自由現金流是企業生存的關鍵，這也是我喜歡這兩隻股票的原因

在過去的十五年裡，經營自己的小企業讓我學到了很多東西。 最關鍵的一個是這三個詞——自由現金流——對任何努力的成功的重要性。 如果您的實體始終能夠產生自由現金流，它很可能會生存下來。 如果做不到，它將加入每年倒閉的無數企業行列。

我也成功地將這一課應用到我涉足房地產投資中。 在我投資組合中的主要小型生物技術開發公司之外——就其本質而言，現金流在他們開發管道時流出——我試圖確保我投資組合的其餘大部分由實體組成提供可觀的自由現金流。 我認為，鑑於經濟面臨的無數挑戰以及 2023 年可能出現的衰退，現金流現在非常重要。

讓我們來看看一些產生穩定現金流的名字，即使在這個不確定的市場中，它們的價值也被低估了。

我將從 GXO Logistics (GXO) ，全球最大的純合同物流供應商。 它在佔地約 950 億平方英尺的 200 多個設施中提供倉儲、配送和訂單履行服務。

GXO 採用輕資產模式運營，僅擁有七個倉庫。 餘額要么由 GXO 租賃，要么由其客戶擁有或租賃，這些客戶包括全渠道零售、食品和飲料、技術和電子、工業和製造以及消費品等垂直領域的頂級公司。 它的租約通常與多年期（通常為五到七年）的客戶合同相匹配，並提供通貨膨脹傳遞和最低數量保證。

資本支出集中在機器人技術等技術上，以提高勞動生產率、倉庫管理、庫存管理、需求預測和自動化。 由於對歐洲的擔憂，GXO 的股票在過去一年中減少了一半，歐洲佔其總收入的一半以上，因此面臨外匯挑戰。 然而，GXO 在 2022 年的所有三個季度報告中都超出了預期。GXO 第三季度的運營現金流為 116 億美元。 該股票的市值為 5.2 億美元，目前的企業價值/2023 財年估計調整後 EBITDA 為 7。本週我通過備兌看漲期權在 GXO 建立了新頭寸。

我還增加了我在中型腫瘤學名稱 Exelixis 的核心持股（埃克塞爾） 本星期。 該股的交易價格接近其長期交易區間的底部。

雖然 Exelixis 的股票多年來一直沒有動靜，但在這些水平上，該股票一直是一個很好的“清洗、清洗和重複”備兌看漲期權候選者。 在該股 5.3 億美元的市值中，資產負債表上的淨現金僅佔 2 億美元多一點。 等同於此，股票的收入增長了 2 倍，銷售額增長了十幾歲。 到 10 年為止，現金流使公司的現金餘額增加了 2022% 以上。