（彭博社）——就在幾天前，第一共和銀行 (First Republic Bank) 吹噓其財富管理業務的另一項妙招：從洛杉磯的摩根士丹利 (Morgan Stanley) 挖來了一個六人團隊。
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緊隨其後的是針對美國銀行、摩根大通銀行、紐約梅隆銀行和富國銀行的大量招聘——在紐約波士頓和加利福尼亞州帕洛阿爾托搜查人員。 它反映了這家總部位於舊金山的銀行如何在科技財富的支持下迅速擴張。
現在，First Republic 正在競相向客戶和客戶保證，它可以避免矽谷銀行的命運，矽谷銀行上週在儲戶逃離後倒閉。
First Republic 的股票週四暴跌 20%，自 80 月 8 日以來已下跌近 XNUMX%。美國政府正試圖在全國最大的銀行的幫助下實施救助計劃，其中包括摩根大通、美國銀行、摩根士丹利和花旗集團。彭博社週四報導說，討論的內容。
對於這家銀行來說，這是一個驚人的轉折，它建立了一個擁有約 271 億美元資產的財富管理特許經營權，使其在美國機構中處於稀有狀態。 然而，正是對這項業務的重視可能使 First Republic 的命運不同於 SVB 和紐約的 Signature Bank。
雖然它迅速擴展到資本調用信貸額度和向風險資本家提供貸款——SVB 專門從事的服務——但它為富人服務的專長被認為比加州同行對更大的競爭對手更具吸引力。
“First Republic Bank 在財富中成長，”而“SVB 在投資組合公司中起家，”金融科技風險投資公司 Fintop Capital 的執行合夥人喬·麥克斯韋爾 (Joe Maxwell) 說。 他說，儘管有很多重疊之處，但他們的起點仍然是“他們 DNA 的一部分”。
第一共和國的代表沒有回復置評請求。 發送給其新加入的顧問團隊領導的電子郵件沒有被退回。
在 12 月 XNUMX 日由執行主席 Jim Herbert 和首席執行官 Michael Roffler 簽署的致客戶的消息中，該銀行表示已採取措施通過獲得摩根大通的額外融資來增強其流動性。
“近 40 年來，我們一直採用簡單、直接的商業模式，專注於為客戶提供非凡的服務。 我們已經成功應對了各種宏觀經濟和利率環境，”他們說。
不同的起源
第一共和國的起源故事在很多方面都與 SVB 的不同。
Herbert 於 1985 年創立了 First Republic，基於這樣一種直覺，即向富有的加州老百姓提供巨額住房抵押貸款是一項不容錯過的好生意。 SVB 為初創企業提供銀行服務的模式是幾年前構思出來的——通過撲克遊戲。
然而在接下來的四十年裡，隨著利率暴跌和熱門科技資金開始主導美國金融業，他們的客戶群開始重疊。
第一共和國開始積極爭取矽谷的科技財富。 該銀行在 Facebook 位於加利福尼亞州門洛帕克的園區內開設了一家分行，以爭取早期員工走上致富之路。 在舊金山，它在 Market Street 的 Twitter 總部內設有一個銀行網點，該網點目前仍在營業。
與此同時，隨著創始人和風險資本家變得富有，SVB 的產品也在增加，該公司最終在 2021 年收購了財富管理公司 Boston Private。
儘管如此，與 First Republic 的財富業務相比還是相形見絀，First Republic 的資產從 271 年底的 17.8 億美元激增至 2010 億美元。
主要玩家
大約在那個時候，第一共和國的高管們啟動了一項計劃，將其財富部門轉變為主要參與者。 它的首批交易之一是收購擁有 6 億美元客戶資產的 Luminous Capital，據報導 125 年的交易價格為 2014 億美元。
Luminous 聯合創始人大衛·侯 (David Hou) 表示，當時“他們並沒有很好地滲透到高淨值投資業務”。
隨著資產繼續攀升，最終超過 100 億美元，侯和他的合夥人馬克西爾選擇從銀行分拆。 他們於 2019 年離開，創辦了 Evoke Advisors。
在過去一周的動盪中，Hou、Sear 和其他 Evoke 合夥人一直在 First Republic 存錢。 其他客戶和基金經理也是如此，一些人在社交媒體上表達了對銀行的熱愛，並敦促人們留在原地。
一位矽谷投資者表示，他們計劃將所有個人和企業資金存放在 First Republic。
儘管並非起源於科技行業，這位不願透露姓名的投資者在討論私人信息時發現，First Republic 比大銀行更了解私人科技財富的複雜性——而且與 SVB 持平。
六年前，他們作為早期的技術員工被介紹給兩家銀行，並選擇 First Republic 而不是 SVB 來管理與客戶的關係。 他們現在在銀行擁有個人信貸額度、抵押貸款和風險基金——併計劃將其保留在那裡。
這種決議在周三再次受到考驗，標準普爾全球評級和惠譽評級均將 First Republic 的信用等級下調至垃圾級，理由是其客戶可能會集體撤資。
沒有機會
First Republic 的其他客戶也希望看到該銀行渡過難關——但他們不敢冒險。
舊金山 Compass 的房地產經紀人喬斯克·湯普森 (Joske Thompson) 說，灣區的購房者現在求助於“雙重申請”——以防萬一向第二家銀行提交貸款申請。
“直到上週才聽說有後援，”湯普森說，他已經做了四十年的房地產經紀人。
他們並不是唯一保持謹慎的人。
據一位知情人士稱，一家總部位於紐約的面向高淨值投資者的財富管理公司上週從 First Republic 轉移了超過八位數的現金，其中包括支票賬戶、公司基金和存款證。熟悉此事。
因討論私人信息而要求不具名的人士表示，這位財富經理並不打算永遠離開銀行，而是希望在 SVB 倒閉後分散現金並實現多元化。
這位知情人士說，這筆錢正在重新轉移到包括摩根大通和紐約梅隆銀行在內的機構。
文化聯繫
擔任 First Republic 首席執行官 37 年的赫伯特已躋身美國薪酬最高的高管之列。 該銀行的董事會成員包括 Colony Capital 創始人 Tom Barrack。
根據公司的代理聲明，赫伯特在 17.8 年的薪酬總額為 2021 萬美元。 他曾在各地機構的董事會任職，包括舊金山芭蕾舞團協會和紐約林肯表演藝術中心。
赫伯特的妻子塞西莉亞長期以來一直擔任董事會成員，負責監督貝萊德公司的 iShares 交易所交易基金綜合體。 她還曾在斯坦福醫療保健和紐約公共媒體公司 WNET Group 等非營利組織的董事會任職。
Jean-Marc Berteaux 是 First Republic 超過 15 年的私人財富客戶，當時他和另一位客戶將銀行介紹給了波士頓青年交響樂團，這是一個他們擔任董事會成員的非營利組織。
“他們支持非營利組織，因為他們知道他們可以發展自己的私人財富業務，”退休的投資經理 Berteaux 說。
他說，他的銀行家在周六和周日與他通電話，以確保有保險的現金清掃到位，以將非營利組織的數百萬美元以 250,000 美元的形式分攤給其他銀行。
“給我一家可以做到這一點的大型銀行，”Berteaux 說。
集中風險
First Republic 和 SVB 之間的異同在它們的資產負債表上可見一斑。
SVB 和 First Republic 都為私募股權和風險投資基金提供融資。 但 SVB 的 41 億美元餘額佔其貸款組合的一半以上。 第一共和國有 10 億美元的未償還此類貸款。
兩者都源自單戶抵押貸款，但 SVB 借出的貸款不到 9 億美元。 這只是 First Republic 99 億美元餘額的一小部分，後者佔其貸款組合的 59%（它在 1.05 年給馬克扎克伯格提供了 2012% 的利率）。 它還有 22 億美元的多戶家庭貸款和 11 億美元的其他商業房地產。
對比的一個方面是他們的存款基礎。 消費者賬戶佔 First Republic 賬戶的 37%，企業賬戶佔其餘賬戶。 SVB 在其最近的年度報告中沒有同樣的細分，但票據存款主要來自科技、生命科學、私募股權和風險投資領域的商業客戶。
First Republic 表示，沒有一個部門佔商業存款總額的 9% 以上，而無抵押存款的比例低於 SVB。
Odeon Capital Group 首席財務策略師 Dick Bove 預計，受財富管理業務吸引，加拿大皇家銀行最有可能競購 First Republic。
“銀行總是想要他們喜歡稱之為超級富有的客戶群，”他說。 他說，第一共和國的客戶幾十年來積累了財富，而許多 SVB 的客戶都是“熱錢”的心血來潮。
— 在布萊克·施密特、莎莉·貝克韋爾、馬克斯·雷耶斯、皮埃爾·保爾登、阿曼達·奧爾布賴特、帕特里克·克拉克和阿曼達·戈登的協助下。
（在第四段中更新了救援工作的細節。）
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來源：https://finance.yahoo.com/news/first-republic-goes-wall-street-141514675.html