奧本海默表示，Carvana 股票可能成為“更具吸引力”的收購目標，但還不止於此

為了避免任何惡意收購，週二 卡瓦納 (紐約證券交易所股票代碼：CVNA) 宣布它吞下了所謂的“毒丸”。

這家二手車經銷商實施了一項稅收資產保全計劃，旨在通過保留公司淨運營虧損 (NOL) 的可用性來保護長期股東價值。 NOL 使企業能夠將一年的虧損結轉，並從未來幾年的利潤中扣除，以減少應稅收入。

該公司表示，如果其 5% 的股東增加所有權，其利用 NOL 的能力將“受到很大限制”。 因此，該計劃對收購 4.9% 或更多的 A 類普通股起到了威懾作用。

可以說，Carvana 現在將其經營虧損記錄視為其最有價值的資產之一，因為業務下滑的嚴重程度。 希望收購 Carvana 的公司可以這樣做，因為它可以通過 NOL 節省足夠的資金，使收購有利可圖。 然後，企業可以利用 NOL 來抵消未來的納稅。

Oppenheimer分析師 布賴恩·內格爾 注意到雖然該計劃看起來“基本上是標準的”，但它進一步提醒人們“公司正在進行的基本面鬥爭以及現在看似低迷的股價”。 該股今年迄今上漲了 30%，但這看起來更像是軋空的結果，並擺脫了去年 98% 的損失。

“對我們來說，”這位 5 星分析師繼續說，“新聞稿中的語言表明，董事會既提出了對連鎖店的主動出價更具挑戰性，但也允許進行某種更友好或更友好的潛在交易。在某個時候愉快地購買公司。 我們不認為 CVNA 的任何類型的外賣是迫在眉睫的。 也就是說，考慮到重要的基礎資產，包括大量的 NOL，我們確實相信，隨著二手車市場內的潛在動態鞏固，CVNA 可能對潛在的買家更具吸引力，包括戰略或金融買家。”

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目前，Nagel 保持觀望，評級為執行（即中性）且沒有固定的價格目標。 （要查看 Nagel 的記錄， 點擊這裡.)

大多數人同意內格爾的立場； 基於 16 次持有與 1 次買入和 2 次賣出，分析師一致認為該股為持有。 然而，顯然有些人認為股票仍被低估； 在 9.79 美元的價格下，預測要求 12 個月的回報率為 59%。 （看 Carvana 庫存預測)

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免責聲明：本文中表達的觀點僅是該分析師的觀點。 內容僅供參考。 在進行任何投資之前，進行自己的分析非常重要。