福特 vs. 通用汽車：我只交易一個

瑞銀分析師帕特里克·胡梅爾（Patrick Hummel）將福特汽車（F) 和通用汽車 (GM) 週一早上，主要將即將到來的衰退環境中的需求破壞作為下行催化劑。 Hummel 被 TipRanks 評為四星，被認為是華爾街前 15% 至 20% 的分析師。

Hummel 將福特汽車從“中性”下調至“賣出”，同時將該汽車製造商的目標價從 13 美元下調至 10 美元。 Hummel 對通用汽車稍微樂觀一些。 他將通用汽車的評級從“買入”下調至“中性”，同時將目標價從 56 美元下調至 38 美元。

福特和通用汽車

在福特方面，Hummel 寫道：“福特排在 Stellantis 之後（斯特拉) 在我們看來，就北美 EBIT 利潤率和可能出現的衰退而言，測試盈虧平衡點的風險最高。” Hummel 繼續說道……“在艱難的宏觀背景下，歐洲業務可能會出現虧損，這可能會阻礙已取得的重組成就。” 總結福特，Hummel 說：“簡而言之，從 12 個月的角度來看，福特在西方原始設備製造商（原始設備製造商）中的風險/回報最不具吸引力，這就是我們降級為銷售的原因。”

關於通用汽車，Hummel 喜歡該公司在電動汽車方面的發展勢頭，以及該公司到 2023 年的強勁發射計劃。話雖如此，他寫道，2023 年汽車行業的前景“正在迅速惡化，因此在供應正在改善。

Hummel 認為這會導致“範式轉變”，最終導致汽車製造商供應過剩。 這將給利潤率帶來壓力。 Hummel 預計 2023 年通用汽車的收益將比 2022 年減少一半以上，並將整個情況稱為“自上而下迅速惡化的圖景”。

福特的收益將於 26 月 0.34 日或接近 36.75 月 33.3 日到期。 華爾街正在尋找 3 美元的調整後每股收益，收入約為 XNUMXB 美元。 在收入增長 XNUMX% 的情況下，這看起來像是 -XNUMX% 的收益增長。 簡而言之，在經歷了四分之一的快速增長之後，福特似乎將因行人銷售增長而恢復負盈利增長。 利潤率將受到壓力。

這讓股東們感到失望，但事實就是如此。 該股票的交易價格可能是前瞻性收益的六倍，但這是有原因的。 截至二季度末，資產負債表狀況良好，流動比率為1.16。 該公司手頭有足夠的現金。 該公司正花費巨資建立其電動汽車能力。 更艱難的環境使得按計劃進行過渡非常困難。

通用汽車的預期市盈率僅為五倍。 通用汽車將於 25 月 1.90 日或前後發布報告。 華爾街預計調整後的每股收益為 41.7 美元，收入為 25B 美元。 如果實現，這些數字將有利於 56% 的收入增長和 2021% 的收入增長。 這將是通用汽車在連續四個季度盈利收縮後的第一季度盈利同比增長。 銷售增長將是通用汽車自 1.15 年 XNUMX 月季度以來最快的。 通用汽車的流動比率為 XNUMX，與福特相當，可以滿足中短期債務。

我的想法

過去，我在福特汽車公司做得很好。 我交易了通用汽車，但沒有我能輕易回憶起的結果，所以它們一定不能脫穎而出。 因此，當涉及到這兩個時，我偏愛福特汽車。 我確實相信這兩家公司在發展成為電動汽車公司方面做得非常出色，並保持了過去的內燃機驅動。 福特和通用汽車將成為特斯拉的主要競爭對手（TSLA）在那個空間（我認為）向前發展。 可能比大多數其他 EV 包更重要。 並不是說特斯拉不會成為同類產品中最好的，而是福特和通用汽車將有效地競爭。

我認為很明顯，通用汽車第三季度的表現可能比福特好，並且可能會在 2023 年取得更好的成功。 也就是說，如果正如 Patrick Hummel 所懷疑的那樣，美國和地球在 2023 年陷入衰退，而且不僅僅是技術性衰退，因為在寬鬆的貨幣環境下庫存趕上了消費者的需求，那麼是的，利潤率將受到很大壓力。

從技術上講，這兩隻股票的狀況都很糟糕。 這並沒有使它們在 2022 年 200 月變得特別。兩者都在 3.7 天 SMA 中被急劇拒絕。 兩者都沒有被嚴重做空。 福特是更好的股息股票，收益率為 XNUMX%。 通用汽車在去年夏天剛剛收回了股息，而且很少。

讀者將看到福特汽車在 2022 年遵循了斐波那契規則，並為可能出現逆轉的潛在雙底情景做好了準備。 環境會讓這不太可能。 交易者可以……

– 以或接近最後一次賣出 100 美元的價格賣空 11.40 股 F 股。

– 以大約 28 美元的價格賣出一隻 10 月 0.25 日 XNUMX 美元的看跌期權。

– 以約 28 美元的價格購買一次 12.50 月 0.20 日 F $XNUMX 的電話會議。

淨基差：11.45 美元

注意：看漲期權是作為上行保護而購買的。 購買的看跌期權限制了任何潛在的利潤，但超過了看漲期權的支付。 最大利潤：1.45 月 28 日之前為 1.05 美元。 最壞的情況下？ 同一到期時損失 10 美元。 如果交易者願意在盈利後以 11.70 美元的價格做多 F，交易者可以額外賣出 10 美元的看跌期權，以將淨基差推高至 XNUMX 美元。

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