以下是美聯儲做錯的三件事，還有哪些是不對的

在成為金融市場的燈塔多年之後，美聯儲突然發現自己在試圖駕馭經濟度過惡性通貨膨脹並遠離日益加深的衰退陰雲時，突然發現自己是事後諸葛亮。

圍繞美聯儲的抱怨有一種熟悉的語氣，經濟學家、市場策略師和商界領袖都在權衡他們認為的一系列政策錯誤。

從本質上講，這些抱怨集中在過去、現在和未來的三個主題上：美聯儲沒有足夠快地採取行動來抑制通脹，即使採取了一系列加息措施，它現在的行動也不夠積極，而且應該更善於預見當前危機的到來。

“他們應該知道通脹正在擴大並變得更加根深蒂固，”LPL Financial 首席股票策略師 Quincy Krosby 表示。 “你怎麼沒看到這個？ 這不應該是一個震驚。 我認為這是一個問題。 我不知道這是否像“皇帝沒有衣服”一樣嚴重。 但這是普通人與博士之間的對比。”

事實上，早在美聯儲開始加息之前，消費者就已經表達了對物價上漲的擔憂。 然而，美聯儲幾個月來一直堅持其關於通脹的“臨時性”腳本，然後才最終頒布了一項微不足道的政策。 XNUMX月加息XNUMX個基點.

然後事情在本週早些時候突然加速，當時有消息稱政策制定者正在變得更加嚴肅。

週三加息四分之三的道路是一條奇特的道路，尤其是對於一家以清晰溝通為榮的央行而言。

在官員數週以來堅持不考慮加息 75 個基點後，《華爾街日報》週一下午的一篇報導稱，官員們已決定需要採取比計劃的加息 50 個基點更積極的行動。 該報告隨後與 CNBC 的類似報導 和其他網點。 （一個基點是 1 個百分點的百分之一。）

從表面上看，此舉是在周五的一項消費者信心調查顯示，對長期通脹的預期正在上升之後做出的。 此前有報導稱， 8.6月居民消費價格指數上漲XNUMX% 過去一年，高於華爾街預期。

在談到美聯儲應該對通脹更有先見之明的觀點時，克羅斯比表示，很難相信這些數據點會讓央行官員如此措手不及。

她說：“你會遇到一些不合情理的事情，他們在停電之前沒有看到這一點，”她指的是聯邦公開市場委員會會議之前禁止成員向公眾發表講話的時期。

“你可以為他們迅速行動而鼓掌，而不是等六週[直到下一次會議]。 但是你回過頭來，如果是那種你等不及六週的可怕情況，你怎麼會在星期五之前沒有看到呢？” 克羅斯比補充道。 “這是目前市場的評估。”

美聯儲主席 杰羅姆·鮑威爾 在周三的新聞發布會上，他堅稱“沒有任何跡象表明我可以看到經濟出現更廣泛的放緩”。

在周五， 紐約聯儲經濟模型 事實上，這表明 3.8 年通貨膨脹率上升 2022%，2022 年和 2023 年 GDP 負增長，分別為負 0.6% 和負 0.5%。

市場對美聯儲的行動並不友好，道瓊斯工業平均指數 本週下跌 4.8% 自 30,000 年 2021 月以來首次跌破 XNUMX 人，並抹去了喬·拜登總統上任以來取得的所有成就。

為什麼市場在特定的一周內以特定的方式移動通常是任何人的猜測。 但至少一些損害似乎來自 對美聯儲不耐煩.

雖然 75個基點變動 這是自 1994 年以來最大的一次會議增長，投資者和商界領袖認為這種方法仍然帶有漸進主義的味道。

畢竟，債券市場已經消化了數百個基點的美聯儲收緊政策，2 年期國債收益率上漲約 2.4 個百分點至 2007 年以來的最高水平。相比之下，聯邦基金利率仍僅在一個區間內介於 1.5% 和 1.75% 之間，甚至遠遠落後於六個月的國庫券。

那麼為什麼不做大呢？

“美聯儲將不得不將利率提高到比現在高得多的水平，”總部位於多倫多的全球鎢礦商 Almonty Industries 的首席執行官劉易斯·布萊克 (Lewis Black) 說，鎢是一種用於多種產品的重金屬。 “他們將不得不開始達到高個位數才能將其扼殺在萌芽狀態，因為如果他們不這樣做，如果這種情況得到控制，真的得到控制，這將是非常有問題的，尤其是對於那些至少。”

布萊克近距離地看到了通貨膨脹的影響，超出了他的企業的資本成本。

他預計，他的礦工主要分佈在西班牙、葡萄牙和韓國，他們會開始要求更多的錢。 這是因為他們中的許多人利用了歐洲容易獲得的抵押貸款，現在住房成本更高，日常生活成本也急劇增加。

回想起來，布萊克認為美聯儲應該在去年夏天開始加息。 但他認為此時指指點點毫無用處。

“最終，我們應該停止尋找應該歸咎於誰。 沒有選擇。 這是他們認為必須應對 Covid 的最佳策略，”他說。 “他們知道必須做什麼。 我認為你不可能用流通中的貨幣數量說他們只能說，'讓我們提高 75 個基點，看看會發生什麼。 這還不夠，也不會減慢它的速度。 你現在需要的是避免衰退。”

鮑威爾一再表示，他認為美聯儲可以設法通過雷區，特別是在 XNUMX 月份打趣說，他認為經濟可以“軟著陸”或“軟著陸”。

但是隨著GDP的增長 連續第二個季度負增長，市場存在疑慮，有些人認為美聯儲應該承認前方的痛苦道路。

“既然我們已經陷入衰退，美聯儲還不如破產，放棄軟著陸。 我認為這就是投資者現在對短期的預期，”ClientFirst Strategy 總裁 Mitchell Goldberg 說。

“我們可以說美聯儲走得太遠了。 我們可以爭辯說發放了太多的錢。 它就是這樣，現在我們必須糾正它。 我們現在必須向前看，”他補充說。 “美聯儲遠遠落後於通脹曲線。 他們必須迅速行動，他們必須積極行動，這就是他們正在做的事情。”

雖然標準普爾 500 指數和納斯達克指數處於熊市——較上次高點下跌 20% 以上——但戈德堡表示，投資者不應過於絕望。

他表示，當前的市場運行將會結束，保持頭腦清醒並堅持長期目標的投資者將會復蘇。

“人們只是有一種不可戰勝的感覺，美聯儲會來救援，”戈德伯格說。 “每一次新的熊市和衰退似乎都是歷史上最糟糕的一次，事情永遠不會好起來了。 然後，我們以一組新的股市贏家和一組新的經濟領域的贏家從每一個中脫穎而出。 它總是會發生。”