思科股票單日漲幅超過 10 億美元，但強勁表現是由供需驅動的嗎？

雖然週四上午至少有 13 位分析師通過提高該股的價格目標來慶祝這一消息，但隨著隨後的辯論，沒有任何升級。 儘管銷售額猛增並預計將繼續強勁增長，但思科的訂單下降了 20% 以上，這對一些人來說表明，光明的未來只是組件供應問題的產物，該問題在去年傷害了思科，現在已經有所緩解——暫時存在。

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“我們預計疲軟的宏觀經濟最終將影響思科的營收增長，”巴克萊分析師寫道，同時維持“同等權重”評級並將目標價從 52 美元上調至 46 美元。 “雖然目前積壓仍然很重要，但當能見度恢復到正常水平時，我們確實看到了一些風險。”

對需求的擔憂將在思科的下一財年表現出來，屆時銷售增長可能會大幅放緩，尤其是與清算供應鏈支持下的未來增長相比。

瑞銀分析師在題為“不再‘等待戈多’（積壓的影響） ) 出現在收入和指導中”，其中包括將價格目標從 23 美元上調至 10 美元。 “如果思科的產品積壓在 9.0H:FY10.5 處於‘正常’狀態，那麼隨著積壓在 24 財年末恢復正常，51 財年的增長可能會放緩至 48-1%。”

其他人發現 2023 年對技術需求的解讀更為積極。Needham 分析師寫道：“這背後的主要問題是真正的需求狀況。”

“思科在其 XNUMX 月季度結束時給出了肯定的回答，指出 XNUMX 月的表現強於本季度初，也強於預期，”他們寫道，維持“持有”評級。

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Evercore ISI 分析師在題為“網絡上的 Boogie with Cisco Disco”的說明中表示，銷售週期變長是一個問題，但思科似乎很好地應對了這一變化。

“我們認為，與大型科技同行相比，思科聽起來不太關心宏觀相關的疲軟，因為他們認為投資網絡的長期需求遠遠超過
宏觀問題（需要更多簽名，但客戶正在簽名），”他們指出，維持“跑贏大盤”評級，並將目標價從 60 美元上調至 58 美元。

然後是分裂差異的分析師。 Jefferies 分析師基本上表示，去年的掙扎和今年發布的積壓並沒有改變思科的現狀，也沒有改變它的未來。

“根據思科在訂單正常化趨勢方面提出的問題數量，感覺其他分析師和投資者仍然關注這些預訂和積壓指標。 當我們想到思科時，我們仍然相信該業務是正常的 2-4% 的年增長率（增長點來自併購）——就像他們在過去十年中一樣，”他們寫道，同時保持“買入評級”並將目標價從 56 美元上調至 54 美元。

摩根士丹利分析師在一份部分標題為“這不僅僅是積壓”的報告中表示，他們“承認大部分收入前景的提高是由對更好供應的預期推動的”，但重點是“結果可能被低估的積極驅動因素”和展望。” 他們提到，即使沒有積壓的銷售，思科也將走上正增長的軌道； 進入下一財年，積壓訂單預計仍將是思科正常水平的兩倍； 通過改善組件供應提高利潤； 經常性收入計劃的持續進展。 他們重申“中性”評級，並將目標價從 55 美元上調至 54 美元。

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根據 FactSet 的數據，分析師對思科的總體看法仍然平分秋色：13 人對該股的評級相當於“買入”，13 人將其稱為“持有”，而只有一個“賣出”評級。 截至週四上午的目標價為 56.60 美元，高於 53.86 月底的 XNUMX 美元。

週四思科的股票漲幅超過了標準普爾 500 指數
SPX，
-1.38％
在過去 12 個月的股票表現方面。 思科股價在過去 6 個月裡下跌了 12%，到 ​​7 年上漲了 2023%，而標準普爾 500 指數在過去一年下跌了 7.3%，今年迄今上漲了 8%。 週四的漲幅是道瓊斯工業平均指數 30 種成分股中漲幅最大的
道瓊斯工業平均指數，
-1.26％.