AMC的新股引發爭議

關鍵要點

• AMC計劃以優先股的形式向投資者發行特別的一次性“股息”
• 該公司還申請在紐約證券交易所股票代碼“APE”下上市其新的優先股
• 雖然新類別的股票具有與現有普通股相同的權利，但它為公司提供了一種釋放新股本的變通方法
• AMC 股票最初在公告發布後下跌，然後在最近幾個交易日攀升

AMC Entertainment Holdings, Inc. 的幾年很有趣。 2020 年，當 Covid 封鎖摧毀了它的讚助商時，大流行使世界上最大的連鎖影院陷入癱瘓。 然後 meme 股票熱潮襲來，AMC（與 GME 等其他 meme 巨頭一起）看到其股價飆升 - 並在熱潮結束時迅速崩盤。

但現在，AMC 股票再次出現趨勢……原因略有不同。

週四，AMC 首席執行官 Adam Aron 發表的聲明 連同公司的 2 年第二季度財務業績。 該聲明的目的可以概括為兩行：

“今天，我們正在獎勵和認可我們熱情和支持我們的股東，無論是對我們在美國和國際上的股東。 股東將獲得他們擁有的每家公司發行的 AMC 普通股的一個 AMC 優先股單位。”

等等...什麼？

讓我們回到開始

2020 年，Covid 封鎖對服務業的打擊尤其嚴重，因為封鎖迫使企業倒閉。 隨著電影院的空置，AMC 的收入急劇下降，公司幾乎在一夜之間發現自己處於破產邊緣。

該公司部分被一群自稱為“猿猴”的meme股票時代散戶投資者拯救了。 他們聚集在留言板、社交媒體和 YouTube 上以增加庫存。 但當 模因股票 與許多其他投資者不同的是，猩猩們倒閉了。

那麼，這與 AMC 的新優先股有什麼關係呢？

事實證明，相當多。

與許多同行一樣，AMC 在 meme 熱潮中看到了機會。 公司實現了信念的飛躍，發行了大量新股，籌集了數十億美元，並從破產的邊緣掙扎了回來。

這個策略非常成功，以至於公司實際上已經缺貨了。 因此，AMC 跑向其忠實的投資者，要求允許發行更多。 但投資者擔心股權被稀釋，拒絕了該提議。

這就是 AMC 的新優先股——為紀念該公司的小投資者基礎而命名為 APE 的地方。

AMC股票，遇見APE股票

AMC 的 APE 股票策略為提高股票數量的問題提供了一個巧妙的解決方法。

誠然，去年，投資者拒絕了該公司發行更多普通股的機會。 但早在 2013 年——在 Adam Aron 擔任 CEO 之前——AMC 的投資者授權該公司發行優先股。 雖然這些股份從未兌現，但授權仍在繼續。

現在，該公司計劃利用它們。

週四，AMC 表示計劃向所有普通股股東發放一次性特別股息。 但每位投資者將獲得一份現金，而不是現金 優先股 對於每一股 普通股 他們擁有。

最初的股息發放總額將僅為約 517 億股 APE 股票——每股 AMC 股票目前流通的股票。 但在新的優先股於 22 月 4.5 日在紐約證券交易所開始交易後，AMC 可能還有另外 XNUMX 億股新股在等待中。

AMC 還計劃讓其股東投票允許 APE 股東將其股票轉換為 AMC 普通股。 但即使這一提議被否決，這一史無前例且頗具爭議的舉措也讓 AMC 騰出時間來重振其資產負債表。

首席執行官亞當·阿隆（Adam Aron）在 給股東的信：“隨著 APE 的創建，AMC 正在從根本上深刻地加強我們的公司。 鑑於 APE 將賦予我們的靈活性，如果我們需要或選擇，我們可能能夠籌集資金，這極大地降低了任何生存風險，因為我們將繼續努力度過這場大流行以實現復甦和轉型。”

AMC 的財務狀況反映了其對股權融資的需求

AMC 還發布了 2年第四季度收益報告 星期四——這些數字還有待改進。

儘管總收入增長至近 1.17 億美元——同比增長一倍多——但 AMC 仍錄得 121.6 億美元的淨虧損。 這相當於每股虧損 20 美分，但仍好於預期的 24 美分虧損。

不過，該公司的增長提供了一些鼓勵。 例如，與去年相比，門票銷售額翻了一番多，引導收入朝著正確的方向發展。 AMC 還採取了提價措施以產生更多現金並堵住一些漏洞。

儘管 AMC 的債務和租賃義務仍然很高，但 AMC 希望利用其即將發行的股票籌集的資金來償還約 10 億美元。 如果有足夠的剩餘，AMC 可能會將目光轉向收購其他連鎖影院。

AMC的股票新聞對投資者意味著什麼

到目前為止，對 AMC 的“2 比 1 股票分割”的反應，正如首席執行官亞當阿隆鼓勵投資者思考的那樣，反應不一。

儘管 Aron 保證“不會稀釋”，因為最初的發行是免費給當前股東的，但一旦 APE 股票達到 紐約證券交易所. 儘管從技術上講，如果 APE 和 AMC 股票保持分離，那麼如果股東投票允許 APE 轉換，這也可能會改變。

週四，該公告導致 AMC 股價暴跌近 11% 延長交易. 但到了周五，許多猩猩都變成了猩猩，在社交媒體上吹噓自己的“勝利”，併購買了 AMC 的新股。 結果，AMC 週五飆升 19%，週一又飆升 8%。 （儘管該股年初至今仍下跌 9.7%，去年跌幅超過 29%。）

分析師的反應也參差不齊。 一些人認為，新的 APE 股票為 AMC 提供了一條有吸引力的擺脫債務的途徑。 其他人則表示擔心新股可能會導致現有投資者的潛在稀釋問題。

但為了讓鍋變得更甜，這個前模因股票正在跳上另一個流行的 2021 年潮流：NFT。 AMC Investor Connect 計劃的所有 765,000 名成員都將獲得免費的“I OWN APE”NFT，作為公司推動投資者善意和額外資本的一部分。

AMC股票和你：不要讓模因熱潮讓你（再次）

拋開模因股票、APE 和有爭議的投資決定（這是一個 很多 擱置一旁）成為現代投資者很困難。 面對如此多的信息和變化，只跟上一兩隻股票就足夠具有挑戰性了——更不用說整個投資組合了。

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