AMD 粉碎了它，Lisa Su 粉碎了它：這裡是如何交易它

碾碎了它！ 好吧，也許我有點偏見。 也許我長期看好 Advanced Micro Devices (AMD）。 也許蘇姿豐已經是我最喜歡的首席執行官了。 也許，只是也許，當週二晚上 Advanced Micro Devices 發布該公司第一季度財務業績時，該公司只是簡單地揭開了球的蓋子。 或許。

截至 26 年 2022 月 1.13 日的三個月期間，Advanced Micro Devices 公佈的調整後每股收益為 0.56 美元（公認會計原則每股收益：5.9 美元），收入為 117B 美元。 這些頂線和底線結果都輕鬆擊敗了華爾街。 對於那些記分的人來說，收入增長了 71.2%，銷售額增長了 XNUMX%。

看看這些數字中的數字……調整後的毛利率從一年前的 660% 提高到了 46%（令人瞠目結舌的 53 個基點）。 儘管調整後的運營支出增長了 141%，但調整後的運營收入增長了 62%。 這使得調整後的營業利潤率增長了 31 個百分點，達到 55%。 不包括賽靈思，調整後收入增長 46%，調整後毛利率從 51% 增長至 110%，調整後營業收入增長 30%，調整後營業利潤率增至 XNUMX%。 企業的執行力非常出色。 數字是驚人的。

細分市場表現

計算和圖形

…包括台式機和筆記本電腦處理器和芯片組、分立和集成 GPU、數據中心和專業 GPU 以及開發服務

受 Ryzen 和 Radeon 處理器同比銷售以及 Ryzen 處理器季度環比銷售的推動，收入同比增長 33%，環比增長 8%，達到 $2.8B（新紀錄）。

– 創紀錄的營業收入達 723 億美元，高於去年同期的 485 億美元。

– 由於 Ryzen 處理器銷售組合更加豐富，平均售價同比和環比均有所增長。

企業、嵌入式和半定制

…包括服務器和嵌入式處理器、半定製片上系統 (SoC) 產品、遊戲機開發服務和技術

受 EPYC 處理器銷售以及半定制和嵌入式產品領域銷售的推動，收入同比增長 88%，環比增長 13%，達到 $2.5B（新紀錄）。

– 創紀錄的營業收入達 881 億美元，高於去年同期的 277 億美元。

– 由於收入增加和 83 萬美元的許可收益，營業收入有所改善。

賽靈思

…包括現場可編程門陣列 (FPGA)、自適應片上系統 (SoC) 和自適應計算機加速平台 (ACAP) 產品……

部分季度收入為 559 億美元，營業收入為 233 億美元。 根據預估，在所有主要終端市場類別的增長推動下，Xilinx 創造了超過 1 億美元的收入 (+22%)。 （這筆交易於二月中旬完成。）

關於這一點……

在昨晚的電話會議上，首席執行官蘇姿豐 (Lisa Su) 表示，Xilinx 交易以及計劃中的 Pensando 收購已將 AMD 帶到了公司轉型的“重大轉折點”。 Su 補充道：“收購 Xilinx 對我們的長期目標的戰略重要性怎麼強調都不為過。 作為業界排名第一的FPGA和自適應計算解決方案提供商。 Xilinx 顯著擴展了我們的技術和產品組合。”

Outlook

AMD 預計本季度營收約為 $6.5B，這將有利於同比增長 69% 和環比增長 10%。 這也高於華爾街約 $6.4B 的共識。 該公司還預計第二季度調整後毛利率將接近 2%，遠高於華爾街期望的 54% 左右。

AMD 預計 2022 年全年收入將達到 $26.3B。 如果實現，這將有利於實現 60% 的同比增長，並打破之前 31% 的增長預期。 這也超出了 $25.2B 的共識。 同樣，該公司目前預計毛利率最終將達到 54% 左右，高於之前指導的 51%。

順便說一句……AMD 在第一季度回購了 1.9B 美元的普通股，在當前（最近加強了）授權中留下了 8.3B 美元。

華爾街

我可以找到九位賣方分析師，他們都被 TipRanks 評為五星級，並且自從昨晚發布這些收益以來，他們都對 Advanced Micro Devices 發表了看法。 有七個“買入”或買入同等評級和兩個“持有”或持有同等評級。 這九個人就是這樣進入周二晚上的。 目標價格在兩個方向上都有一些變動。

這九位分析師的平均目標價為 141.67 美元，最高價為 200 美元（Rosenblatt 的 Hans Mosesmann），最低價為 98 美元（Piper Sandler 的 Harsh Kumar）。 七次“買入”的平均價格為 152.43 美元，兩次“持有”的平均價格為 104 美元。

我的想法

AMD 碾壓了它。 再次。 蘇麗莎再次粉碎了它。 芯片股的環境無疑是艱難的。 我一直堅信這個行業所做的一切的需求幾乎是永久的。 這不會那麼快消失。 隨著供應確實趕上了需求，並且全球經濟陷入困境，我認為各種芯片的價格可能會上漲。 隨著通脹放緩（如果放緩的話），芯片和科技行業總體上也不會倖免。

也就是說，AMD 和 Nvidia (NVDA）是在眾多新興行業中創造尖端技術的佼佼者。 NVDA 的預期市盈率仍為 35 倍，AMD 的市盈率為更為合理的 22 倍。 是的，我一開始增加了對 AMD 的投資，然後在下跌過程中減少了投資。 這就是風險管理。 我仍然是一名信徒，AMD 在我的賬簿上將這些收益列為第三大多頭頭寸。

讀者可以看到，過去幾天對 AMD 來說是有利的，因為下降三角形從 XNUMX 月份延伸到 XNUMX 月初，給該股帶來了一些壓力。 相對強弱、完全隨機震盪指標和每日 MACD 看起來都比 XNUMX 月底更好。

目前，我認為該股的 50 日移動平均線（105 美元）是支點。 如果保守地將目標價格定為 126 美元，那麼我可以看到 132 美元。 添加？ 90 美元到 85 美元之間。 恐慌? 可能不會。 2022 年新低將迫使風險敞口減少。

（AMD 和 NVDA 持有 行動提醒PLUS會員俱樂部. 想在 AAP 買入或賣出這些股票之前收到提醒嗎？ 立即了解更多信息)