高盛剛剛下調了標準普爾 500 指數的目標價格。 它可以走多低。

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高盛

最終決定停止與美聯儲抗爭，並下調了對美聯儲的年終預測

標普500.
 

美聯儲周三明確表示，在將聯邦基金利率提高四分之三個百分點時，它可能會繼續大舉加息，並表示 “峰值”聯邦基金利率可能超過 4.5%. 美聯儲正試圖控制 高通脹 通過減少經濟需求，即 可能會繼續削弱企業盈利. 

現在，高盛策略師正在下調標普 500 指數的目標價。策略師認為，該指數在年底前的交易價格為 3600 點，低於此前預測的 4300 點。新目標比該指數的當前水平小幅下跌略低於3700，但關鍵是市場信心正在減弱。 高盛首席美國股票策略師大衛科斯汀寫道：“現在預期的利率路徑高於我們之前的假設，這使得股市結果的分佈低於我們之前的預測。” 

高盛認為，美聯儲加息推高了 10 年期美國國債的“實際收益率”。 這是 10 年期收益率減去未來 10 年的年均通脹預期，因為投資者通常要求回報率高於通脹率。 實際 10 年期國債收益率已升至略高於 1.3 個百分點，高盛表示可能很快升至 1.5 個百分點。 

因此，該銀行預計標準普爾 500 指數的盈利增長預期相當低。它預計 500 年標準普爾 234 指數公司的每股總收益將達到 2023 美元。這僅比今年的預期結果增長 3%，低於根據 FactSet 的數據，目前 2023 年的總預測為 240 美元。 

不過，較低的收益並不是影響該銀行預測的唯一因素。 較高的 10 年期實際收益率也會降低估值。 當安全的政府債券的實際回報率上升時，風險較高的股票市場的預期回報看起來就不那麼吸引人了。 高盛表示，從歷史上看，10 年期實際收益率為 1.5 個百分點，應該與標準普爾 15.4 指數明年收益的大約 500 倍相關。 這大致是該指數目前的交易水平，因為股票已經拋售 一周。 

收益將最終決定高盛的新目標是否會被證明是正確的——還是必須再次下調。

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