這就是為什麼像摩根大通這樣的大型銀行股票在盈利穩健的情況下仍在苦苦掙扎

背線

週五，幾家主要銀行的股價下跌——即使是在公佈了穩健的季度收益之後——因為報告令投資者失望，一些公司警告稱，開支上升和“通脹壓力”可能會影響未來的利潤。

關鍵事實

美國資產規模最大的銀行摩根大通（JPMorgan Chase）的股價週五下跌超過 5%，儘管利潤和收入都超過了預期。

這是該行在過去七個季度中獲利最小的一次，摩根大通的首席財務官下調了對公司整體回報率的預期，理由是包括“通脹壓力”在內的“逆風”。

花旗集團的股價在公佈穩健的收入和利潤數據後同樣下跌超過 2%，因為投資者對該銀行利潤的急劇下降感到特別震驚。

該公司第四季度的淨利潤下降了 26%，花旗集團將急劇下降的原因歸咎於開支增加。 

唯一一家在周五公佈收益並逆勢上揚的大銀行是富國銀行，在收入好於預期和利潤大幅增長後，其股價上漲了 3% 以上。

按資產計算的美國第四大銀行富國銀行表示，貸款活動再次回升，並補充說，最新的季度業績受到了 875 億美元儲備金的提振，該儲備金已預留用於抵禦貸款損失。

關鍵背景：

在利率上升的環境中，銀行股在最近幾週表現出色，許多分析師預測 2022 年將上漲。利率上升通常允許銀行收取更高的貸款費用並產生更高的現金持有收益率，這有助於提高利潤率。 儘管一些主要銀行週五公佈的總體收入和利潤數據並不疲軟，但這些報告似乎沒有讓華爾街印象深刻，投資者可能期待更多。

重要報價：

Vital Knowledge 創始人亞當·克里薩富利 (Adam Crisafulli) 說：“對我們來說，最引人注目的是費用，”他預測，隨著第四季度業績的更多報告，未來幾週，這可能會成為一個主題。 他說，尤其是摩根大通不斷上升的開支指引，是“本週最重要的宏觀新聞”，因為它表明工資通脹和企業利潤率逆風的風險正在上升。 

令人驚訝的事實：

富國銀行是去年表現最好的銀行股之一，飆升 59%，擊敗摩根大通和美國銀行等公司，後者在 25 年分別上漲約 47% 和 2021%。

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