這就是為什麼我不會退出洛克希德馬丁公司或國防股票

週二早上，國防和航空航天巨頭洛克希德馬丁公司（LMT) ，這是一個長期使用的 Sarge 名稱，儘管我最近減少了曝光，發布了公司第四季度的財務業績。

在截至 31 月 7.79 日的三個月期間，洛克希德馬丁公佈的調整後每股收益為 7.40 美元（GAAP 每股收益：18.991 美元），收入為 7.1B 美元。 收入印刷品足以實現 7.47% 的同比增長，而 GAAP 每股收益與去年同期的 0.39 美元相比。 XNUMX 美元的調整主要用於遣散費和按市值計算的投資損失。

事實上，7.1% 的收入增長是該公司自 4 年第四季度以來最快的增長速度，開市前的最初反應似乎只集中在調整之前的情況上。 在整個季度中，洛克希德以股息和股票回購的形式向股東返還了 2020 億美元的現金，而該公司的訂單積壓增加了 5%，達到 11 億美元。

細分市場表現

航空學 產生了 $7.635B (+7.1%) 的收入，產生了 $816M (-0.5%) 的營業利潤，營業利潤率為 10.7%。 F-275 計劃的淨銷售額增加了約 35 億美元，原因是生產合同的銷量增加，但部分被維持合同的銷量減少所抵消。

旋轉和任務系統 產生了 $4.803B (+7.7%) 的收入，產生了 $508M (+13,4%) 的營業利潤，營業利潤率為 10.6%。 收入減少的主要原因是綜合作戰系統的淨銷售額和 S=CH-260 西科斯基直升機的訂單增加了約 53 億美元。 這部分被黑鷹直升機產量下降所抵消。

導彈與火控 產生了 $3.287B (+2.1%) 的收入，產生了 $451M (+3%) 的營業利潤，營業利潤率為 13.7%。 收入增長主要歸因於價值 115 億美元的戰術和打擊導彈計劃銷售額，這些銷售額被導彈防禦計劃支出的減少所抵消。

宇宙 產生了 $3.266B (+11.7%) 的收入，產生了 $231M (-25%) 的營業利潤，營業利潤率為 7.1%。 由於下一代攔截器的開發量增加，戰略和導彈防禦計劃的支出增加導致收入增加。 商業太空計劃也在這方面做出了貢獻。

積壓

航空： $56.63B，比 15.3 年第四季度增長 4%。

旋轉和任務系統： $34.949B，比 3.7 年第四季度增長 4%。

空間： $29.684B，比 16.3 年第四季度增長 4%。

導彈和火控： $$28.735B，比 6.3 年第四季度增長 4%。

飛機交付

F-35： 53，高於一年前的 52。

C-130J： 6，低於一年前的 7。

政府直升機計劃： 24，低於一年前的 37。

商用直升機項目： 零，比一年前下降了一個。

國際軍用直升機計劃： 4，低於一年前的 8。

Outlook

對於 2023 年全年，洛克希德馬丁公司預計淨銷售額為 $65B 至 $66B。 華爾街正在尋找 $65.75B。 該公司認為該生產業務部門的營業利潤為 $7.255B 至 $7.355，營業現金流量大於或等於 $8.15B。 在考慮到大約 $1.95B 的預期資本支出後，這將為大於或等於 $6.2B 的預計自由現金流留出空間。

基本面

本季度，洛克希德馬丁公司產生了 1.928B 美元的運營現金流，從而產生了 1.235B 美元的自由現金流。 該公司在此期間的淨現金頭寸為 $2.547B，較上年同期下降超過 $1B。 與去年同期水平一致的庫存印刷為 $3.088B。 然而，由於合同資產增長近 1 億美元，流動資產確實增加了 20.991 美元以上，達到 2 美元。 流動負債在本季度結束時為 $15.887B，使公司的流動比率為 1.32，這是健康的。 沒有這些庫存，該公司的速動比率為 1.13，這也是健康的。

總資產總計 $52.88B，包括 $13.239B 的“商譽”和其他無形資產。 佔總資產的 25%，我不喜歡這樣，但這不是問題。 總負債減去權益達到 $43.614B。 這包括 $15.429B 的長期債務，在一年的時間裡顯著增加，而且在我看來，鑑於沒有其他流動資產，與現金水平相比有點不成比例。 這仍然是一個穩健的資產負債表。 我只是更願意看到這個比率比我想要的豐厚股息更有效。

我的想法

我喜歡這隻股票。 我不一定喜歡他們現在所在的位置。 這就是為什麼我 寫給你 4 月 XNUMX 日之後，我將減少曝光率。 是的，東歐仍然有戰爭。 是的，美國必須重建庫存以保持更高水平的準備，以防萬一他們自己的戰爭最終敲響了大門。

然而，儘管我明白這一點，國會卻不明白。 DC 將有一場預算鬥爭，隨著償債在預算中所佔比例越來越大，幾乎可以肯定的是，國防和可自由支配的支出將不得不有所犧牲。 僅僅因為我將國防放在首位並不意味著國會會在不得已之前這樣做。 你的普通政治家可能不明白領導高超音速防禦的必要性，因為如果發生可怕的事情，他們會這樣做。

我不會整體退出 LMT 或國防股。 也就是說，我確實調整了風險敞口，截至 XNUMX 月初，情況就是這樣。

讀者將看到 LMT 在 445 月份以 200 美元的支點突破雙底反轉。 那時，股價盤整到 XNUMX 月下旬，然後崩盤。 是時候開始回購在 LMT 中出售的股票了嗎？ 如果 XNUMX 天 SMA（簡單移動平均線）成立，那麼它很可能成立。 如果沒有，那麼華爾街將至少暫時減少專業風險。

我確實看到了創造一些麵團的機會。 發布後，我可能會以 440 美元左右的價格賣出本週五到期的 2.40 美元 LMT 看跌期權，並以 430 美元左右的價格買入同樣數量的 0.80 美元本週五到期的看跌期權。 這筆交易是，如果股價保持在該水平，我將獲得 1.60 美元的淨收益，如果沒有……我最終可能會支付 440 美元（淨 438.40 美元）購買我願意捍衛接近該水平的股票。

為什麼要買入 430 美元的看跌期權？ 這樣一來，如果我確實在 440 美元的看跌期權上被貼上標籤，我的臉就不會被撕掉。 

（洛克希德馬丁公司是一家控股公司 行動提醒PLUS會員俱樂部. 想在 AAP 購買或出售 LMT 之前得到提醒嗎？ 立即了解更多信息)