股息將在 2022 年股市混亂中大放異彩

2022年的股市是 大概 將是一團糟。 隨著美聯儲暫停印鈔，我們很可能會看到“安全飛行”的特點——信不信由你——我們最喜歡的股息股票.

是的，當聯準會每個月向債券市場注入數十億美元時，科技和加密貨幣賭場裡的一切都是有趣的遊戲。 當然，其購買資金是由聯準會憑空印製的資金提供的。 這些資本在2020年流入納斯達克等投機資產，在2021年流入狗臉幣。

2022年的熱門股很可能是我們的風格。 隨著普通投資者離開賭桌，一些更清醒的參與者可能會關注品質和現金流等所有事情。

對於我們逆向收益投資者來說，這將是多麼美妙的對比！ 我們一直在購買的可靠退休投資可能會變得相當受歡迎。

當然，基本類型會談論股息股票，就好像它們生而平等一樣。 他們是 任何監管機構都不批准。 與任何股票一樣，經濟背景和商業模式很重要。

去年這個時候，聯準會每月「購買」120億美元的債券。 （再次強調，「購買債券」是「貨幣創造」的一種禮貌說法。主席傑伊·鮑威爾（Jay Powell）一直是一位多產的美元印鈔機。）

我們可以在聯準會不斷膨脹的資產負債表上看到這一點。 主席傑伊·鮑威爾(Jay Powell)將央行的資產負債表增加了4.5兆美元——增加超過100% 從2020年初開始！

雖然鮑威爾確實在鑄幣，但他同樣也將短期利率固定在最低水準。 他承諾將他們保留到 2021 年。他做到了。 鮑威爾 還 以大量流動性幫助支撐經濟，同時導致更高的通膨（這意味著更高的長期利率）。

同時，透過維持較低的短期利率，「借入短期」的公司的利潤隨著借貸成本和貸款利潤之間的利差擴大而大幅增長。

相對而言，這是一筆巨大的意外之財。 這就是為什麼在一年前的這個專欄中，我們討論了 Synovus Financial（SNV） 作為我最喜歡的 2021 年股息股票。自從那篇專欄以來，SNV 飆升了 39%（包括股息）！

如果您看到了 SNV 的上漲空間並享受了這 39% 的收益，那麼恭喜您。 如果您更早購買 SNV，那就太好了——例如我們 2020 年 XNUMX 月的推薦 反向收益報告。 如果是這樣，您的總回報率為 178%（並且還在增加）。

但我們可以指望嗎 另一個 2022 年 SNV 的火箭之旅？ 我不確定。 整體銀行背景看起來有點不同 現在 與 12 個月前相比：

1. 聯準會被迫放棄印鈔的習慣。
2. 短期利率可能會 上升 在 22 年。
3. 與此同時，長期利率已經停滯。

這對 SNV 等銀行來說，潛在的影響是利潤壓縮。 現在請不要誤會我的意思，我並不擔心它的股息。 但我們需要認識到，SNV 2021 年和 2020 年末的登月計畫不太可能重演。

上述第三點──長期利率的上行空間──是潛在的通配符，也是我們尚未放棄銀行部位的原因。 鮑威爾一直在用別人的錢購買債券（特別是 承擔），所以他並不關心他支付的價格（或他收到的利率）。

主席是 10 年期公債殖利率在 2021 年結束時的原因 不可能 考慮到高通膨水平，這一水平較低，僅為 1.5% 左右。 但現在他正在逃離市場，新買家必須介入。

這些新的債券購買者將比鮑威爾更關心價格和收益率。 他們的自由裁量權可能會給殖利率曲線的「長期端」帶來壓力並保護銀行利差。

Brett Owens是的首席投資策略師 逆勢觀。 有關更出色的收入建議，請免費獲得他的最新特別報告： 您的提前退休投資組合：巨額股息——每月——永遠。

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