全球能源市場進入不滿之冬

今年夏天的能源成本令人痛苦，但今年冬天它們正在變得更糟。

石油和天然氣供應市場仍然非常緊張，幾乎沒有緩解跡象。 消費者應該為不滿和價格上漲的冬天做好準備。

這是因為俄羅斯處於這兩個市場的核心，隨著需求回升到秋季和冬季，莫斯科影響其歐洲區域市場以外的價格和供應的能力日益明顯。

在石油市場，消費者看到汽油泵價格自 3.83 月以來一直在下跌。 全國普通無鉛汽油的平均價格低於每加侖 5 美元——在今年夏天早些時候創下了每加侖 XNUMX 美元以上的紀錄。

但對經濟衰退的擔憂，而不是供需基本面，是造成石油商品價格下跌的主要原因。 原油和精煉產品（如汽油、柴油、噴氣燃料和取暖油）的庫存仍然極低。

雖然消費者可以選擇在一定程度上不開車以減少高油價的風險，但在冬季為家庭和辦公室供暖時，他們的選擇較少。

拜登政府擔心這種動態也就不足為奇了，尤其是在 XNUMX 月初即將舉行的中期選舉中。 美國能源部長詹妮弗格蘭霍爾姆已要求主要煉油商儲備產品庫存，而不是向歐洲和其他飢餓市場出口燃料。 該請求揭示了政府對能源市場如何運作的根本缺乏了解。

石油市場是全球性的，美國煉油廠正在出口燃料產品，因為國外的價格信號告訴他們這樣做。 這些信號表明，美國以外的一些市場比美國市場更需要某些精煉產品——如果美國煉油廠不提供供應，整個全球石油綜合體的價格將上漲得更高。

在歐佩克+領導人沙特阿拉伯上周威脅要減產後，煉油商看到原料成本上升。 這實際上使原油價格跌至每桶 100 美元左右。

但有理由認為價格將繼續上漲。 美國戰略庫存史無前例地釋放原油將於 XNUMX 月結束，伊朗核協議將釋放更多石油供應仍然難以實現，歐盟對俄羅斯石油的正式禁運將於 XNUMX 月初生效。

歐盟的禁運將迫使俄羅斯為其每天超過 1 萬桶的原油出口和每天 1 萬桶的成品油出口尋找替代市場。

無法保證亞洲市場——主要是中國和印度——會接受這些石油，而西方對俄羅斯石油設置“價格上限”的努力可能會讓它們陷入困境。 莫斯科可以選擇將石油市場作為武器，就像它對天然氣所做的那樣，通過扣留石油來提振價格。

就好像目前石油市場沒有足夠的警報一樣，隨著歐佩克第二大產油國的政治危機加深，伊拉克似乎處於內戰的邊緣。

回到國內，大西洋的颶風季節仍然是一個很大的問號和巨大的風險。 XNUMX 月和 XNUMX 月通常是強風暴最活躍的月份，在過去幾年中，這些風暴已經從煉油廠和上游石油和天然氣生產商那裡摧毀了墨西哥灣沿岸的大量美國供應。

全球市場無法承受更多的干擾，消費國更不能在冬季前拼命補貨。

如果石油市場的形勢嚴峻，那麼與全球天然氣市場的絕望狀態相比，它就相形見絀了。 天然氣和液化天然氣（LNLN
G) 全球價格飆升，打破了 XNUMX 月下旬烏克蘭衝突爆發後創下的紀錄。

在歐洲，圍繞通過 Nord Stream 1 天然氣管道的天然氣流動的動盪局勢再次抬頭，俄羅斯業主出人意料地宣布停產維護。 這種情況在天然氣供應鏈中引發了衝擊波，歐洲、美國和亞洲的價格在新聞中飆升至創紀錄水平。

俄羅斯對天然氣供應的影響更大，而莫斯科的計劃仍不清楚。 全球天然氣市場的聯繫比以往任何時候都更加緊密，因此俄羅斯最多只能向歐洲供應其 Nord Stream 20 管道容量的 1%，因此對天然氣供應可用性的影響是非常真實的。

結果是對液化天然氣供應（LNG）的瘋狂爭奪，歐洲和亞洲爭奪有限的貨運量，以確保有足夠的天然氣來維持冬季的照明和供暖。

隨著烏克蘭戰爭越來越看起來將是一場曠日持久的衝突，能源供應壓力的緩解似乎是一件肯定的事情。 全球天然氣價格的命運在很大程度上取決於俄羅斯總統弗拉基米爾·普京的突發奇想。 一個可怕的想法，確實。

雖然美國消費者由於國內天然氣儲量豐富而在一定程度上不受市場混亂的影響，但由於歐洲對美國液化天然氣進口的日益依賴，我們仍然容易受到價格上漲的影響，這加劇了與國內零售和工業用戶的競爭。

美國基準天然氣價格最近上漲至每 MMBtu 10 美元以上的歷史新高，此前 連續20年的低價. 隨著家庭和企業轉向空調尋求緩解，美國大部分地區的極端高溫增加了需求。 但毫無疑問，美國正在感受到全球供應緊張的影響。

在過去的夏天，美國天然氣的平均價格通常在每 MMBtu 2 到 4 美元之間。 但國內儲氣水平明顯低於五年平均水平和去年同期水平，這將使亨利港的價格保持高位。

憑藉其龐大的石油和天然氣儲量，美國可以在幫助緩解日益加深的全球能源危機方面做得更多。 但國內生產商沒有看到華盛頓的政治意願，拜登政府仍然專注於氣候變化而不是能源安全。 不可避免的“不滿之冬”可能會給政策制定者帶來強有力的現實檢驗。