美聯儲再加息 75 個基點——將藉貸成本推至大衰退以來的最高水平

背線

美聯儲周三將其三十年來最激進的經濟緊縮政策加倍，將利率再提高四分之三百分點，並將藉貸成本推高至大蕭條以來的最高水平，以幫助緩和美國頑固的經濟政策。高通脹——儘管專家們擔心強硬的緊縮政策可能會導致經濟陷入衰退。

關鍵事實

在周三為期兩天的政策會議結束時，聯邦公開市場委員會 說過 它將在連續第三次會議上將聯邦基金利率（商業銀行借入和貸出準備金的利率）提高 75 個基點，達到 3% 至 3.25% 的目標利率——這是自 2008 年以來的最高水平。

儘管美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾在 XNUMX 月上一次加息後提出了放慢緊縮步伐的理由，但美聯儲官員在勞工部之後改變了態度 報導 XNUMX 月份消費者價格漲幅超過預期，表明央行在抑制通脹之前還有更多工作要做。

官員們還表示，他們預計到今年年底聯邦基金利率將保持在 4.4% 左右，這表明他們將在接下來的兩次會議上加息至少 50 個基點； 消息公佈後，股市立即下跌，道瓊斯工業平均指數逆轉漲幅，下跌 100 點。

美聯儲政策制定者在三月份開始加息，正如他們幾個月來所暗示的那樣，但由於價格頑固上漲和美聯儲的批評，對未來加息速度和強度的預期變得更加激進。 等待 開始徒步旅行的時間太長； 在本月的某個時間點，債券市場消化了四分之一的加息機會。

通過提高借貸成本從而緩和需求，加息對於對抗通脹至關重要，但對加息將通過削弱經濟增長而引發衰退的“日益擔憂”是近期市場疲軟背後的“驅動力”，分析師 Tom Essaye 指出。七人欖球賽報告。

關鍵背景

繼 XNUMX 月通脹低於預期後，上週市場出現數月來最差表現 數據，這表明價格同比上漲 8.3%，並引發了對美聯儲官員可能需要採取更積極行動以平息通脹的擔憂。 標準普爾指數自 10 月達到峰值以來已下跌 20%，今年以來已下跌近 1970%。 “美聯儲還有更多工作要做，”美國銀行的 Savita Subramanian 在最近的一份報告中寫道。 “XNUMX 年代的經驗告訴我們，過早的寬鬆政策可能會導致新一波通脹——而短期內的市場波動可能是一個較小的代價。”

需要注意什麼

美聯儲的下一次政策會議將於 2 月 50 日結束。高盛的經濟學家預計政策制定者將在該次會議上加息 50 個基點，並在 XNUMX 月再加息 XNUMX 個基點。

切線

Truist Advisory Services 首席市場策略師 Keith Lerner 在給客戶的一份報告中表示，他預計美聯儲可能會在更長時間內維持高利率，以抵消持續一年多的通脹挑戰——“即使它需要更多的經濟痛苦”，正如官員們所說的那樣 警告 上個月。 勒納指出，隨著全球經濟增長預期接近歷史低點，美國銀行調查的基金經理顯示出極度悲觀的跡象，現金儲備達到 2001 年以來的最高水平，並限制了股票敞口（處於歷史低位）鑑於央行收緊政策。

重要報價

“隨著美聯儲積極收緊經濟放緩，市場面臨的最大且不斷增長的下行風險正在增加衰退風險，”勒納說。 “從歷史上看，一旦通脹率超過 5%，通常需要經濟衰退才能將其拉低。” 從那以後一直如此 至少 1970.

延伸閱讀

美聯儲準備再次加息，道瓊斯指數下跌 400 點 （福布斯）

8.3 月份通脹率攀升 XNUMX% （福布斯）

衰退觀察：隨著失業率開始上升和擔憂加劇，股市反彈“已經結束” （福布斯）