史詩般的債券崩盤是由越來越多的合唱團遇到的，是時候購買了

(彭博社)——數十年來最嚴重的債券暴跌正在吸引更多投資者購買政府債券，摩根大通資產管理公司加入了越來越多的多頭陣營。

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摩根大通資產的基金經理 Arjun Vij 表示，鑑於收益率處於 2010 年的最後水平，大多數發達市場的較長期主權債券開始看起來很有吸引力。 他說，市場對未來幾年通脹將緩解的預期使證券成為一個有吸引力的提議。

“從長遠來看，創造了相當多的價值——相對於近期的歷史，這顯然是便宜的，”維吉在一次簡報中說。 “如果我們今天必須開始增加債券，我們正在緩慢進行，我們希望購買較長的債券。”

Vij 與 DoubleLine Capital 的 Jeffrey Gundlach 和 Citigroup Inc. 的 Steven Wieting 一起押注政府債券，認為全球經濟最終將在激進加息的重壓下崩潰。 但由於主要央行幾乎沒有放鬆緊縮步伐的傾向，如果押注適得其反，它們可能會承受巨額虧損。

美國 10 年期國債收益率在 80 月份上漲了近 2003 個基點，創下 4 年以來的最大單月漲幅。收益率週三上漲 2010 個基點，自 3.97 年以來首次突破 XNUMX%，隨後回落至 XNUMX%當天晚些時候。 由於英國的大規模減稅計劃加劇了對進一步加息的擔憂，本周全球債券暴跌加速。

到目前為止，幾乎沒有跡象表明市場即將轉向。 彭博全球政府和公司債券綜合指數自 20 年成立以來滑入第一個熊市，自 1990 月底以來已下跌超過 10%。33 年以上到期的債券已下跌 XNUMX%。

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Vij 指出，鑑於市場對央行進一步大幅加息的定價方式，短期票據可能更具風險。 互換市場顯示，預計美聯儲將在 75 月連續第四次將目標利率上調 XNUMX 個基點，而英國央行預計將加息至少兩倍。

Vij 表示，摩根大通資產擔心，兩年內美國年度消費者價格漲幅低於 3% 的掉期定價低估了通脹的粘性，同時補充說，該基金經理預計價格壓力將顯著放緩。

（更新第五段中的產量。）

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