石油輸出國組織+週日決定在 OPEC+ 之前繼續減產，油價在周一上午攀升 實施 60 美元的價格上限 歐盟、七國集團和澳大利亞就俄羅斯產原油進行談判。 歐佩克+早些時候同意從 7 月到 2023 年底減產 XNUMX 萬桶/日，約佔世界需求的 XNUMX%。
儘管如此，油價仍較 30 周高點下跌了 52% 以上，而奇怪的是，能源板塊的價格僅低於其高點的 XNUMX%。 事實上，在過去兩個月中，能源行業的領先基準， 能源精選行業SPDR基金 (NYSEARCA: XLE) 上漲了 34%，而平均原油現貨價格下跌了 18%。 這是一個顯著的差異，因為過去五年兩者之間的相關性在過去十年中為 77% 和 69%。
據華爾街日報 Bespoke Investment Group 報導， 目前的分裂 這是自 2006 年以來石油和天然氣行業首次在 3 周高點的 52% 以內交易，而 WTI 價格從各自的 25 周高點回落超過 52%。 這也是自 1990 年以來的第五次此類分歧。
獨立研究公司創始人 David Rosenberg 羅森伯格研究聯合公司， 儘管油價在過去幾個月未能取得任何重大漲幅，但概述了能源股仍然值得買入的 5 個主要原因。
#1。 有利的估值
儘管大幅上漲，能源股仍然便宜。 該行業不僅表現普遍優於市場，而且該行業內的公司仍然相對便宜、被低估，並且預期收益增長高於平均水平。
羅森伯格通過查看 1990 年以來的歷史數據分析了能源股的市盈率，發現該行業平均僅排在其歷史上的第 27 個百分點。 相比之下， 標普500 儘管今年早些時候發生了深度拋售，但仍處於第 71 個百分位。
圖片來源：Zacks 投資研究
目前一些最便宜的石油和天然氣庫存包括 Ovintiv 公司 （紐約證券交易所代碼：OVV），市盈率為 6.09； 奇維塔斯資源公司 （紐約證券交易所代碼：CIVI），市盈率為 4.87， Enerplus公司 （紐約證券交易所代碼：ERF）（多倫多證券交易所代碼：ERF）的市盈率為 5.80， 西方石油公司 （紐約證券交易所代碼：OXY）的市盈率為 7.09，而 加拿大自然資源有限公司 （紐約證券交易所代碼：CNQ）的市盈率為 6.79。
＃2。 強勁的收益
能源公司的強勁盈利是投資者仍然湧向石油股的一個重要原因。
第三季度財報季即將結束，但到目前為止，情況好於預期。 根據 FactSet 的收益洞察，對於 3 年第三季度，標普 2022 指數公司中有 94% 報告了 500 年第三季度的收益，其中 3% 的每股收益超出預期，2022% 的收入超出預期。
能源行業報告的收益增長率在所有 137.3 個行業中最高，為 2.2%，而平均水平為 XNUMX% 標普500。 在子行業層面，該行業的所有五個子行業都報告了收益同比增長：石油和天然氣精煉和營銷 (302%)、綜合石油和天然氣 (138%)、石油和天然氣勘探與生產 (107%)、油氣設備與服務 (91%) 以及油氣儲運 (21%). 能源也是大多數公司超過華爾街預期的 81% 的行業。 馬拉松石油公司（47.2 億美元對 35.8 億美元）、埃克森美孚（112.1 億美元對 104.6 億美元）、雪佛龍（66.6 億美元對 57.4 億美元）、瓦萊羅能源（42.3 億美元對 40.1 億美元）和自 66 月 43.4 日以來，Phillips 39.3（30 億美元對 XNUMX 億美元）是該指數收入增長率增長的重要貢獻者。
更好的是，能源行業的前景依然光明。 根據最近的一份 穆迪研究報告，行業收益將在 2023 年總體穩定，儘管它們將略低於近期峰值所達到的水平。
分析師指出，大宗商品價格已從 2022 年初的高位回落，但預計到 2023 年價格可能會保持週期性強勢。這與產量的適度增長相結合，將支持石油和天然氣生產商產生強勁的現金流. 穆迪估計美國能源行業 2022 年的 EBITDA 將達到 $623B，但到 585 年將降至 $2023B。
分析師表示，低資本支出、未來供應擴張的不確定性上升以及高地緣政治風險溢價將繼續支撐週期性高油價。 同時，對美國液化天然氣的強勁出口需求將繼續支撐 高天然氣價格.
換句話說，對於投資美國股市的人來說，如果他們正在尋求可觀的收益增長，沒有比這更好的地方了。. 此外，該行業的前景依然光明。
儘管石油和天然氣價格已從近期高位回落，但仍遠高於過去幾年的水平，因此能源市場的熱情持續高漲。 事實上，能源板塊仍然是華爾街的最愛， Zacks 石油和能源板塊是所有 16 個 Zacks 排名板塊中排名最高的板塊。
#3。 給股東的豐厚回報
在過去兩年中，美國能源公司改變了他們以前的策略，從將大部分現金流用於生產增長，轉變為通過股息和回購向股東返還更多現金。
因此，能源行業的綜合股息和回購收益率目前接近 8%，以歷史標準衡量是很高的。 羅森伯格指出，類似的高水平出現在 2020 年和 2009 年，這是在走強時期之前。 相比之下，標準普爾 500 指數的綜合股息和回購收益率接近 XNUMX%，這是有記錄以來支持能源行業的最大差距之一。
＃4。 低庫存
儘管需求低迷，但美國庫存水平仍處於 2000 年年中以來的最低水平，儘管拜登政府試圖通過向市場投放來自 SPR 的 180 億桶原油來降低價格。 羅森伯格指出，其他可能導致價格上行壓力增加的潛在催化劑包括俄羅斯石油價格上限、俄羅斯/烏克蘭戰爭進一步升級以及中國放棄其零 COVID-19 政策。
#5。 更高的嵌入式“歐佩克+看跌期權”
羅森伯格指出，與近年來他們接受的 90-60 美元區間相比，歐佩克+現在更願意接受每桶 70 美元以上的油價。 這位能源專家表示，之所以如此，是因為卡特爾不太擔心將市場份額輸給美國頁岩油生產商，因為後者優先考慮向股東支付股息，而不是激進的產量增長。
歐佩克+的新立場為油價提供了更好的可見性和可預測性，而每桶 90 美元的價格可以通過股息和回購維持強勁的支出。
作者Alex Kimani為Oilprice.com提供
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來源：https://finance.yahoo.com/news/energy-stocks-big-buy-now-000000921.html