AMD 降低了盈利門檻，但一項結果仍有吸引力

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Susquehanna Financial 分析師克里斯托弗·羅蘭（Christopher Rolland）在一份題為“眾所周知，但 DC 規模未知”的報告中表示，他對“鑑於宏觀擔憂日益加劇，企業和超大規模資本支出繼續放緩”持謹慎態度。

“然而，我們認為隨著英特爾承認'競爭壓力'，AMD 將繼續佔領市場份額，”Rolland 說。

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如果要克服用於個人電腦的芯片銷量的大幅下滑，AMD 將需要繼續從英特爾手中奪取數據中心市場的份額。 近一個月前， AMD 下調收入預期 約 1 億美元，導致 PC 銷售額下降 40%。 創紀錄的 PC 出貨量下降。

AMD在競爭對手英特爾公司之後報導。
INTC，
+ 10.66％,
讓投資者更清楚地了解宏觀問題與單個芯片製造商所特有的問題。 由於 AMD 已經披露了 PC 銷量的下滑，以及此時面臨與芯片製造商密切相關的其他問題——經濟衰退的擔憂、通貨膨脹、中國 COVID-19 限制的影響和烏克蘭的戰爭——這是一個節省的恩典，還是最後一隻鞋下降，將是數據中心的銷售。

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英特爾的數據中心銷售額同比下降 27% 至 4.2 億美元，該集團在本季度沒有盈利。 接受 FactSet 調查的分析師預計，在削減之後，AMD 的數據中心銷售額將達到 1.61 億美元。

什麼期望/請注意:

盈利： 根據 FactSet 對 1.02 位分析師的調查，預計 AMD 平均將公佈調整後每股收益 30 美元，但在發出警告後，很少有分析師願意降低預期。 Estimize 是一個從對沖基金高管、券商、買方分析師和其他人那裡眾包估計的軟件平台，要求每股收益為 90 美分。

收入： 據 FactSet 調查的 5.69 位分析師稱，平均而言，AMD 預計將創下 32 億美元的創紀錄收入，與一年前相比收支平衡。 AMD 高管指導了大約 5.6 億美元，低於之前的 6.5 億美元至 6.9 億美元的預測。 Estimize 預計收入為 5.96 億美元。

股票走勢： 儘管 AMD 在過去九個季度報告中的收益和銷售額都超過了華爾街的預期，但其中一半報告的股價僅在第二天收高。

迄今為止，AMD 股價已下跌 57%。 相比之下，PHLX 半導體指數 
SOX，
+ 3.98％
下跌約 38%，而標準普爾 500 指數 
SPX，
+ 2.46％
下跌 18%，以科技股為主的納斯達克綜合指數 
COMP，
+ 2.87％
已經下降了29％。

在 17 月底的季度，AMD 股價下跌 9.8%，SOX 指數下跌 500%，標準普爾 5.3 指數下跌 4.1%，納斯達克指數下跌 XNUMX%。

分析師在說什麼

在 AMD 削減之後，伯恩斯坦分析師 Stacy Rasgon 決定將其視為可能的清算事件。

“雖然我們承認這次降價令人失望，而且比我們預期的要大，但至少對於個人電腦而言，它可能代表著一場清算事件（數據中心可能仍然是關鍵點；第三季度看起來還不錯，但我們懷疑投資者仍然會有點緊張直到我們對第四季度有更多的了解），”拉斯貢說。

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Susquehanna 的 Rolland 對 AMD 給予正面評級和 80 美元的目標價，他估計 AMD 在台式機和筆記本電腦領域的股價漲幅創下歷史新高。 羅蘭的模型表明 AMD 佔據了 29.3% 的台式機市場和 22.8% 的筆記本電腦市場。

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在 FactSet 調查的 43 位分析師中，30 位擁有買入評級，13 位持有 AMD 評級，平均目標價為 93.68 美元，低於上一季度的 125.56 美元。