雪佛龍能從委內瑞拉石油中獲利嗎？

關鍵要點

• 由於美國為恢復該國的自由選舉而實施的製裁，雪佛龍公司於 2019 年暫停運營。
• 委內瑞拉擁有世界上最大的石油儲量。
• 將生產恢復到滿負荷需要時間，因此投資者必須耐心等待。

自 2019 年實施制裁以來，石油巨頭雪佛龍一直被拒絕在委內瑞拉生產石油，這使委內瑞拉繼續施加大約五年的政治壓力，要求其更加民主。 但現在看來，這些制裁將被解除，雪佛龍得以恢復運營。 這將對雪佛龍的股票和油價總體產生什麼影響（如果有的話）？ 這是投資者需要知道的。

雪佛龍從哪裡獲得石油

雪佛龍的石油來自世界各地，它們在美國中部大陸、墨西哥灣和加利福尼亞州開展業務。 他們還在西非、西澳大利亞、加拿大、阿根廷和委內瑞拉開展業務。 由於該公司陷入了特朗普總統對該國的製裁，委內瑞拉的業務尤其令人擔憂。 雪佛龍不得不幾乎停止在該國的業務，並且可以出售的石油數量有限。

美國對委內瑞拉石油的製裁

雪佛龍在委內瑞拉生產石油的投資是可觀的，但受到特朗普政府 2019 年制裁的阻礙。實施這些投資的目的是希望馬杜羅總統停止專制行為並恢復更民主的治理。 制裁包括將國有石油公司委內瑞拉石油公司 (PDVSA) 列入黑名單，並且幾乎停止了該國石油的生產和運輸。 委內瑞拉擁有世界上最大的已知石油儲量，估計在正常產量的情況下可以使用 1,374 年。

2022 年 XNUMX 月上旬，拜登政府表示，它正在開始降低對委內瑞拉的製裁，並允許雪佛龍公司恢復該國的抽油工作和出口石油。 制裁的解除取決於馬杜羅政府恢復與其政治反對派的會談，以討論舉行不受操縱的選舉所需的條件。

由於俄羅斯和烏克蘭之間的戰爭以及歐佩克降低石油產量，拜登政府面臨著放鬆對委內瑞拉製裁的壓力。 另一個問題是，三年的製裁導致數十萬委內瑞拉人離開該國尋求更好的生活。 委內瑞拉周邊國家長期以來一直是移民的目的地，但這些國家現在不堪重負，幾乎無法吸收湧入的人。

另一個問題是，150,000 年 2021 月至 2022 年 XNUMX 月期間，在美墨邊境攔截了超過 XNUMX 萬委內瑞拉人。這些數字表明，委內瑞拉正在發生人道主義危機。 改善委內瑞拉的經濟狀況，部分通過允許恢復石油生產，可能會減少試圖離開該國的人數。

委內瑞拉石油對雪佛龍的重要性

雪佛龍公司於 1920 年代在博斯坎油田發現後開始在委內瑞拉工作。 它已經在那裡運營了 100 年，並在此期間進行了大量投資。 迄今為止，該公司擁有五個陸上和海上石油生產項目，四個與PDVSA的合資企業，以及三個重質或超重質原油項目。

儘管雪佛龍在委內瑞拉生產石油已有 100 年的歷史，但由於政治不穩定，其產量和盈利能力自 2000 年代初以來一直受到影響。 1999 年，當 Hugo Chávez 當選總統時，雪佛龍的日產量為 3.5 萬桶。 2022 年 700,000 月，它的日產量僅為 XNUMX 桶。 儘管委內瑞拉擁有大量石油儲備，但其政治問題阻止了該國充分利用其最豐富的資源。

雖然委內瑞拉的石油生產對該國和整個雪佛龍都很重要，但顯然雪佛龍並未遭受生產損失的影響。 該公司一直在利用其利潤來償還債務。 截至2020財年末，其總債務為44.31億美元，31.36財年末債務總額為2022億美元。 截至 29.18 財年末，它的手頭現金也為 2022 億美元。

雪佛龍一直在提供穩定的利潤，其股票價值也在上漲。 截至今天上午，該股上漲至 161.26 美元，同比上漲 47.18%。 很明顯，雪佛龍並未遭受委內瑞拉生產損失的影響，一旦局勢穩定和生產恢復，雪佛龍將變得更加有利可圖。

這會降低油價嗎？

美國政府正在採取緩慢而謹慎的方式來恢復雪佛龍公司開采和銷售石油的能力。 2022 年初，拜登政府允許雪佛龍維持其在委內瑞拉的設施，並為煉油廠的運營做好充分準備。 然而，雪佛龍石油生產的恢復取決於馬杜羅政府恢復該國民主程序的意願。

在汽油價格飆升之前，雪佛龍的委內瑞拉煉油廠幾乎沒有生產。 除非煉油廠能夠滿負荷生產，否則將煉油廠恢復到滿負荷生產可能不會導致油價大幅下跌。 即便如此， 隨著歐佩克+減產，這在不久的將來幾乎沒有影響，因為一切都需要時間來啟動和運行。

底線

從委內瑞拉開始生產石油的能力肯定會幫助雪佛龍的盈利，但它對全球能源市場的影響有多大仍有待觀察。 投資者不應期望公司近期的利潤會發生重大變化。 任何影響都可能在下一財年發生。 儘管如此，這家石油公司是世界上最好的公司之一，並且擁有強大的資產負債表，因此無論發生什麼，這隻股票都是投資者應該考慮的。

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