黑石 69 億美元的房地產基金達到贖回限額

（彭博社）——黑石集團 69 億美元的富人房地產基金表示，將限制贖回請求，這是該公司最高利潤驅動因素回落的最顯著跡象之一，也是房地產行業的一個令人不寒而栗的指標。

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Blackstone Real Estate Income Trust Inc. 一直面臨超過其季度限額的提款請求，這對這家私募股權公司為接觸個人投資者所做的最雄心勃勃的努力之一是一個重大考驗。 在周四的一封信中，這一消息使黑石股價下跌了 10%，這是自 XNUMX 月份以來的最大跌幅。

“我們的業務建立在業績而非資金流動的基礎上，業績堅如磐石，”黑石發言人表示，並補充說 BREIT 專注於太陽帶的出租房屋和物流，這使其在未來發展中處於有利地位。 今年，截至 20 月，該基金已買入價值超過 XNUMX 億美元的掉期合約，以抵消利率上升的影響。

該基金自 2017 年成立以來成為房地產行業的龐然大物，搶購公寓、郊區住宅和宿舍，並在投資者追逐收益率的超低利率時代迅速增長。 現在，飆升的借貸成本和降溫的經濟正在迅速改變該基金的格局，導致 BREIT 警告說它可能會限製或暫停未來的回購請求。

Blackstone 創建的 BREIT 將焦點投向了非交易房地產投資信託的空間。 與許多房地產投資信託基金不同，BREIT 的股票不在交易所交易。 它對投資者可以拿出多少錢以避免被迫拋售設有門檻。 這意味著如果有太多人前往退出，其基金委員會可以選擇限制取款或提高限額。 BREIT 表示，請求已超過資產淨值月度限制的 2% 和季度門檻的 5%。

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BREIT 在周四的一封信中表示：“如果 BREIT 在 2023 年第一季度收到更高的回購請求，BREIT 打算以 NAV 的 2% 月限額完成回購，但以 NAV 季度限額的 5% 為準。”

Blackstone 的高層管理人員對該基金押下重註。 彭博社上個月報導稱，自 100 月以來，總裁喬恩·格雷 (Jon Gray) 向 BREIT 投入了 XNUMX 億美元，首席執行官史蒂夫·蘇世民 (Steve Schwarzman) 也是如此，一位知情人士當時表示。

在過去的一年裡，富人、家族辦公室和財務顧問對於將資金投入難以交易和估價的資產變得更加謹慎。 在瑞銀集團，一些顧問一直在減少對 BREIT 的敞口。 一位不願透露姓名的知情人士援引私人信息稱，今年該基金的大部分贖回都來自亞洲。

Keefe Bruyette & Woods 的分析師邁克爾布朗週四在一份題為“The蓋茨正在上升。”

“零售渠道的增長一直是 BX 近年來成功的關鍵驅動力，公司在零售方面面臨的增長挑戰可能會繼續影響 BX 的估值，”布朗說。

房地產寒意

黑石的舉動是房地產行業放緩的最新跡象。 飆升的借貸成本導致許多房東難以再融資，甚至導致銀行探索美國辦公室貸款的潛在銷售。 在住宅方面，房地產市場大幅放緩。

更高的債務成本迫使黑石集團重新調整部分 BREIT 持股的估值，並削弱了該基金的回報。 今年截至 9.3 月，該基金的主要股票類別實現了 13.3% 的淨回報率。 相比之下，一年期回報率為 XNUMX%。

儘管如此，BREIT 的回報仍優於標準普爾 500 指數。 該基金主要集中在城市倉庫和出租房屋，黑石交易員認為這些領域將在經濟低迷時期提供強勁的現金流。 週四，該公司宣布將出售其在拉斯維加斯兩家酒店的股份，為 BREIT 騰出現金。

據一位不願透露姓名的知情人士透露，拉斯維加斯交易對這些物業的估值為 5.5 億美元，預計將為 BREIT 股東帶來約 730 億美元的利潤。

– 在 John Gittelsohn 的協助下。

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