FAANG 股票的巔峰時期可能已經結束

關鍵要點

• 大型科技股今年受到重創，科技股重磅股納斯達克綜合指數在 34 年下跌了 2022%。
• 一些分析師認為，當前的環境將使專注於增長的科技股難以反彈。
• 在十年的低利率使其失寵之後，價值投資可能會復興。

根據對沖基金 Third Point 的創始人兼首席執行官丹·勒布 (Dan Loeb) 的說法，希望並祈禱矽谷科技股反彈的投資者可能會感到失望。

整個美國股市在 2022 年遭受重創，聖誕老人集會無處可尋，看來地平線上不會出現最後一刻的緩解。 科技板塊受到的打擊尤其嚴重，納斯達克綜合指數有望創下 2008 年以來最糟糕的一年。

今年僅剩幾個交易日，科技股指數今年迄今下跌超過 34%。

許多投資者希望早日出現轉機。 畢竟，許多最大的科技公司仍在繼續創造巨額收入。 不僅如此，在大流行期間的招聘狂潮有點失控之後，大規模裁員也讓他們變得更有效率。

丹利布 不太確定. 在周一的一條推文中，他表示：“我不認為在過去十年的寵兒中露營，手裡拿著念珠，希望捲土重來，將是成功的策略。”

相反，Leob 認為價值股將成為 2023 年及以後的遊戲，這將標誌著許多投資者的重大轉變。 科技一直是輕而易舉的遊戲，但可能需要改變思維方式以利用新的經濟環境。

那麼這對普通散戶投資者意味著什麼，您是否應該在 2023 年改變策略？

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什麼是 FAANG 股票？

這裡只是一個非常快速的回顧，因為這個首字母縮略詞現在已經過時了。 它代表 Facebook、亞馬遜、蘋果、Netflix 和谷歌，多年來一直代表著矽谷的精英。

它有一些問題。 首先，Facebook 和 Google 已經更改了名稱（嗯，它們的母公司名稱），分別使用 Meta 和 Alphabet。 其次，所有這些公司的股價都暴跌，但 Netflix 將其提升到了另一個水平。

你現在很難將它們列入科技領域頂級公司的名單。 不僅如此，這五個字母還有一些值得注意的排除項。 微軟是最明顯的被冷落的公司。

從那以後，有幾次嘗試用新的首字母縮略詞來代替 FAANG。 第一個為微軟帶來了溝渠 Netflix 並更新了公司名稱，為我們提供了 MAMAA——微軟、Alphabet、Meta、Apple 和亞馬遜。

另一個流傳的版本是 MATANA——微軟、蘋果、特斯拉、Alphabet、芯片製造商 Nvidia 和亞馬遜。

FAANG 和其他科技股在 2022 年大幅下跌

無論您使用哪個首字母縮略詞或他們使用的名稱，無論您以哪種方式看待它，對於大型科技公司來說，這一年已經過去了。

Netflix 是 2022 年首批大頭皮之一，其股價自 52 月以來已大幅回升。 即便如此，它今年還是下跌了 51% 以上。 亞馬遜 (-29%)、微軟 (-28%)、蘋果 (-52%) 和英偉達 (-72%) 都過得很艱難，但與特斯拉 (-65%) 和 Meta (-XNUMX%) 相比，這不算什麼).

減少背後有很多原因。 在大流行期間，當家庭更多地呆在家里和上網時，過度招聘意味著隨著世界開始恢復正常，成本仍然很高。

今年一直在放鬆 全行業大規模裁員，但這需要時間並且打擊了投資者的信心。

不僅如此，還有人擔心利率上升的影響。 自 2008 年全球金融危機以來，利率一直處於歷史低位。 這意味著債務一直很便宜。 由於債務成本低，可以獲得廉價的資本，增長一直是許多人的首要任務，尤其是在科技領域。

隨著美聯儲提高利率，廉價信貸時代即將結束。 至少暫時。 這造成了科技行業可能需要調整其運營以更多地關注盈利能力和管理費用的情況，而不是不惜一切代價不懈地關注增長。

價值投資回來了嗎？

因此，隨著以增長為中心的投資過時，價值投資可能會為另一個時刻做好準備。 但什麼是價值投資？

簡而言之，它涉及購買被市場低估的證券。 價值投資的目標是找到以低於其內在價值的價格交易的資產，內在價值是資產基於其基本面的價值。 那就是收益，股息和資產之類的東西。

價值投資者試圖尋找被低估資產的一種方法是尋找具有強大財務指標的公司，例如低市盈率、高股息和低債務水平。 他們還可能尋找正在經歷暫時性挫折（例如收益下降或市場疲軟）但具有長期增長潛力的公司。

價值投資者認為，通過購買被低估的資產，他們可以獲得更高的長期投資回報。 他們傾向於耐心並長期持有他們的投資，而不是試圖快速買賣以利用短期市場波動。

因此，如果增長投資側重於具有指數增長潛力的初創公司和年輕公司，那麼價值投資往往是穩定行業中更傳統的公司。

聽到沃倫·巴菲特是一位價值投資者，這不足為奇。 他在伯克希爾哈撒韋公司的投資組合中持有大量可被視為價值股的公司。

伯克希爾哈撒韋公司直接或大部分擁有 Geico、Fruit of the Loom、美國銀行、雪佛龍、Dairy Queen 和可口可樂等公司。 這些都不是特別創新或令人興奮，但它們擁有經過驗證的商業模式和一致穩定的收入來源。

由於家庭預算緊張，一些分析師認為價值投資將變得更具吸引力。 隨著增長越來越難實現，穩定、單調的盈利能力突然看起來更有吸引力。

如何創建價值組合

與往常一樣，有多種方法可以構建投資組合。 你可以從底層做起，自己做。 如果你喜歡自己有點像沃倫巴菲特，你可以像他那樣做，找到可以永遠持有的好公司。

這種策略的問題在於——不幸的是——你可能很難與可以說是世界上最偉大的投資者的表現相匹敵。 不僅如此，價值投資還需要大量的時間和研究。

你需要準備好深入研究公司的資產負債表和現金流量表，並將復雜的模型放在一起以確定這些數字是否支持股價。 不容易。

幸運的是，我們有一些選項可以使這變得容易得多。 在 Q.ai，我們利用 AI 的力量來完成數據分析方面的大部分繁重工作。 我們將這些複雜的機器學習算法打包成許多投資工具包，其中一些特別關注價值投資。

首先是我們的 價值保險庫套件，它查看了大量的歷史數據，以找到美國股市中一些最有價值的選擇。 該工具包每周自動重新平衡，以確保它考慮了最新信息。

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這意味著它可能會在幾週內將更多資金分配給價值，接下來它可能會重新轉向增長，再加上其他因素，如勢頭。 這完全取決於潛在的營銷條件，以及我們的 AI 期望哪個因素提供最佳的風險調整後回報。

所有這些都是超級複雜的東西，通常只為最富有的投資者保留。 但我們已將其提供給所有人。

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