司列入潛在退市目標名單，退市擔憂導致在美國上市的中國股票以及在香港和美國上市的網路股票出現波動。 同時，彭博社週四的一篇文章指出，隨著美國美國存託憑證轉換為香港股票，雙重上市公司的香港流通股數量增加。 然而，中國主要證券監管機構中國證監會副主席方星海表示，他相信其機構和美國監管機構有能力達成解決方案並避免下市。

重要新聞

亞洲股市一週收盤慘淡，中國大陸是唯一上漲的市場之一。

一夕之間，亞洲投資者比美國投資者更能接受昨天的利多消息。 我們看到證監會對《外國公司控股責任法》（HFCAA）的解決方案給予了積極評價，表示雙方每週都在進行對話，並建議中國機構投資者提高股權配置。 最近市場的問題是一場信心危機和買家罷工，因為投資者對中國方面多次就解決方案發表的聲明表示懷疑，但美國方面卻沒有任何聲明。 再加上上海的封鎖、全球經濟從成長轉向價值、PCAOB轉向增量貨幣寬鬆、美國利率上升以及當前的政治氣候，成長/網路股票的組合就很糟糕。

缺乏買家是一個問題，因為空頭可以押注，因為沒有人介入。 今天，香港總交易量的 20% 是賣空交易，而一年平均約為 1%。

昨天在美國上市的中國股票的拋售令人頭疼，因為沒有「消息」。 是的，SEC 在 HFCAA 不合規名單中添加了更多名字，但這些名字在發布之前就已被刪除。 SEC 正在履行其作為 HFCAA 執法機構的職責，這可能不被理解。 問題在於缺乏買家，阿里巴巴和騰訊在活躍新興市場基金中的權重僅為摩根士丹利資本國際新興市場指數中公司權重的一半就證明了這一點。 昨天對我來說是黑暗的一天，沒有消息出現拋售。 人們也缺乏對正面因素的關注。

有人讀過美國國防部長兩年來首次與中國國防部長會面的報道嗎？ 有人讀過副國家安全顧問談論取消關稅嗎？ 有人注意到中國駐美大使對俄羅斯的言論嗎？ 如果你把我的情緒狀態當作晴雨表，再加上對我們空間缺乏關注，人們應該要非常樂觀。 昨天，我是一個小額/增量買家，因為我傾向於說到做到。 我在下面提供了一些關於這一點的軼事。

從昨天的價格走勢中獲利的一類投資者是對沖基金，它們在收盤時買入美國美國存託憑證，轉換其股票，然後在香港出售。 我將以阿里巴巴為例，因為他們擁有我們領域中最好的投資者關係團隊，值得稱讚。 昨天，阿里巴巴在美國上市的股票下跌了3.83%，但阿里巴巴在香港上市的股票收盤僅下跌了-1.42%。 快錢！ 嗯，有點像，因為這不是「無風險」仲裁。 阿里巴巴在香港上市的股票開盤下跌-5.01%，所以你不得不承受損失。

人民幣兌美元匯率連續下跌，週二為-0.41%，週三為-0.4%，週四為-0.49%，今天為-0.79%。 週一人民幣匯率為 6.36，但今天為 6.50。 我有點驚訝我們沒有看到頭條新聞尖叫中國正在貶值人民幣。 怎麼了？ 美國公債殖利率上升，而中國公債殖利率下降，使得美國公債更具吸引力。 在這個層面上，國家外匯管理局（SAFE）不太可能介入，因為他們不想被貼上貨幣操縱者的標籤。

1990 年代末，我在所羅門兄弟資產管理公司工作。 我們有一位出色的投資組合經理，名叫喬治·威廉森（George Williamson），他之前曾在美聯儲工作。 喬治是一位驕傲的普林斯頓大學畢業生，也是一個非常好的人，他經常談論 1973 年和 1974 年的熊市。 他談到了兩年來美國股市每天都在下跌的精神折磨。 喬治告訴我們這一點是因為他對 1990 世紀 XNUMX 年代末的網路股票持高度懷疑態度。 有時，他不想起床，因為他知道股票只會進一步下跌，這就是我昨天的感受。 我的精神痛苦是觸底的徵兆嗎？ 手指交叉！ 週末愉快。

恆生指數和恆生科技指數全天上漲後分別收盤-0.21%和+0.28%。 成交量較昨日下跌-9.52%，僅75年平均的1%，而香港空頭成交量則下跌-6.43%，為98.8年平均的1%。 上漲股 254 只，下跌股 225 只，廣度均衡。 價值因素的表現優於成長因素，但科技股上漲了 1.16%，是表現最好的部門之一。 同時，騰訊股價下跌-2.13%，對通訊造成壓力，整體下跌-1.84%。 金融板塊是唯一下跌的板塊，下跌-0.15%。 港股通在騰訊和美團均出現淨買進。

滬、深、科創板收盤價差分別為+0.23%、-0.5%、-1.63%，成交量較昨日減少-12.09%，僅一年平均的69%。 上漲股有 1 隻，下跌股有 1,874 隻。 價值因素隔夜跑贏成長因素，房地產上漲+2,481%，能源上漲+1.95%，公用事業上漲+1.31%。 科技和材料分別下跌-1.14%和-2.44%。 清潔能源股度過了美好的一天。 今天，境外投資者透過滬港通買入了價值1.13億美元的內地股票。 中國公債被拋售，人民幣下跌-1.04%至0.79，銅價上漲+6.50%。

昨晚的匯率，價格和收益率

• 人民幣兌美元匯率從昨天的6.50升至6.45
• CNY / EUR 7.03對昨天的7.00
• 1天期政府債券的收益率為1.28％，而昨天為1.33％
• 十年期政府債券收益率10％，昨天為2.84％
• 中國國家開發銀行10年期債券的收益率從昨天的3.08％升至3.06％