道瓊斯指數再次下調，但高股息收益率使分析師不看跌

股票
陶氏
-1.30％
早盤下跌 0.1%，有望收於七週低點。 該股在過去六個交易日中下跌了 10.5%。

Zekauskas 還下調了對化學品公司 LyondellBasell Industries NV 的評級
LYB，
-1.32％
從增持至中性，並將其股價目標從 80 美元下調至 115 美元。 該股週五上午下跌 0.1%。

“利安德和陶氏可能不是投資新資金的最佳場所，”澤考斯卡斯在給客戶的報告中寫道。 “短期大宗化學品價格和交易量的方向明顯走低。”

他說，雖然這些公司相對較高的股息收益率“具有吸引力”，但他認為，鑑於無風險國債收益率不斷上升，它們對投資者的吸引力較小。

以近期價格計算，道瓊斯指數的股息收益率為 5.61%，利安德的股息收益率為 5.82%，與標準普爾 500 指數的隱含收益率相比
SPX，
-1.07％
1.65%。 同時，10年期國債收益率
TMUBMUSD10Y，
企業排放佔全球 3.198%
週五為 3.205%，高於 1.515 年底的 2021%。

FactSet 的數據顯示，摩根大通本週第二次下調道瓊斯指數和利安德的評級，此前 KeyBanc Capital 的 Aleksey Yefremov 將兩家公司從行業權重下調至減持，理由是擔心石化 (PE) 市場陷入衰退。

千萬不要錯過: 在 KeyBanc 表示“石化衰退即將來臨”後，道瓊斯指數下跌。

摩根大通的 Zekauskas 表示，雖然道瓊斯指數和利安德的股息收益率不再具有足夠的吸引力，不足以值得買入，但它們太高了，不建議賣出。

“[B] 兩家公司都提供高於 5.5% 的股息收益率，我們認為這是安全的。 兩家公司都可能在 10 年實現 2023% 以上的自由現金流收益率。兩家公司的資產負債表都很好，”澤考斯卡斯寫道。 “出於這些原因，我們不願意減持這兩家公司。”

過去三個月，道指股價下跌 26.7%，Lyondell 股價下跌 29.1%，而標準普爾 500 指數下跌 4.8%。