週一，在瑞銀下調 Club 持股評級後，福特汽車 (F) 股價暴跌——鑑於該股自 XNUMX 月以來大幅下滑，我們認為這一決定既遲到又短視。 由於股息收益率超過 5%，該俱樂部坐得緊緊的。 該銀行在給客戶的一份研究報告中警告說，福特和競爭對手通用汽車 (GM) 等汽車製造商明年的利潤率和收益可能會大幅下降，因為庫存恢復和消費者需求疲軟導致該行業供過於求。 因此，瑞銀分析師將福特的評級從中性下調至賣出，同時將目標價從每股 10 美元下調至每股 13 美元。 市場注意到了這一點，因為福特很快發現自己是周一標準普爾 500 指數中最大的輸家之一。 福特股價在午盤交易中下跌約 7.7%，至每股 11.26 美元。 請記住：福特並不是瑞銀報告的唯一主題。 縱觀整個行業，分析師更新了包括福特、通用和大眾在內的原始設備製造商以及大陸和佛吉亞等汽車供應商的價格目標、評級和盈利前景。 有關降級的詳細信息在 Covid-19 大流行的大部分時間裡，福特及其同行一直在努力製造足夠的汽車來滿足需求——這是半導體短缺等各種供應鏈問題的結果。 儘管芯片可用性普遍改善，但瑞銀認為，全球汽車產量將在 2023 年實現“零增長”。 分析師寫道：“需求破壞不再是一種模糊的風險，而是已經開始成為現實。” “除了所有負面的宏觀指標，像美國增長這樣的片段 經銷商庫存、二手車價格疲軟、二手車經銷商盈利預警 (CarMax) 以及我們對訂單量惡化和新車交付時間縮短的渠道檢查讓我們更加謹慎，”他們解釋說。 該公司特別擔心在買家興趣減弱的情況下提高車輛可用性時的收益。 因此，分析師警告說，“供過於求”可能很快就會出現，“這將突然結束為期 3 年的前所未有的 OEM 定價能力和利潤率階段。” 這種強大的定價能力和不斷擴大的利潤率是由於車輛供應有限、消費者興趣良好以及在大流行期間達到頂峰的廉價信貸的結果。 到 2023 年，瑞銀預計 OEM 的營業利潤率總體下降 400 個基點或 4%，整體每股收益同比下降約 50%。 具體來說，對於福特，瑞銀現在估計，該汽車製造商的調整後息稅前利潤 (EBIT) 利潤率將在 2.9 年降至 2023%，下降 460 個基點。 該公司將每股收益預測下調了 61%，至每股 52 美分。 這些修訂後的數據將與定價和庫存組合相關的重大收入逆風考慮在內。 這實質上意味著瑞銀認為福特將不再能夠像近年來那樣輕易地轉嫁增加的成本，而由於經濟壓力，消費者可能需要購買利潤較低的車型。 俱樂部接受週一的瑞銀電話會議，重要的是不僅要考慮分析師所說的話，還要考慮他們所說的時間。 作為福特的長期信徒，我們正在關注兩者——尤其是福特股價在周一開盤時下跌了約 41%。 股票是具有前瞻性的資產，投資者已經花了幾個月的時間擔心潛在的經濟衰退會如何損害汽車等周期性行業。 出於這個原因，我們認為瑞銀追踪的許多壞消息可能已經反映在福特的股價中。 週一的急劇下滑清楚地表明股價可能進一步下跌，但我們認為瑞銀揮動賣出旗子為時已晚。 在我們星期一到達這里之前，我們在今年早些時候以更高的價格及時進行了福特銷售——包括 1,750 月 XNUMX 日的 XNUMX 股。 18 日，每台 24.46 美元，910 月 6 日 15.39，每台 XNUMX 美元。 兩次銷售都為俱樂部帶來了可觀的利潤，而 XNUMX 月份的銷售是因為我們明確擔心經濟放緩會對福特的業務造成什麼影響。 這種背景有助於理解為什麼我們沒有聽從瑞銀的號召並走向退出。 由於該股票現在的股息收益率超過 5%，並且幾個月前已經盈利地削減了我們的頭寸，我們可以耐心等待。 我們還不是買家，並且在將我們的股票評級上調至 1（我們的“在這裡購買”的指定）猶豫不決，直到我們對管理層實現其利潤前景的能力更有信心。 福特將於 XNUMX 月發布第三季度財報。 26、是近期的重要事件。 該公司已經就影響業績的通脹壓力和供應鏈中斷發出警告。 但是，我們正在密切等待完整的印刷品和管理層對財報電話會議的評論，以更好地了解公司到 2023 年的前景。 （吉姆克萊默的慈善信託基金是長 F. 有關股票的完整列表，請參見此處。）作為吉姆克萊默 CNBC 投資俱樂部的訂閱者，您將在吉姆進行交易之前收到交易警報。 Jim 在發送交易警報後等待 45 分鐘，然後再購買或出售其慈善信託投資組合中的股票。 如果吉姆在 CNBC 電視上談論過一隻股票，他會在發出交易警報後等待 72 小時再執行交易。 上述投資俱樂部信息受我們的條款和條件以及隱私政策以及我們的免責聲明的約束。 由於您收到與投資俱樂部有關的任何信息，不存在或產生任何信託義務或義務。
21 年 2022 月 XNUMX 日，華盛頓特區，福特汽車公司在華盛頓車展上的標誌。
Al Drago | 彭博社| 蓋蒂圖片
福特汽車（Ford Motor） (F) 在瑞銀下調俱樂部持股評級後，週一股價暴跌——鑑於該股自 5 月份以來大幅下滑，我們認為這一決定既遲到又短視。 由於股息收益率超過 XNUMX%，該俱樂部坐得緊緊的。
來源：https://www.cnbc.com/2022/10/10/heres-why-ubss-downgrade-of-ford-is-misguided-and-late-.html