福特剛剛達到 100 億美元的市值——為什麼它的股票可能會暴跌 52%

福特（F）的勝利不斷增加。 

新型電動 F-150 的訂單量令人印象深刻。 福特接班人比爾福特買了一批股票以顯示信心。 本週，這家汽車巨頭的市值突破了 100 億美元，而同城競爭對手通用汽車 (GM) 的市值則保持在中立水平，約為 89 億美元。 儘管有這些引人注目的頭條新聞，摩根士丹利的長期汽車分析師亞當喬納斯認為，福特股價已經有些超前了。 

怎麼樣？ 這位資深數位分析師在一份新報告中表示，他預計福特股價將暴跌 52%，至 12 美元。 他對市場上最熱門股票之一的評級？ 減持，或相當於賣出。 

「股市對福特電動車故事的吸引力繼續讓我們感到驚訝，」喬納斯承認。 

華爾街對福特股票的新看好反映了在執行長吉姆法利和執行董事長比爾福特推動綠色汽車的推動下，該公司的營運正在持續好轉。 福特第三季穩健的獲利也有幫助。

福特第三季調整後每股收益為 51 美分，遠高於分析師預期的 27 美分。 儘管半導體短缺限制了生產水平，但淨銷售額仍達到 33.2 億美元，比分析師預測高出約 800 億美元。

福特預計全年調整後利潤為 10.5 億至 11.5 億美元。 此前，福特預計獲利9億至10億美元。 該公司還恢復了 2020 年疫情最嚴重時削減的股息。

喬納斯認為，這些因素中的大部分現在都已反映在福特股票的價格中，該股票在過去一年中飆升了 155%。 另一方面，根據喬納斯的計算，市場可能會忘記福特股票的許多下行風險。

“我們的擔憂始於週期性均值回歸。 這不僅是福特的問題，而是整個產業的問題。 雖然汽車公司將享受生產恢復和庫存補充，但我們相信這將伴隨著價格下降、產品組合惡化（通路和產品）以及投入成本上升，」喬納斯說。 從 25 美元的水平來看，我們認為福特在電動車領域取得成功的預期雖然有可能實現，但很難超越。 我們預計特斯拉、Rivian、傳統原始設備製造商和其他新創公司等電動車之間的競爭環境將更加激烈。”

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但就連喬納斯也承認，福特的股票短期內可能會維持看漲傾向。

喬納斯補充道：「該股享受支持週期、強勁的 ICE 盈利能力（峰值定價和組合）以及即將推出的電動汽車的承諾和興奮的機會之窗可能會持續到今年上半年。」 。

換句話說，不排除取得更多勝利的可能性。

布賴恩·索茲（Brian Sozzi） 是一般編輯， 雅虎財經主播。 在Twitter上關注Sozzi @BrianSozzi 和 LinkedIn.

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