股市正在苦苦掙扎，但數十隻生物科技股卻像新的牛市一樣飆升，從頂級的 Catalyst Pharmaceuticals 到 Neurocrine Biosciences 和 BioMarin Pharmaceutical 等重磅股，再到相對不為人知的 Karuna Therapeutics。
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生物技術公司的突然繁榮歸功於多種力量，而不僅僅是一種催化劑。 分析師表示，這對他們的持久力來說是個好兆頭。
大型製藥公司的收購、強勁的收益和充滿希望的監管環境幫助生物科技股出現轉機。 以及誘人的前景 涉及 CRISPR 基因編輯的好消息 今年晚些時候會增加更多燃料。 儘管最近幾週生物科技股有所回落，並且無法保證繼續攀升，但在《投資者商業日報》追踪的 197 個行業中，該行業近幾個月的價格表現排名第七。
Loncar Investments 首席執行官 Brad Loncar 表示，雖然大盤一直在努力應對利率上升和通貨膨脹，但生物技術股繼續發布良好的臨床消息——這是該行業的命脈。 他的公司為兩個交易所交易基金提供指數，專注於 生物技術股票.
“生物技術令人興奮的是，無論股票在任何一天的交易情況如何，最近決定生物技術是前進還是後退的基本面消息都是好的，”Loncar 告訴《投資者商業日報》。 “所有的箭頭都指向了積極的方向。”
他指出，從去年年初開始，生物科技股是第一個下跌的行業。 現在，他們是第一批回來的人之一。
生物科技股：未來的力量？
就在六個月前，這家生物技術集團在 143 個行業中排名第 197 位，接近所有行業集團的倒數四分之一。 從那時起， 最佳生物科技股 推動該行業排名第七，集體 相對強度等級 96. 這意味著集團在六個月的表現方面在所有行業中排名前 4%。
根據 IBD 的研究，在熊市後期開始表現出強勢的群體通常會引領下一個牛市。 一些生物技術股票也正在為強勁增長做好準備。 它們包括排名第一的生物技術股票 催化劑製藥公司 (CPRX)，該公司預計將在 2022-23 年公佈其有史以來最大的利潤。 自 XNUMX 月以來，Catalyst 的股價上漲了一倍多。
BioMarin Pharmaceutical (彈道導彈) 有望在明年實現三位數的盈利增長。 生物科技股在行業組中排名第 12 位。 Vertex製藥公司 (VRTX) 同時，隨著這家囊性纖維化巨頭通過基因編輯為血液疾病鋪平新道路，該公司股價持續數年上漲。
Sarepta治療學 (SRPT) and 神經分泌生物科學 (NBIX) 也對投資者對其後期產品管道的熱情進行了強勁的運行。
生物技術公司持續運行已經有一段時間了。 最後一次是從 2011 年開始到 2015 年初結束的大幅上漲。現在的問題是：生物技術能否引領下一個牛市？
“應該如此，”私人控股的 Dotmatics 首席執行官托馬斯·斯瓦拉 (Thomas Swalla) 說。 Dotmatics 開發幫助生命科學公司的軟件。 斯瓦拉指出，儀器、機器學習和數據科學都在推動藥物開發中更快、更強大的發現。
“我當然不認為生物技術在未來不能成為一股巨大的力量，”他告訴 IBD。
大型製藥公司的低迷
自 34 月以來，生物科技股的看漲趨勢與大型製藥公司股票的低迷同步出現。 就在三個月前，這家製藥集團在 197 家企業中排名第 100 位。現在它已經下降了 134 位，排名第 XNUMX 位。
今年早些時候，利率上升和通脹擔憂促使投資者爭相買入風險較低的股票。 在醫學界，大型製藥公司符合這一要求。 製藥公司銷售廣泛使用的產品，如膽固醇和抗癌藥物。 另一方面，生物技術公司正在研究最先進的治療方法，在這種治療方法中，失敗的次數超過了獲勝的達陣。
然後，投資者“更關心今天擁有可預測現金流的企業，而不是那些承諾在未來擁有非常大的可預測現金流的企業，”斯瓦拉說。 “我認為從機構投資者的角度來看，生物科技股和科技股遭遇了同樣的命運。”
但現在，專家表示，範式正在從偏愛擁有穩定、可預測現金流的公司的“避險”環境轉向更多以增長為導向的公司。 在增長方面，生物技術往往是最引人注目的領域之一。
研究公司 Third Bridge 醫療保健部門負責人 Lee Brown 表示，在經濟不確定的情況下，生物科技股實際上可以為投資者提供避風港。
“如果你擔心明年的經濟環境，那麼投資更特殊的增長領域是不適合投資組合經理的，”他告訴 IBD。
私募股權公司 The Patriarch Organization 的主席埃里克·希弗 (Eric Schiffer) 的觀點更為謹慎。 他說，生物技術仍然與宏觀經濟困境息息相關，但這些股票比其他股票更受打擊，可能為投資者提供進入的低點。
“我們所知道的是，未來會有令人難以置信的發現，價值數百萬美元，”他說。 “我們處於一個循環中。 這是一個將在未來看到牛市的周期。 我們只是不知道什麼時候。 如果投資者有足夠長的時間，他們可以做得很好。 他們的估值很高。”
生物科技股因臨床新聞而上漲
其中一些發現已經取得了成效。 最近的研究來自 卡魯納治療公司 (韓國RTX), Alnylam製藥 (阿爾尼) and 再生元製藥 (雷格) 對生物科技股尤為重要。
Alnyam 對其進行了測試 RNA干擾方法 在患有導致異常蛋白質在心臟上積聚的遺傳疾病的患者中。 這種名為patisiran的藥物延長了患者在六分鐘內步行的距離——這是心臟健康的標誌。
Patisiran 已經作為一種名為 Onpattro 的獲批藥物出售給患有相同疾病的神經成分的患者。 但心髒病的人數要多得多。
“在此之前，Alnylam 的技術所治療的大多數疾病都是罕見疾病，只影響少數患者群體，”ETF 指數提供商 Loncar 說。 “但這與心髒病有關，心髒病是更大人群的一部分。 所以，它以一種主流的方式出現了。”
Alnylam 的消息推動生物科技股在 4.2 月 3 日集體上漲 2.1%。然後，股價在 8 月 XNUMX 日又上漲了 XNUMX% Karuna 的精神分裂症治療研究結果.
新型精神分裂症藥物
Karuna 的藥物在治療僅五週後就導致症狀明顯減輕。
這家生物技術公司現在價值 8.5 億美元，它的股票有最好的可能 相對強度等級 99。根據 1 個月的表現，這使得 Karuna 的股票在所有股票中排名前 12%。 IBD數字. 如果獲得批准，該藥物可能會導致一種全新的精神分裂症藥物。
加拿大皇家銀行資本市場分析師在 XNUMX 月中旬給客戶的報告中表示，結果強調了“創新的貨幣化”。
此外， 西根 (SGEN) 和 Astellas Pharma 在 XNUMX 月份表示，添加他們的藥物 Padcev 到 Keytruda — 後者是大型製藥公司的重磅藥物 默克公司 (MRK) — 在未經治療的膀胱癌患者中引起強烈反應。 生物科技股次日上漲 1.6%。
後來，在 3.5 月，再生元在兩項眼病研究中公佈了有希望的結果，導致生物技術股一天內集體上漲 XNUMX%。
生物技術列車不會停止
圍繞生物科技股的催化劑預計將在今明兩年持續。
RBC 分析師 Gregory Renza 告訴 IBD，投資者在今年早些時候關注 Alnylam、Karuna 和 Seagen 數據發布。
“問題是，第一：今年夏天到來的那些催化劑真的會推動該行業嗎？（以及）它們有多重要？” 他說。 “現在這些都過去了，下一個問題是：下一個大催化劑是什麼？ 這是一個艱難的過程。”
專家們普遍認為，在 2022 年下半年和 2023 年初，一系列較小的催化劑將主導該領域，而不是一個大催化劑。
生物遺傳 (BIIB) 和衛材預計將公佈 lecanemab 的額外測試結果，lecanemab 是一種潛在的阿爾茨海默病治療藥物。 後 Biogen 的 Aduhelm 失敗 - 美國食品和藥物管理局批准了它，但醫療保險和醫療補助服務中心在很大程度上拒絕報導它 - lecanemab 的利好消息可能會給生物技術股帶來急需的提振。
羅氏公司 (瑞比) 有類似的藥物在測試中。
RBC 分析師在一份報告中表示，阿爾茨海默病的打擊“可能會為生物製藥開闢一個幾乎未開發的 15 億美元市場，這是自 Covid 疫苗和丙型肝炎藥物以來首次。” 它還可以“以有利結果產生的熱情將新資金帶回該領域。”
新文件，來自生物技術股票的數據
在獲得通配符批准後 藍鳥生物的（藍色) 2.8 萬美元的基因療法，Zynteglo，Sarepta 將比預期更早地提交其批准另一種基因療法的請求，Loncar 說。 Bluebird 的藥物治療鐮狀細胞病，而 Sarepta 正在研究 Duchenne 肌營養不良症。
Bluebird 的批准遠非確定，這表明 FDA 願意考慮更新的技術。 在批准之前，FDA 的專家小組一致表示，基因治療的好處超過了它在鐮狀細胞患者中的風險。
“這對整個基因治療領域非常重要，因此對整個生物技術領域也非常重要，因為基因治療是生物技術的重要組成部分，”Loncar 說。 “這就像未來的藥物。 這將影響基因療法和基因編輯的發展。”
與此相關， Crispr治療學 (CRSP) 和 Vertex 預計今年將要求 FDA 批准他們的 CRISPR 基因編輯藥物用於鐮狀細胞病和β地中海貧血患者。 這將是任何 CRISPR 藥物的第一次。
Crispr 藥物是一種離體治療。 這意味著基因編輯發生在體外。 但 神韻療法 (維維) 正在研究一種體內治療高膽固醇的方法。 體內療法編輯患者體內的基因。 這 僅非人類數據，迄今為止，來自 Intellia治療學 (國家土地管理局）。 Verve 的藥物將追逐龐大的高膽固醇市場。
RBC 分析師表示：“展望未來幾個月，我們無法想到 FDA 將同時對如此多的新模式做出決定的另一個歷史時刻。”
大型製藥公司收購生物技術公司
所有這一切都是在生物技術收購加速的背景下發生的。
布里斯托爾·邁爾斯·斯奎布 (BMY) 購買轉折點療法 以 4.1 億美元的價格，增加了其癌症投資組合。
輝瑞公司 (（PFE））是 偏頭痛加倍 和 鐮狀細胞病 隨著收購 Biohaven製藥 (BHVN) and 全球血液療法 (國標) 分別為 11.6 億美元和 5.4 億美元。
安進公司 (彈藥) 會花費 4億美元購買 化學中心 (中西).
最近， 諾和諾德 (NVO) 以 1.1 億美元收購 形式療法 (FMTX）。 Forma 也在研究 鐮狀細胞病治療.
與此同時，據報導，默克公司對 西根收購. 兩家公司已經在抗癌藥物方面合作。 據報導，這筆交易價值約 40 億美元，將是默克公司十年來最大的一筆交易。
大型製藥公司去購物
從兩個角度來看，大型製藥公司對生物技術股的興趣是有道理的。
威廉布萊爾分析師蒂姆盧戈指出，國會最近簽署了新的藥品價格規則。 從 2026 年開始，Medicare 將能夠在一些小分子藥物（這些藥物往往是製藥公司生產的藥丸）推出九年後就其成本進行談判。
醫療保險從來沒有能力談判藥物費用。 這比生物製劑的 13 年要短。 生物技術公司傾向於製造生物製劑。
許多大型製藥公司將很快失去其主要產品的專利保護。 一個典型的例子是默克公司，其最大的賺錢工具是癌症治療藥物 Keytruda。 Keytruda 的第一項專利將於 2028 年到期。 艾伯維的（ABBV）用於治療關節炎、克羅恩病和其他疾病的修美樂將於 2023 年在美國面臨仿製藥。
William Blair 的 Lugo 告訴 IBD，在這種背景下，生物技術對於急需新創新的大型製藥公司來說尤其具有吸引力。
“製藥公司需要新的管道資產，而這正是生物技術蓬勃發展的地方，”他說。 “當廣泛討論藥品定價時，（生物技術）行業過去常常拋售。 但現在我們已經有了一個關於藥品定價法規和目標產品的框架，這個領域將會有更多（併購）是有道理的。”
驚天動地的催化劑？
RBC 的 Renza 表示，到今年年底最大的潛在催化劑將是默克和 Seagen 的交易——如果它發生的話。
但這遠不能推動所有生物技術股。 在行業組的圖表走勢中可以看到大部分優勢。 股價在 XNUMX 月中旬觸底並測試了 50天移動平均線 自此三度。
每次，生物技術股票都設法保持在該底線之上，根據 MarketSmith.com. 一些專家表示，即使是現在，這些股票仍有上漲空間。
Renza 說，在某些方面，即將推出的一系列催化劑是生物技術回歸基本實力的標誌。
他說：“我認為，整個領域存在一系列廣泛的催化劑，但無法指出今年有什麼驚天動地的催化劑，這可能說明該行業在風險分散的情況下運作良好。”
在Twitter上關注Allison Gatlin，網址為 @IBD_AGatlin.
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資料來源：https://www.investors.com/news/technology/biotech-stocks-notch-blazing-path-2022/?src=A00220&yptr=yahoo