花旗剛剛下調了標準普爾 500 指數的目標價。 以下是它發現嚴重衰退的可能性，以及它對企業收益的預期

除了價格走勢，過去六週發生了什麼變化？ 首先，以 Scott Chronert 為首的策略師表示，在有跡象表明通脹率將回落至 2% 之前，美聯儲越來越關注加息。 花旗團隊表示，這會導緻美聯儲超調利率的風險越來越大，從而產生意想不到的後果。 他們現在看到嚴重衰退的可能性為 20%，而之前為 5%。

二是近期美元
DXY，
+ 0.18％
強度也支持更高的嚴重衰退概率。 “重要的是，雖然我們知道美元走強將對美國企業盈利產生負面影響，但這並不過分讓我們擔心。 相反，隨著全球增長面臨進一步壓力，長期美元結構性走高的潛在影響可能會給許多商業模式帶來壓力，”他們說。

第三個變化實際上是一個更積極的變化。 “我們根據兩個輸入對自下而上的盈利增長預期進行了壓力測試：行業層面的宏觀影響，以及花旗分析師對多個行業重股的盈利預期。 結合。 我們得出結論，23 年的盈利增長預期仍然過於激進。 但是，重要的是，我們還懷疑標準普爾 500 指數水平的收益可能比歷史比較表明的更能抵禦溫和的衰退條件。”

花旗預計，標準普爾 500 指數成分股公司明年的每股收益將達到 215 美元，這意味著過去的市盈率為 18.1​​XNUMX。