不要對您的 401(k) 感到恐慌

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畢竟，這就是整個漫長的傳奇故事教給我的——通常是艱難的方式——關於這樣的動盪。

在這裡恐慌並出售其退休投資組合中的股票的人最終會自取其辱。 也許不是本週、本月或今年。 甚至可能一兩年都不會。 但最終，而且是大時代。

通過投資更多長期資金來利用這次崩盤的人最終會拍自己的背。 起初，他們可能會覺得自己像個笨蛋，持續數週、數月甚至數年。 但最終他們會心存感激。 （順便說一句，他們會忘記他們曾經覺得自己像個笨蛋。）

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那些試圖在這方面變得非常聰明的人最終會比那些保持簡單而不過度思考的人做得更糟。 你離華爾街越遠，你就會做得越好。 “愚蠢”的錢——或者更準確地說，簡單的錢——將擊敗“聰明”的錢。

採取這些觀察或留下它們，如你所願。

這僅與您在五年或更長時間內不需要的錢有關：退休基金、大學基金等。

在我從事這項業務的 1929 年裡，我們遇到的財務混亂比歷史上任何時候都多。 當然，32-2000 年的華爾街崩盤更嚴重，但我們經歷了 3-2008 年的熊市，當時股市實際上減半，還有 2020 年的全球金融危機，XNUMX 年的 Covid 崩盤，當時市場在幾週，還有更多。 當我開始我的職業生涯時，一個巨大的對沖基金剛剛崩潰，全球市場陷入混亂。 對沖基金 Long-Term Capital Management 由華爾街人士經營，據稱他們非常出色，以至於他們中的一些人獲得了諾貝爾獎（儘管只在經濟學方面，這幾乎不算數）。

危機的原因？ 哦，俄羅斯。 原來它是一個不穩定的國家，有一個不穩定的總統。 誰知道？

我記得第一次 dot-com 崩潰，技術據說已經完成了一代人。 然後是 9/11，我們將被永久的恐怖襲擊所困擾。 沒有人會再住在紐約，沒有人會建造另一座摩天大樓，沒有人會坐飛機。

2007-9 年的金融危機是自 1930 年代以來最嚴重的一次。

2009 年，迪拜不得不接受其鄰國之一的救助。

2011 年，美國的國債如此之高，我們的政治體系如此運轉不靈，以至於評級公司首次將國債評級下調。

從 2011 年到 2014 年左右，歐洲大陸遭受瞭如此嚴重的債務危機的折磨，以至於絕對肯定地 100% 保證會分裂整個歐盟並摧毀歐元。

2016年確實有一個國家離開了歐盟——英國，它沒有捲入債務危機，甚至沒有歐元。 英國脫歐也注定會摧毀歐盟。

幾個月後，美國選舉了一家破產的賭場運營商擔任總統，據稱該國註定要失敗。

兩年前，與西班牙流感相比，我們經歷了一場全球大流行。

在那段時間裡？ 根據 MSCI 世界指數衡量，全球股市總體上漲 470%。 標準普爾 500 指數
SPX，
-1.72％
上漲了 560%。 如果你在危機期間購買，當時價格已經下跌，你的表現會更好。

這裡也有告白。 如果我少聽那些末日論者的話，而自己更積極地遵循這個建議，我現在會在我的遊艇上寫這篇文章。

還想恐慌嗎？

自 1920 年代以來，股票絕對是長期儲蓄的最佳投資。 五年內的平均收益是通貨膨脹的 50%。 10 年平均收益：120%。 超過 20 年，360%。

五年內，市場實際上未能跟上通脹率的只有四分之一，而超過 10 年的市場只有八分之一的時間跟不上通脹。超過 20 年的情況沒有一次。

這就是為什麼世界上最富有的人幾乎都在股票上賺錢並且幾乎都把錢留在那裡。 沃倫·巴菲特 99% 的個人財富都來自股票。

世界頂級養老基金和主權財富基金也是如此。 挪威龐大的主權財富基金始終將 70% 以上的資金存放在股票上。 美國私立大學平均將其捐贈基金的 75% 投資於股票。 （最富有的常春藤大學通常會通過投入私募股權來承擔更大的風險：甚至不能輕易在市場上出售的私有股票。）即使是最謹慎的養老基金也通常超過 50% 投資於股票。 

數學和歷史非常清楚。 任何展望五年以上，尤其是十年以上的人，都應該忽略恐慌並買入股票。