中國去美元化的野心又向前邁進了一步

（彭博社）——隨著北京努力削弱美元霸權地位，中國為擴大對在岸貨幣市場的興趣所做的最新努力表明了增強人民幣全球吸引力的堅定承諾。

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官員們本周延長了在岸人民幣的交易時間，作為其試圖增加該貨幣國際使用的一部分。 誠然，這是一小步，但這是在推動人民幣在與主要能源和大宗商品出口國交易中的使用以及顯示人民幣交易活動快速增長的數據之後發生的。

去年上半年美元的絕對強勢及其對俄羅斯實施制裁的武器化，為世界上一些最大的經濟體探索規避美元的方法提供了新的動力。 雖然沒有人說美元作為主要交易媒介的地位會很快被廢除，但去美元化的試驗已經增加。

開放市場早已提上中國政府的議事日程。 但從台灣和俄羅斯到半導體技術和貿易等問題的緊張局勢加劇，可能會給北京的領導人帶來更多的緊迫感。

總部位於倫敦的對沖基金 Eurizon SLJ Capital 的首席執行官 Stephen Jen 表示：“北京正在努力保持人民幣作為國際貨幣的地位，以應對近期的地緣政治緊張局勢和敵對情緒，尤其是在美國。”

中國國家主席習近平在去年的五年一度的共產黨代表大會上重申了其領導地位，這也為推動市場政策取得進展提供了更穩固的平台，儘管對中國因疫情緩解措施而開放的擔憂可能會增加挑戰。

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中國本周延長了在岸人民幣的交易時間，作為其增加人民幣國際使用的嘗試的一部分，這意味著現在可以在北京時間凌晨 3 點之前進行外匯交易，而不是之前的晚上 11:30 截止時間. 這需要交易進入歐洲之夜，並深入到美國交易日。

由於只有少數本地銀行準備好利用幾天前才宣布的新時代，此舉得到了不溫不火的回應。 根據中國外匯交易中心的數據，週二（延期的第一天）在額外的 128 小時內僅易手 3.5 億美元，約佔全天交易量的 0.4%。 中國外匯交易中心表示，16 家銀行參與了延長交易時間，包括現貨和衍生品市場。

但這種轉變，連同鼓勵人民幣在商品交易中的使用等其他舉措，可能有助於為更多地使用人民幣鋪平道路，與大多數主要同行相比，人民幣的管理仍然更加嚴格。

布朗兄弟哈里曼公司 (Brown Brothers Harriman & Co.) 駐紐約的全球貨幣策略主管 Win Thin 表示，更長的交易時間讓“外國人更容易”與該國做生意，他還提請注意投資已經一直流出中國。

例如，數據顯示，全球基金在 10 年連續 2022 個月拋售以人民幣計價的政府債券，中國有望出現自 2013 年開始出現此類記錄以來的首次淨流出。

人民幣在明顯不同的離岸和在岸市場交易——分別稱為 CNH 和 CNY。 對於大多數國際貿易商而言，離岸市場更為關鍵，近年來增長迅猛。 它全天候交易，不受中國境內存在的同類控制。 與此同時，這一最新舉措側重於在岸市場。

國際清算銀行最近一次三年一度的外匯交易調查顯示，在其涵蓋的 39 種貨幣中，人民幣整體增長最快。 平均每日使用量躍升至每天 526 億美元左右，如果將匯率變動考慮在內，增幅超過 70%。營業額的增長主要是由中國大陸以外的交易對手之間的交易推動的，該交易額在 2019 年至 2022 年期間翻了一番，佔大約 80% 的貨幣交易。

然而，相對於中國經濟規模而言，人民幣交易量仍然較低——約佔年度國內生產總值的 3%——而美元占 GDP 的 30%，新興市場貨幣的中值佔 GDP 的 6%。 國際清算銀行去年的另一項調查顯示，7 年人民幣佔所有交易的 2022%，而美元占全球交易量第五大貨幣的比例為 88%。

這也恰逢推動人民幣在與主要能源和大宗商品出口國的交易中的使用。 在烏克蘭戰爭的後果導致俄羅斯與許多其他客戶斷絕關係後，俄羅斯將更多的能源銷售轉向中國，俄羅斯在其 60 億美元的國家福利基金中可以持有的比例翻了一番，達到 186.5%。元。 隨著習近平訪問利雅得加强两國關係，中國上個月與沙特阿拉伯簽署了約 50 億美元的投資協議。

加利福尼亞州帕薩迪納的投資組合經理和研究提供商 Kekselias Inc. 的負責人 Victor Xing 表示，延長人民幣交易時間將有助於促進與俄羅斯和沙特阿拉伯的此類交易。

在中國宣布延長交易時間後，人民幣升至四個月以來的最高水平。 自 XNUMX 月以來，隨著全球投資者押注中國在 Covid 政策轉變後的經濟復甦，人民幣上漲。

“這是中國向世界其他地區重新開放的積極信號，”紐約富國銀行的外匯策略師布倫丹麥肯納說。 此舉是“一個信號，表明中國最希望融入全球金融市場。”

——在 Maria Elena Vizcaino 和 Wenjin Lv 的協助下。

（更新了額外的背景和人民幣交易數據。）

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