高盛表示，逢低買入銀行股。 這裡有 2 個名字需要考慮

上週結束了銀行股自 2008 年金融危機以來最糟糕的一天。美國第 16 大銀行公司和加州科技界初創企業的首選貸款人矽谷銀行的倒閉引發了人們對更大規模的銀行擠兌，甚至是系統性金融問題的重演。

這是最壞情況的擔憂——但根據高盛首席信貸策略師 Lotfi Karoui 的說法，這些擔憂可能被誇大了。

“考慮到地區性銀行在投資級市場中的份額較低，我們認為小型銀行向大型銀行蔓延的風險很小。 同樣，大型銀行之間發生資本或流動性事件的風險也很小。 我們重申對該行業的增持建議，並將利用任何大規模拋售作為增加風險的機會，”Karoui 表示。

在這種背景下，高盛分析師一直在推薦銀行股，他們認為這些股票是投資者利用價格下跌的潛在贏家。 我們將仔細研究其中兩個選股。

嘉信理財 (SCHW)

我們要看的第一家銀行機構是一個熟悉的名字，Charles Schwab。 這是美國最大的上市投資服務公司，截至 7.05 年底持有 2022 萬億美元的客戶資產。該公司擁有總共 34 萬個經紀賬戶，這與其讓廣大散戶更容易獲得股票投資的聲譽相符投資者。 在這個利基市場，嘉信理財既是投資經理又是貼現經紀人，為客戶提供全方位的銀行和投資服務。

今年 2022 月，嘉信理財公佈了 5.49 年最後一個季度和全年的財務業績喜憂參半。 本季度淨收入為 17 億美元，同比增長 60%，但比市場普遍預期低 1.07 萬美元。 調整後的每股收益為 24 美元，比上年增長 1.09%，但低於市場普遍預期的 XNUMX 美元。

在年度層面，嘉信理財的淨收入為 20.7 億美元，同比增長 12%。 調整後淨收入同比增長 19%，達到 7.9 億美元，調整後每股收益同比增長 20%，達到 3.90 美元。 嘉信理財在 428 年新增資產總計 2022 億美元，並新增超過 4 萬個新客戶賬戶。 在該公司的一個失敗者中，它報告說，增加的新資產被去年熊市中較低的市場價值所抵消，導致持有的總資產同比下降。

故事繼續

為了表明管理層的信心，嘉信理財宣布了最近的普通股股息。 付款於 24 月 14 日發出，比上一季度增加 25%，達到每股普通股 1 美分。 按照這個速度，1.7 美元的年化收益率為 1990%。 該公司一直保持可靠的股息支付，這可以追溯到 XNUMX 年。

嘉信理財的股票對 SVB 的崩潰反應強烈，在過去兩個交易日下跌了 23%。

高盛的五星級分析師亞歷山大布洛斯坦關注嘉信理財的前景，指出該公司擁有“足夠的流動性來滿足客戶的需求”，而不必強行出售其 AFS 投資組合。

“我們估計 2022 月份的核心存款流出量略低於 1 年的月平均水平，22 年第一季度至 25 月累計下降約 1%。 儘管我們認為 SCHW 最近發行的成本較高的資金可能會對 23H29 的 NIR 造成壓力，但管理層重申了他們對臨時使用這些設施的預期，而且我們認為資金/流動性問題不會因一些金融機構而變得更加嚴重這裡保證的機構。 在我們看來，隨著該股年初至今下跌 [XNUMX]%，風險/回報仍然具有吸引力，”Blostein 認為。

Blostein 通過對該股的買入評級和 98 美元的目標價來量化他的立場，這表明他對 67% 的一年上漲潛力充滿信心。 （要查看 Blostein 的記錄， 點擊這裡.)

總體而言，施瓦布聲稱最近有 15 次分析師評論，包括 11 次買入、3 次持有和一次賣出，一致認為中度買入。 該股的交易價格為 58.70 美元，其 90.13 美元的平均目標價意味著一年的漲幅為 53.5%。 （看 SCHW 庫存預測)

Bank of NT Butterfield & Son (NTB)

接下來是銀行業中一個鮮為人知的名字，總部位於百慕大的 NT Butterfield 銀行。 這家銀行的市值為 1.5 億美元，屬於小型股，為瑞士、英國和新加坡以及百慕大、開曼群島、巴哈馬和海峽群島的富裕客戶提供服務。 該銀行提供廣泛的專業金融和財富管理服務，以及英國的住宅物業貸款。

Butterfield 成功地發布了一份穩健的 4 年第四季度報告，在收入和利潤方面都超過了預期。 收入同比增長 22%，達到 17.7 億美元，超出市場普遍預期的 148.5 萬美元。 非 GAAP 每股收益 5.24 美元也高於分析師預測的 1.27 美元。

將 2022 年作為一個整體，巴特菲爾德公佈的淨收入為 549.3 億美元，同比增長 10%，而公司的淨收入為 214 億美元，同比增長 31% 更為令人印象深刻。 全年攤薄後每股收益同比增長 31%。

值得注意的是，自 44 年夏季以來，巴特菲爾德一直保持每季度 2019 美分的定期普通股股息支付。下一次支付定於 14 月 1.76 日，年化支付為 5.85 美元，收益率高於平均水平 XNUMX %。

就像上面的嘉信理財一樣，這似乎是一家基本面良好的銀行，但上週受到了突如其來的危機的打擊。 截至週五收盤，巴特菲爾德的股價較週三下跌超過 14.5%。

這是高盛建議的下跌幅度——分析師威爾南斯最近對該股的報導支持了這一觀點。

“我們看到這裡有很多積極的理由 1) 管理指向未來幾個季度 NIM 持續擴張，因為公司將過剩流動性部署到收益率更高的證券中 2) 公司現在接近其 TCE/TA 的目標水平，以及可能會恢復股票回購，增加本已頗具吸引力的 5% 股息，以及 3) 手續費收入遠強於預期，雖然這可能受益於公司市場重新開放的順風，但我們認為這是其中之一在公司島嶼市場實施數年旅行限制後，費用收入出現更‘正常’的初步跡象，”南斯寫道。

“我們認為 NTB 對於以收入為導向的投資者來說是一種有吸引力的持股，提供穩定的 ~[6]% 股息和股票回購帶來的有吸引力的資本配置機會，”分析師總結道。

追踪這一趨勢，Nance 將 NTB 股票評級為買入，目標價為 41 美元，表明未來 36 個月的收益為 12%。 （要查看 Nance 的記錄， 點擊這裡.)

總體而言，華爾街似乎與多頭一致。 最近有 4 位分析師對 Butterfield 進行評論，所有四位都認為這是一隻值得買入的股票，因此一致給予強烈買入共識評級。 平均目標價為 41.50 美元，意味著在當前交易價 38 美元的基礎上，一年的上漲潛力約為 30.09%。 （看 NTB庫存預測)

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免責聲明：本文中表達的觀點僅是主要分析師的觀點。 內容僅供參考。 在進行任何投資之前，進行自己的分析非常重要。